在近期市場震蕩行情中，債券型基金儼然成為公募理財(cái)產(chǎn)品中的明星品種。

　　多數(shù)債券基金業(yè)績堅(jiān)挺，分紅也是高潮迭起。其中，海富通上證可質(zhì)押城投債ETF、長信可轉(zhuǎn)債以及易方達(dá)安心回報(bào)等基金可謂名副其實(shí)的“土豪”，在當(dāng)前的基金分紅潮中成為出手最大方的基金產(chǎn)品。

　　債基分紅榜第一位：海富通上證可質(zhì)押城投債ETF

　　據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至9月22日，今年以來分紅最多的債券型基金是海富通上證可質(zhì)押城投債ETF，每10份共分紅45元，該基金共分紅三次，分別為3月23日發(fā)放的15元、6月26日發(fā)放的15元和9月21日發(fā)放的15元。從業(yè)績來看，該基金今年來以7.31%的收益率在24只基金被動(dòng)指數(shù)型債券基金中排名第6位，排名前列。

　　該基金成立于2014年11月13日，基金經(jīng)理為陳軼平，于2011年10月加入海富通。該基金跟蹤上證可質(zhì)押城投債指數(shù)，主要投資于標(biāo)的指數(shù)成份債券和備選成份債券，投資資產(chǎn)比例不低于基金資產(chǎn)凈值的80%，且不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。

　　該基金2015年半年報(bào)顯示，當(dāng)前債券市場正處于比較糾結(jié)的狀態(tài)，一方面各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示基本面仍未企穩(wěn)，未來仍有下行壓力；通脹維持低位，央行貨幣政策難以轉(zhuǎn)向，而且從手段上看，無論是定向工具的運(yùn)用還是降準(zhǔn)、降息都還有放松的空間；但另一方面，近期地產(chǎn)銷售的邊際改善、地方融資放松、基建托底等使得市場對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)和通脹反彈的預(yù)期在增強(qiáng)，加上地方債置換供給不斷、利率市場化的推進(jìn)、股市分流效應(yīng)使得債券長端利率水平受到壓制，而短端利率已無法更低。

　　基金經(jīng)理認(rèn)為，未來上述這種矛盾可能還將持續(xù)，而債市階段性的走向仍取決于央行多目標(biāo)管理下的操作。目前看貨幣寬松的大方向不會(huì)變，但經(jīng)歷了多次降息降準(zhǔn)后未來貨幣政策的重點(diǎn)可能在于疏通傳導(dǎo)，因此央行的操作會(huì)變得更為“平衡”。對(duì)于下半年的利率債來說可能仍會(huì)是一個(gè)區(qū)間波動(dòng)的走勢。信用債方面，今年信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)發(fā)酵，下半年將進(jìn)入評(píng)級(jí)下調(diào)高發(fā)期，重點(diǎn)關(guān)注煤炭、有色、機(jī)械設(shè)備等強(qiáng)周期行業(yè)。目前信用債收益率和利差均處于歷史較低水平，未來收益率繼續(xù)下行的彈性減弱，但信用債在強(qiáng)烈的套息需求下未來表現(xiàn)可能仍會(huì)好于利率債，信用利差或許難以大幅走擴(kuò)。截至今年二季度末，該基金的資產(chǎn)規(guī)模為61.47億元。

　　債基分紅榜第二位：長信可轉(zhuǎn)債

　　據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至9月22日，今年以來長信可轉(zhuǎn)債A以每10份共分紅7.97元，位列債券型基金分紅榜的第二位，該基金共分紅兩次，分別為1月27日發(fā)放的3.97元和7月29日發(fā)放的4.0元。該基金今年以來以16.99%的收益率在224只混合債券型二級(jí)基金中排名第14位。

　　長信可轉(zhuǎn)債C每10份共分紅7.54元，分別為1月27日發(fā)放的3.74元和7月29日發(fā)放的3.80元。該基金今年以來以15.15%的收益率在224只混合債券型二級(jí)基金中排名第29位，均排名靠前。

　　長信可轉(zhuǎn)債A和C成立于2012年3月30日，重點(diǎn)投資于可轉(zhuǎn)換債券（含可分離交易可轉(zhuǎn)債），一方面利用可轉(zhuǎn)債的債券特性，強(qiáng)調(diào)投資組合的安全性和穩(wěn)定性，另一方面利用可轉(zhuǎn)債的股票特性，分享股市上漲產(chǎn)生的較高收益。

