■華爾街見聞

　　嘉能可距成為“第二個(gè)雷曼”越來(lái)越近。在投資者的瘋狂拋售下，嘉能可股價(jià)周一暴跌30%，創(chuàng)歷史最大跌幅并刷新歷史新低。投資者正日益擔(dān)心大宗商品價(jià)格持續(xù)低迷，可能會(huì)導(dǎo)致嘉能可無(wú)力清償債務(wù)。

　　盡管嘉能可近月來(lái)采取了一系列措施來(lái)減輕債務(wù)壓力，但投資者似乎并不買賬。嘉能可周一收盤跌29.42%，報(bào)68.62便士。自2011年上市以來(lái)，嘉能可股價(jià)已經(jīng)跌去87%。

　　押注嘉能可債務(wù)違約的五年期CDS價(jià)格周一暴漲近40%。這意味著投資者需要為每1000萬(wàn)美元嘉能可債務(wù)支付77萬(wàn)美元保險(xiǎn)，而這個(gè)數(shù)字在年初僅為15.4萬(wàn)美元。

　　嘉能可的債券同樣經(jīng)歷暴跌。周一，該公司2020年到期的12.5億歐元債券收益率從5.62%飆升至8%。相比之下，7月末時(shí)該債券的收益率僅2%。

　　投行Investec周一表示：“在目前的環(huán)境下，債務(wù)正快速成為采礦公司管理層的第一大擔(dān)憂。在這樣的情況下，我們認(rèn)為嘉能可或需要在現(xiàn)在的暫停股息、募集資金、出售資產(chǎn)以外進(jìn)行進(jìn)一步的債務(wù)重組。”

　　受中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩帶來(lái)的需求放緩等因素影響，銅、鋁、鐵礦石等大宗商品價(jià)格持續(xù)暴跌，目前已跌至10多年來(lái)低位，這使得全球礦業(yè)公司一片蕭條。即便是減產(chǎn)、裁員也無(wú)法扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。

　　面對(duì)嚴(yán)峻的市場(chǎng)壓力，一代巨頭嘉能可選擇斷臂求生。該公司本月宣布，將在明年底之前將300億美元債務(wù)削減約三分之一，包括停止2015年終期股息以及出售20億美元的資產(chǎn)。

　　本月初，全球最大上市商品交易商嘉能可宣布，旗下位于非洲的兩個(gè)旗艦銅礦將停產(chǎn)18個(gè)月，這將導(dǎo)致其銅產(chǎn)量減少約20%，為年內(nèi)最大規(guī)模減產(chǎn)。

　　金融評(píng)論網(wǎng)站Zero？hedge認(rèn)為，一旦嘉能可失去投資級(jí)信用評(píng)級(jí)，那可能觸發(fā)“大宗商品的雷曼時(shí)刻”。屆時(shí)，如果嘉能可提出破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng)，那么其所有礦產(chǎn)都將被封存，這會(huì)導(dǎo)致大量的抵押品不足，利潤(rùn)暴跌，這就與當(dāng)年雷曼兄弟的遭遇如出一轍。隨著所有抵押及再抵押品變現(xiàn)困難，整個(gè)大宗商品礦產(chǎn)行業(yè)都將被卷入災(zāi)難之中，倒下的就不止是嘉能可一家大宗商品貿(mào)易巨頭了。