過去6個(gè)交易日，核能核電指數(shù)累計(jì)上揚(yáng)22.95%，二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼。事實(shí)上，核電板塊早已成各方關(guān)注焦點(diǎn)之一，核電重啟、大型核電央企兼并重組、“一路一帶”戰(zhàn)略下核電裝備走出去等話題，無一不蘊(yùn)藏著巨大的投資機(jī)會(huì)。而且，隨著周期拐點(diǎn)的到來，核電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司有望迎來業(yè)績表現(xiàn)的春天。

　　核電領(lǐng)域迎多重利好

　　下游驅(qū)動(dòng)強(qiáng)烈，催生市場(chǎng)放量預(yù)期，是二級(jí)市場(chǎng)在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)對(duì)核電板塊極度看好的主要原因。

　　無論是對(duì)內(nèi)還是對(duì)外，核電領(lǐng)域可謂利好頻出。據(jù)媒體報(bào)道，國家發(fā)改委委托中國工程院、中國核能行業(yè)協(xié)會(huì)等進(jìn)行的綜合論證一致建議發(fā)展內(nèi)陸核電，目前已形成調(diào)研報(bào)告上報(bào)，有待最后決定。按照“十三五”規(guī)劃，到2020年，我國運(yùn)行核電裝機(jī)容量將達(dá)5800萬千瓦，在建3000萬千瓦。此外，《中國制造2025能源行業(yè)實(shí)施方案》中的核電、儲(chǔ)能、能源材料相關(guān)細(xì)則即將發(fā)布。

　　作為中國核電“走出去”的主打品牌，國內(nèi)兩大核電企業(yè)中核和中廣核研發(fā)的先進(jìn)百萬千瓦級(jí)壓水堆核電技術(shù)——“華龍一號(hào)”順利推出，并將在福建福清5號(hào)機(jī)組及巴基斯坦、阿根廷等國家落地使用，標(biāo)志著我國已經(jīng)擁有成熟的三代核電技術(shù)。中廣核還與肯尼亞核電局簽署諒解備忘錄，“華龍一號(hào)”將落地肯尼亞。安信證券研究分析指出，核電“走出去”已成我國國家戰(zhàn)略，隨著“華龍一號(hào)”成功“出?！保?015年成為核電“走出去”的爆發(fā)時(shí)點(diǎn)。

　　事實(shí)上，核電行業(yè)正在逐步走出此前的不景氣周期。日本福島核事故后，中國核電建設(shè)一度陷入低潮。目前已有充分信息表明，核電領(lǐng)域即將迎來周期拐點(diǎn)——隨著沿海廠址的枯竭，內(nèi)陸核電重啟成為必然。我國早在2008年就開始前期建設(shè)的湖北咸寧、湖南桃花江和江西彭澤三個(gè)內(nèi)陸核電項(xiàng)目，預(yù)計(jì)將在2016年開始陸續(xù)開工建設(shè)，未來內(nèi)陸核電將成為增量核電的主要來源。

　　安信證券研報(bào)指出，內(nèi)陸核電設(shè)備設(shè)計(jì)與生產(chǎn)，實(shí)行嚴(yán)格的審核制度和許可證制度，進(jìn)入壁壘高，一般在每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域具有核電設(shè)備一級(jí)生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)不超過三家。核電專用設(shè)備對(duì)安全性和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)要求高，因此企業(yè)都形成了較高的技術(shù)壁壘。核電設(shè)備因?yàn)榧夹g(shù)壁壘及壟斷能力等原因，定價(jià)能力強(qiáng)，毛利率也較高。如果下游迎來一個(gè)確定性的景氣周期，核電相關(guān)企業(yè)的盈利狀況將會(huì)發(fā)生巨大改觀。

　　上市公司迎來發(fā)展良機(jī)

　　據(jù)測(cè)算，要實(shí)現(xiàn)2030年非化石能源占比達(dá)到20%的目標(biāo)，核電裝機(jī)規(guī)模需要達(dá)到1.5億至2億千瓦。國家能源局正在初步討論的2030年核電規(guī)劃目標(biāo)是核電裝機(jī)容量達(dá)到2億千瓦。業(yè)內(nèi)預(yù)估到2050年核電裝機(jī)容量有望達(dá)到4億至5億千瓦。綜合2015至2020年以及2020至2030年核電規(guī)劃，我國核電設(shè)備2015到2030年的國內(nèi)市場(chǎng)空間將達(dá)到10283萬億元。這意味著未來核電企業(yè)的下游空間十分廣闊，也給相關(guān)上市公司的業(yè)績預(yù)期注入十足的遠(yuǎn)景動(dòng)力。

　　一位國內(nèi)核電業(yè)內(nèi)人士告訴中國證券報(bào)記者，核電站的運(yùn)營對(duì)安全級(jí)別要求很高，核電專用設(shè)備的細(xì)分領(lǐng)域?qū)I(yè)性強(qiáng)、技術(shù)性高，對(duì)生產(chǎn)所需的裝備能力要求也高，只有具備“技術(shù)+資本”的企業(yè)才能在未來競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位。

　　國內(nèi)核電產(chǎn)業(yè)鏈以國企為主導(dǎo)，傳統(tǒng)大型國有重型機(jī)械工業(yè)企業(yè)憑借多年積累的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、人才優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)和社會(huì)資源優(yōu)勢(shì)，在大型核電專用設(shè)備制造市場(chǎng)中一直占據(jù)主導(dǎo)地位。只有少量包括部分上市公司在內(nèi)的具備一定技術(shù)優(yōu)勢(shì)和先進(jìn)生產(chǎn)工藝的專業(yè)化民企，能夠在核電專用設(shè)備的細(xì)分市場(chǎng)中憑借過硬的產(chǎn)品質(zhì)量占有一席之地。

　　國內(nèi)各廠商憑借自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和裝備特點(diǎn)，在細(xì)分領(lǐng)域展開競(jìng)爭(zhēng)。如中國一重憑借在大型鑄鍛件領(lǐng)域的多年技術(shù)積累和擁有特大型水壓機(jī)等鍛造高端專用設(shè)備的裝備體系，優(yōu)勢(shì)集中于大型核電鍛件領(lǐng)域；東方電氣、上海電氣優(yōu)勢(shì)集中于核島及常規(guī)島成套設(shè)備領(lǐng)域；臺(tái)海核電(借殼丹甫股份)在一回路主管道領(lǐng)域具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；大西洋是行業(yè)內(nèi)核電軍工焊材研發(fā)能力和配套能力最強(qiáng)的企業(yè)，是國內(nèi)唯一擁有核島主設(shè)備用焊接材料核心技術(shù)、行業(yè)內(nèi)唯一承擔(dān)核級(jí)焊接材料國產(chǎn)化應(yīng)用開發(fā)研究的生產(chǎn)型企業(yè)。記者 劉楊