在經(jīng)濟面臨較大下行壓力的情況下，金融對實體經(jīng)濟的支撐作用發(fā)揮得如何？中國人民銀行15日發(fā)布的前三季度金融主要數(shù)據(jù)給出了回答。

　　反映貨幣供應(yīng)的核心指標(biāo)廣義貨幣M2余額9月末達到135.98萬億元，同比增長13.1％。M2增速雖比上月末稍低0.2個百分點，但比去年末高0.9個百分點，更是高出全年預(yù)期目標(biāo)1.1個百分點。

　　反映信貸發(fā)放力度的核心指標(biāo)人民幣貸款前三季度增加9.90萬億元，同比多增2.34萬億元。其中，9月份當(dāng)月人民幣貸款增加1.05萬億元，同比多增1443億元。

　　“從總量上看，前三季度貨幣信貸增速是比較快的，對實體經(jīng)濟的支持力度是比較大的，達到了宏觀調(diào)控的預(yù)期目標(biāo)?！敝袊缈圃航鹑谘芯克y行研究室主任曾剛認(rèn)為。

　　積極變化的背后，是宏觀政策持之以恒的努力。今年以來，央行四次降準(zhǔn)（含定向降準(zhǔn)）、四次降息，不斷釋放流動性對沖外匯占款減少、支持實體經(jīng)濟發(fā)展，一年期貸款基準(zhǔn)利率已從年初的5.6％降低至目前的4.6％。

　　貨幣信貸支持力度的加強，特別是連續(xù)降息，使得融資成本有所下降。一方面，銀行間市場同業(yè)拆借加權(quán)平均利率9月份為2.05％，雖然比上月略高了0.26個百分點，但比去年同期低0.92個百分點。另一方面，債券利率也出現(xiàn)了比較明顯的降低。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委指出，前三季度9.9萬億元的新增貸款，預(yù)示著全年新增貸款將突破市場預(yù)期的10萬億元大關(guān)。近來融資速度的加快，得益于兩方面的原因：一是財政資金投放速度加快，從而帶動項目資本金加速到位；二是國家9月初決定下調(diào)部分固定資產(chǎn)投資項目最低資本金比例要求，從而使得同樣的資本金可以撬動更多項目上馬，帶動了信貸投放的加快。

　　中國人民大學(xué)重陽金融研究院研究員卞永祖認(rèn)為，隨著重大項目建設(shè)進度加快，實體經(jīng)濟對資金的需求有所增強，經(jīng)濟也有望逐步企穩(wěn)。

　　展望未來，貨幣政策仍有作為空間。卞永祖認(rèn)為，隨著居民消費價格（CPI）重回“1”字頭時代，貨幣政策支持經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展仍有一定空間。曾剛預(yù)計，隨著外匯占款的持續(xù)減少，仍有進一步降低存款準(zhǔn)備金率的可能和需要。

　　然而，隨著經(jīng)濟新常態(tài)下結(jié)構(gòu)調(diào)整的深入推進，貨幣信貸雖然在總量上表現(xiàn)積極，但在結(jié)構(gòu)上仍然存在比較突出的矛盾，風(fēng)險和挑戰(zhàn)也需要有所防范、積極應(yīng)對。

　　曾剛認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性矛盾應(yīng)當(dāng)用結(jié)構(gòu)性政策去解決。比如，扶持“三農(nóng)”、小微企業(yè)的發(fā)展，一方面要靠銀行業(yè)加大支持力度，另一方面也要靠完善財稅政策、構(gòu)建擔(dān)保體系等綜合性措施。

　　記者 劉錚 姜琳 王文迪

　　（據(jù)新華社電）