中國證券網訊（記者 浦泓毅）境內市場首部針對程序化交易的管理辦法出爐。9日，證監(jiān)會發(fā)布的《證券期貨市場程序化交易管理辦法（征求意見稿）》（下稱《征求意見稿》），體現(xiàn)了出嚴格管理、限制發(fā)展、趨利避害、不斷規(guī)范的基本方針。業(yè)內人士認為，相關管理辦法的及時推出將給境內相關行業(yè)營造規(guī)范有序的制度環(huán)境，減少風險事件和違法違規(guī)現(xiàn)象的發(fā)生。

　　不同主體責任各歸各位

　　程序化交易在境外證券期貨市場雖然使用已較為普遍，但在我國起步較晚。近年來快速發(fā)展形成一定規(guī)模之余，也出現(xiàn)了程序化交易技術風險導致市場大幅波動、利用程序化交易從事違法違規(guī)行為等情況。針對這一境內資本市場中的年輕事物，《征求意見稿》首先對程序化交易的定義進行明確，并劃定了不同主體在保證程序化交易合法合規(guī)中需要承擔的責任。

　　《征求意見稿》將程序化交易定義為“通過既定程序或特定軟件，自動生成或執(zhí)行交易指令的交易行為”，并提出了對程序化交易者、證券公司、期貨公司和基金管理公司以及證券期貨交易所等各類相關主體的總體要求。

　　《征求意見稿》第三條就規(guī)定，程序化交易者應當合理進行程序化交易，遵守國家法律法規(guī)、中國證監(jiān)會有關規(guī)定以及證券期貨交易所的業(yè)務規(guī)則，對程序化交易指令負有審慎管理義務。證券公司、期貨公司應當對程序化交易客戶制定專門的業(yè)務管理及風險管理制度。證券期貨交易所依法對會員、程序化交易者履行自律監(jiān)管職責，及時采取自律監(jiān)管措施，防范程序化交易對市場正常交易秩序的沖擊。

　　強化系統(tǒng)風控制度建設

　　程序化交易具有高度依賴信息化設備及軟件的特點，規(guī)范程序化交易所使用的系統(tǒng)、設備就成為防控風險的重要陣地?！墩髑笠庖姼濉吩谶@方面提出了細致的規(guī)范要求。

　　《管理辦法》對程序化交易的接入管理提出以下要求： 一是要求程序化交易者使用的系統(tǒng)應當具有驗資、驗券、持 倉驗證、異常檢測和錯誤處理等風控功能。二是經營機構應當加強程序化交易系統(tǒng)的接入管理，建立核查制度、規(guī)范接入協(xié)議、進行持續(xù)管理。三是協(xié)會應當制定相關的行業(yè)標準 并進行自律管理。四是交易所應當加強程序化交易系統(tǒng)的接 入管理，制定標準并定期開展檢查。

　　加大違規(guī)行為打擊力度

　　針對境內市場程序化交易中已經或正在出現(xiàn)一些違法違規(guī)行為，《征求意見稿》明確了法律禁區(qū)，設置了監(jiān)控制度，并規(guī)定了法律責任及必要的處罰手段。

　　《征求意見稿》中明確列舉了禁止的程序化交易。主要包括證券自買自賣、期貨自成交、頻繁報撤且成交較低、影響收盤價、誤導他人交易、制造趨勢以影響價格及其他等七類。

　　同時，《征求意見稿》要求證券期貨交易所加強對程序化交易的實時監(jiān)控。例如，《征求意見稿》要求交易所發(fā)現(xiàn)會員、租用證券公司交易單元的基金管理公司未有效履行程序化交易指令審核義務的，通報行業(yè)協(xié)會進行自律處分；情節(jié)嚴重的，及時報告中國證監(jiān)會。交易所發(fā)現(xiàn)程序化交易者從事了禁止的程序化交易的，可以依法采取警示、限制賬戶交易、提高保證金、限制持倉、強制平倉等自律監(jiān)管措施；情節(jié)嚴重、涉嫌市場操縱的，及時報告中國證監(jiān)會調查處理。

　　針對程序化交易者、證券公司、期貨公司等中介機構違反《管理辦法》規(guī)定的情形，《征求意見稿》提出多項監(jiān)管、處罰措施：證券、期貨業(yè)協(xié)會將建立違規(guī)程序化交易者的“黑名單制度”；交易所和各行業(yè)協(xié)會將依法采取自律措施；中國證監(jiān)會將依法采取監(jiān)管措施，并視情況對相關人員采取市場禁入措施；情節(jié)嚴重的，給與行政處罰；涉嫌犯罪的，將依法移送司法機關，追究刑事責任。