　　本基金的投資組合比例為：投資于固定收益類資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，其中對(duì)可轉(zhuǎn)債（含可分離交易可轉(zhuǎn)債）的投資比例不低于基金固定收益類資產(chǎn)的80%；對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例不高于基金資產(chǎn)的20%，現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。截至今年二季度末，長信可轉(zhuǎn)債A和C的基金資產(chǎn)凈值分別為4.98億元和3.77億元。

　　據(jù)基金2015年半年報(bào)稱，展望未來，美國經(jīng)濟(jì)趨勢性復(fù)蘇的勢頭不改，2015年下半年加息概率加大，國際資本回流可能加大新興經(jīng)濟(jì)體匯率波動(dòng)。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固，降息、降準(zhǔn)均有一定空間，同時(shí)，2015年下半年財(cái)政刺激及定向?qū)捤傻牧Χ瓤赡苋詴?huì)加大。就市場而言，當(dāng)前下行的經(jīng)濟(jì)狀況和寬松性貨幣政策對(duì)債市形成一定支撐，利率風(fēng)險(xiǎn)可控，信用債中城投債券仍是相對(duì)較好的投資品種，產(chǎn)業(yè)債可尋找基本面較好的個(gè)券進(jìn)行配置，但信用風(fēng)險(xiǎn)需要重點(diǎn)關(guān)注；可轉(zhuǎn)債進(jìn)入嚴(yán)重稀缺階段，二級(jí)市場博弈力度加大，新券上市溢價(jià)率較高，可重點(diǎn)關(guān)注一級(jí)市場申購機(jī)會(huì)。

　　該基金的基金經(jīng)理為李小羽和劉波，其中李小羽除了管理多只債券型基金外，還擔(dān)任著長信基金副總經(jīng)理和固定收益部總監(jiān)等職務(wù)。劉波于2011年3月加入長信基金，任固定收益部基金經(jīng)理助理。兩位基金經(jīng)理均是自基金合同生效之日起擔(dān)任該基金的基金經(jīng)理，團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性較高。

　　債基分紅榜第三位：易方達(dá)安心回報(bào)

　　據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至9月22日，今年以來易方達(dá)安心回報(bào)A以每10份共分紅7.80元，位列債券型基金分紅榜的第三位，該基金共分紅3次，分別為1月22日發(fā)放的2.60元、3月17日發(fā)放的2.30元和7月27日發(fā)放的2.90元。該基金今年以來以15.66%的收益率在224只混合債券型二級(jí)基金中排名第24位。

　　易方達(dá)安心回報(bào)B今年以來每10份共分紅7.60元，分別為1月22日發(fā)放的2.60元、3月17日發(fā)放的2.10元和7月27日發(fā)放的2.90元。該基金今年以來以15.51%的收益率在224只混合債券型二級(jí)基金中排名第26位，均排名靠前。

　　易方達(dá)安心回報(bào)A和B成立于2011年6月21日，基金經(jīng)理為張清華，其目前還擔(dān)任著易方達(dá)固定收益基金投資部總經(jīng)理的職務(wù)。該基金可投資于國債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、企業(yè)債、短期融資債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券（含分離型可轉(zhuǎn)換債券）、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款等固定收益類品種和股票、權(quán)證等權(quán)益類品種。該基金投資固定收益類品種的比例不低于基金資產(chǎn)的80%；權(quán)益類品種的比例不高于基金資產(chǎn)凈值的20%；現(xiàn)金以及到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例合計(jì)不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。

　　該基金2015年半年報(bào)表示，結(jié)合基本面、政策面以及流動(dòng)性的判斷，未來債券市場收益率大幅上行的可能性較小，短期受益于大類資產(chǎn)切換的影響可能會(huì)有較好的資本利得收益?；谝陨峡紤]，未來本基金信用債配置仍將以中高等級(jí)中短久期品種為主，信用風(fēng)險(xiǎn)較低，同時(shí)票息較高，獲取持有期收益；利率債謹(jǐn)慎參與波段操作。權(quán)益?zhèn)}位更加注重風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡，把握市場風(fēng)格切換的機(jī)會(huì)，做好波段操作。截至今年二季度末，易方達(dá)安心回報(bào)A和B的資產(chǎn)規(guī)模分別為19.77億元和27.25億元。