三季度中國經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。

　　昨日公布的9月財(cái)新制造業(yè)PMI跌至六年半低位印證了這一點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，9月財(cái)新制造業(yè)PMI初值為47%，不僅遜于預(yù)期，且創(chuàng)下2009年3月以來新低。

　　從分項(xiàng)指數(shù)來看，產(chǎn)出、新訂單、新出口訂單均下滑0.7個(gè)百分點(diǎn)左右，繼續(xù)反映出外需不穩(wěn)、內(nèi)需不振的狀況。

　　中金公司在其最新研報(bào)中分析稱，“9月財(cái)新制造業(yè)PMI初值顯示經(jīng)濟(jì)下行壓力仍在加大，9月工業(yè)增加值同比增速或降至5.5%附近?！?/p>

　　就在上周中金公司剛剛將其對(duì)三季度GDP同比增速預(yù)測(cè)下調(diào)至7.0%以下。而在此之前，8月主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均已出爐，除了消費(fèi)和工業(yè)增加值外，其余指標(biāo)均在繼續(xù)下滑。

　　在這樣的背景下，包括中金、國泰君安、申萬宏源、民生等在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)均預(yù)測(cè)，三季度GDP增速有可能在跌破7%。

　　摩根士丹利華鑫證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管章俊在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)指出，“目前來看實(shí)體經(jīng)濟(jì)在8月份開始出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但整體力度依然有待觀察，三季度GDP增速破7的概率很大，我們測(cè)算同比增速可能在6.8%左右。如果四季度政策能得到有效落實(shí)，那全年GDP增速可能會(huì)在6.9%，略低于政府年初制定的目標(biāo)。”

　　來自國家智庫的學(xué)者也持相同觀點(diǎn)。國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長馬曉河稍早就表示，今年一、二季度GDP增長7%，三季度有可能會(huì)跌破7%，四季度可能比三季度好一點(diǎn)，但是全年經(jīng)濟(jì)增長要低于去年。

　　今年以來，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車——投資、消費(fèi)、出口增速齊齊放緩，這其中出口增速下滑尤甚，最近幾個(gè)月更是保持負(fù)增長的態(tài)勢(shì)。

　　以出口導(dǎo)向型企業(yè)為主要樣本的財(cái)新PMI連續(xù)7個(gè)月維持在榮枯線下方，就反映了外需低迷的情況。申萬宏源證券首席宏觀分析師李慧勇對(duì)記者表示，“目前外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為穩(wěn)定，但隨著我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和傳統(tǒng)出口企業(yè)競(jìng)爭力持續(xù)下降，整體出口形勢(shì)仍難言改善。”

　　不過，接受上證報(bào)記者采訪的多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家也表示，目前經(jīng)濟(jì)仍在合理區(qū)間運(yùn)行，只要就業(yè)穩(wěn)定，居民收入水平改善，經(jīng)濟(jì)增長速度高一點(diǎn)、低一點(diǎn)都是可以接受的。

　　值得注意的是，低迷的數(shù)據(jù)或刺激政策發(fā)力為穩(wěn)增長托底。章俊稱，預(yù)計(jì)四季度應(yīng)該還有降息、降準(zhǔn)，來配合積極財(cái)政政策的推進(jìn)。而李慧勇則表示，更為積極的財(cái)政政策會(huì)加速發(fā)力，如持續(xù)加碼公共支出力度，進(jìn)一步降稅清費(fèi)為企業(yè)減壓?！延浾?梁敏