■劉言飛語(yǔ)

　　連跌四個(gè)月后，A股10月有望反彈

　　□本報(bào)記者 劉偉

　　這個(gè)“十一”長(zhǎng)假前只有三個(gè)交易日，投資者無(wú)心戀戰(zhàn)，市場(chǎng)成交量繼續(xù)萎縮，9月份A股大盤最終也是以下跌收官，全月下跌幅度達(dá)到4.78%，月線已走出四連陰。

　　從長(zhǎng)假期間的消息面看，外圍股市表現(xiàn)良好，特別是與A股聯(lián)系密切的港股更是連漲6個(gè)交易日，對(duì)于A股走勢(shì)具有利好影響，短期看大盤有望出現(xiàn)反彈走勢(shì)。

　　考慮到場(chǎng)外配資清理工作已接近尾聲，創(chuàng)業(yè)板已率先反彈，大盤在連續(xù)4個(gè)月下跌后也有較強(qiáng)的反彈需求，因此預(yù)測(cè)A股10月份或?qū)⒂瓉?lái)反彈行情。不過(guò)從中長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)下跌的趨勢(shì)很難扭轉(zhuǎn)，投資者依舊要以波段操作為主。

　　9月A股窄幅震蕩下行

　　節(jié)前最后一個(gè)交易日，滬深兩市成交金額進(jìn)一步萎縮，滬市僅成交1565.69億元，這也是連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)1000多億元的成交量，兩市共成交3712億元，創(chuàng)10個(gè)月以來(lái)新低。成交量的連續(xù)萎縮，顯示投資者的無(wú)心戀戰(zhàn)。

　　從整個(gè)9月的A股行情看，可以說(shuō)是窄幅震蕩下行。9月份以來(lái)，滬指始終在3000點(diǎn)到3200點(diǎn)之間維持震蕩走勢(shì)。從月K線來(lái)看，9月份滬指累計(jì)下跌4.78%，深成指下跌5.32%。

　　從季度走勢(shì)來(lái)看，今年一季度和二季度滬指分別上漲16%和14%，但在三季度滬指暴跌28.6％。從今年初至今，滬指累計(jì)下跌近6％。

　　不過(guò)值得欣慰的是，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在9月份出現(xiàn)反彈，逆勢(shì)上漲4.3%。

　　展望10月份的A股行情，大盤會(huì)如何演繹呢？從歷年數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析來(lái)看，自1999年開(kāi)始實(shí)施“十一”國(guó)慶七天長(zhǎng)假以來(lái)，節(jié)后一周大盤上漲概率高達(dá)90%。

　　不過(guò)看過(guò)去十年A股的10月份行情，有6次上漲，4次下跌，上漲概率為60%。其中，近10年來(lái)漲幅最大的是2010年10月，當(dāng)月滬指漲幅12.17%，跌幅最大的是2008年10月，當(dāng)時(shí)正處于熊市下跌過(guò)程中，當(dāng)月滬指下跌24.63%，并創(chuàng)出1664點(diǎn)的新低。

　　考慮到目前市場(chǎng)已經(jīng)連跌四個(gè)月，短期繼續(xù)大幅下挫的可能性較小，大盤有望在10月份迎來(lái)反彈行情。

　　消息面上利好不少

　　從國(guó)慶長(zhǎng)假期間的消息面看，利好不少——

　　首先看外圍市場(chǎng)的表現(xiàn)，亞太股市已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了六連漲，港股恒生指數(shù)累計(jì)漲幅更是達(dá)到8%。歐美股市大多都是以上漲為主，為A股反彈營(yíng)造了利好的外部環(huán)境；

　　央行發(fā)文降低首套房首付比例，對(duì)于地產(chǎn)股也有一定的利好作用；

　　國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議已研究通過(guò)《加快電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，即將發(fā)布實(shí)施，相關(guān)概念股也將會(huì)有所表現(xiàn)；

　　六部委發(fā)布促進(jìn)旅游裝備制造業(yè)發(fā)展實(shí)施意見(jiàn)，旅游股票也將受益；

　　由于中國(guó)中醫(yī)科學(xué)院的藥學(xué)家屠呦呦獲諾貝爾醫(yī)學(xué)獎(jiǎng)，青蒿素概念股也可能會(huì)受到資金短期追捧，都將會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)較多的炒作機(jī)會(huì)。

　　再看利空消息——

　　美日等12國(guó)達(dá)成跨太平洋伙伴協(xié)定（TPP）基本協(xié)議，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有一定的利空沖擊；

　　美國(guó)的9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告不及預(yù)期，歐元區(qū)9月PMI終值降至今年5月以來(lái)最低，就業(yè)指數(shù)降至2015年1月以來(lái)最低，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂(lè)觀；

　　中國(guó)9月外匯儲(chǔ)備再降430億美元；

　　大宗商品第三季度回報(bào)降幅創(chuàng)2008年以來(lái)新高。

　　摩根士丹利警告，未來(lái)價(jià)格還會(huì)面臨包括美聯(lián)儲(chǔ)加息在內(nèi)的沖擊，可能進(jìn)一步下跌。

　　整體來(lái)看，消息面整體偏暖，對(duì)短期市場(chǎng)反彈走勢(shì)有利。

　　可逢低布局波段操作

　　在經(jīng)歷了一輪轟轟烈烈的“去杠桿化”過(guò)程之后，A股整體杠桿率已大幅降低，現(xiàn)在市場(chǎng)已是存量資金作為主導(dǎo)，而場(chǎng)外資金觀望情緒濃厚，在一定程度上壓制了股市的反彈空間。

　　不過(guò)，從另外一個(gè)角度，這看對(duì)市場(chǎng)也是利好。畢竟，包括公募和私募在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者倉(cāng)位普遍較低，大家不愿意入市的原因是市場(chǎng)缺乏賺錢效應(yīng)，一旦市場(chǎng)不再下跌，投資者就會(huì)再次入場(chǎng)。特別是在目前貨幣寬松的，無(wú)法找到更好投資標(biāo)的的背景下，投資者再次進(jìn)入股市的概率還是很大的。

　　當(dāng)然，從中長(zhǎng)期來(lái)看，目前大盤仍處在下行趨勢(shì)中，短期很難出現(xiàn)大幅反彈行情，投資者的信心恢復(fù)也將會(huì)是一個(gè)極其漫長(zhǎng)的過(guò)程。最近，管理層對(duì)于部分游資短線交易行為監(jiān)管趨嚴(yán)，導(dǎo)致個(gè)股炒作情況也大不如前，許多前期的熱點(diǎn)題材持續(xù)性越來(lái)越差，都使得大盤反彈將會(huì)呈現(xiàn)一波三折的走勢(shì)。

　　在操作策略上，投資者仍舊要堅(jiān)持波段操作，盡量以小倉(cāng)位快進(jìn)快出。

　　此外，根據(jù)交易所的安排，10月9日開(kāi)始三季報(bào)的披露工作將正式展開(kāi)，給市場(chǎng)提供了新的炒作機(jī)會(huì)，投資者也不妨適當(dāng)關(guān)注，提前逢低布局。