據(jù)新華網(wǎng)消息記者從央行獲悉，央行在前期山東、廣東開展信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點形成可復(fù)制經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，決定在上海、天津、遼寧、江蘇、湖北、四川、陜西、北京、重慶等9?。ㄊ校┩茝V試點。分析人士認為，央行此舉有利于改善貨幣政策傳導(dǎo)機制，為貨幣政策操作框架轉(zhuǎn)型創(chuàng)造條件。

　　“信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款屬于結(jié)構(gòu)性的資金量調(diào)節(jié)工具，具有‘定向’和‘定量’的特點，可以看作是央行推出的盤活信貸存量的又一項微刺激政策?！币患覈猩虡I(yè)銀行的交易員對記者表示，隨著再貸款工具的創(chuàng)新與豐富、抵押品范圍的擴大和功能的擴展，貨幣政策傳導(dǎo)渠道將被縮短，使央行的貨幣政策可以更好地發(fā)揮定向調(diào)控功能，減少對總量貨幣調(diào)控的依賴。

　　民生證券分析師李奇霖認為，推廣信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款試點，總量上是為對沖地產(chǎn)和傳統(tǒng)經(jīng)濟下行壓力，結(jié)構(gòu)上是為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。過去是以外匯為抵押向商業(yè)銀行提供基礎(chǔ)貨幣，在外匯占款趨勢性下降的背景之下，需要新的基礎(chǔ)貨幣投放渠道，而信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款就是一條新的基礎(chǔ)貨幣補充渠道。

　　2014年以來，再貸款在央行貨幣政策操作的作用更加突顯，這反映了央行資產(chǎn)負債表中，央行對金融機構(gòu)債權(quán)大幅增加。2015年8月末，央行對金融機構(gòu)的債權(quán)總量上升到了39497.55億元，較2010年初的19697億元增加了一倍。上述交易員分析稱，這組數(shù)據(jù)表明，再貸款在中國貨幣政策操作的地位明顯上升，今后有可能替代外匯占款成為重要的貨幣投放渠道。在兩個最早進行試點的地區(qū)中，廣東今年信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款的試點總規(guī)模將突破50億元，山東的規(guī)模預(yù)計也大體如此。在擴至9?。ㄊ校┖?，今年信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款的規(guī)模樂觀地預(yù)計在500億元左右。