8月過(guò)去了，A股上市公司中期業(yè)績(jī)也已悉數(shù)登場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日，滬深兩市共有2406家上市公司披露半年報(bào)，整體實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9793億元，同比增長(zhǎng)7.85%。其中，1414家公司上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比近六成，并有234家公司同比增幅超過(guò)100%。

　　同時(shí)，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，凈利潤(rùn)增幅前五的行業(yè)為非銀金融、有色金屬、交通運(yùn)輸、休閑服務(wù)和傳媒，整體增幅在20%以上的還有計(jì)算機(jī)、公共事業(yè)、紡織服裝和醫(yī)藥生物4個(gè)行業(yè)。近期A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩，一些低估值藍(lán)籌股已顯露出了投資價(jià)值，隨著中期報(bào)披露，業(yè)績(jī)與成長(zhǎng)性兼具的板塊也有望再次獲得資金青睞，引爆市場(chǎng)熱點(diǎn)。

　　●南方日?qǐng)?bào)記者 郭家軒

　　文化傳媒行業(yè)具備長(zhǎng)期投資價(jià)值

　　無(wú)論是凈利潤(rùn)還是營(yíng)業(yè)收入增幅，非銀金融以及傳媒行業(yè)都占據(jù)了上半年“業(yè)績(jī)”榜單前五。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，上半年凈利潤(rùn)增幅前五的行業(yè)分別為：非銀金融、有色金屬、交通運(yùn)輸、休閑服務(wù)和傳媒，增長(zhǎng)比例分別為153.05%、76.14%、68.27%、28.10%和27.99%。同時(shí)，整體增幅在20%以上的還有計(jì)算機(jī)、公共事業(yè)、紡織服裝和醫(yī)藥生物4個(gè)行業(yè)。

　　營(yíng)業(yè)收入方面，位列增幅前五的是非銀金融、傳媒、電子、休閑服務(wù)和醫(yī)藥生物，分別為57.52%、35.02%、22.08%、15.81%和10.87%。

　　其中，非銀金融凈利潤(rùn)增幅最高主要得益于23家上市券商。分析指出，券商上半年利潤(rùn)快速上漲，主要受益于2015年滬深兩市成交量激增和融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大等因素。不過(guò)，券商行業(yè)營(yíng)收與盈利水平激增似乎在投資者的意料之中，隨著下半年牛市風(fēng)光不再，成交日漸萎縮和兩融余額逐步減少，券商業(yè)績(jī)將難以維持如此高的增速。

　　就同樣增長(zhǎng)喜人的傳媒行業(yè)來(lái)看，今年上半年，順榮三七、拓維信息、天舟文化、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)、互動(dòng)娛樂(lè)5家公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均超過(guò)100%。其中，順榮三七中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最為突出，同比增長(zhǎng)逾82倍，公司上年同期實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)為259.67萬(wàn)元。對(duì)此，公司中期報(bào)披露稱(chēng)，業(yè)績(jī)大增原因主要為三七互娛今年上半年業(yè)績(jī)超預(yù)期，實(shí)現(xiàn)近3.5億元的凈利潤(rùn)。

　　在近期已開(kāi)始披露的三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告中，除順榮三七業(yè)績(jī)有望繼續(xù)維持大幅增長(zhǎng)外，拓維信息、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)、天威視訊等文化傳媒公司也有望實(shí)現(xiàn)前三季度業(yè)績(jī)同比翻番。其中，天威視訊在今年上半年歸屬母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)僅為32.30%。

　　對(duì)于公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因，公司公告表示，主要是得益于天寶網(wǎng)絡(luò)和天隆網(wǎng)絡(luò)納入公司合并報(bào)表范圍，用戶(hù)數(shù)預(yù)計(jì)有一定幅度的增長(zhǎng)，以及成本費(fèi)用支出降低，享受收取的有線(xiàn)數(shù)字電視基本收視維護(hù)費(fèi)免征增值稅優(yōu)惠等因素。

　　上周在大盤(pán)整體連續(xù)下挫的影響下，文化傳媒板塊絕大多數(shù)個(gè)股也均表現(xiàn)為類(lèi)似的殺跌行情，而后在上周四有所回穩(wěn)。對(duì)此，渤海證券指出，在目前大盤(pán)行情尚未完全企穩(wěn)的情況下，短期內(nèi)對(duì)于文化傳媒行業(yè)的配置思路，應(yīng)以甄選具備中報(bào)業(yè)績(jī)支撐且兼具熱點(diǎn)題材的相關(guān)個(gè)股為主。

　　投資策略方面，渤海證券也指出，題材多樣性與業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)性雙輪驅(qū)動(dòng)下的文化傳媒行業(yè)仍將持續(xù)具有長(zhǎng)期的投資價(jià)值，但需要謹(jǐn)慎規(guī)避行業(yè)內(nèi)前期并購(gòu)潮所逐步浮現(xiàn)出的少數(shù)公司業(yè)績(jī)兌現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，甄選具備業(yè)績(jī)支撐與成長(zhǎng)性并存的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　醫(yī)藥服裝龍頭具備防御價(jià)值

　　醫(yī)藥生物是上市公司中中期報(bào)披露較早的。整體來(lái)看，行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為平穩(wěn)，但個(gè)股分化也在加速。其中，主業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過(guò)50%的有中源協(xié)和、上海萊士、華海藥業(yè)、信邦制藥等7家；主業(yè)凈利潤(rùn)增速30%至50%的有康弘藥業(yè)、國(guó)際醫(yī)學(xué)、泰格醫(yī)藥、尚榮醫(yī)療、復(fù)星醫(yī)藥等10家。而主業(yè)下滑或虧損的則有三諾生物、科華生物、寶萊特、恒康醫(yī)療、海正藥業(yè)、天壇生物、北大醫(yī)藥、沃森生物等8家。

　　盡管中期業(yè)績(jī)漲幅較好，但作為防御的醫(yī)藥生物板塊表現(xiàn)仍相對(duì)疲軟。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)之中，250個(gè)交易日醫(yī)藥板塊漲幅排名倒數(shù)第7。

　　不過(guò)，也就在最近股指大幅下行之際，不少上市公司獲得大股東增持或各路資本舉牌，而醫(yī)藥行業(yè)最為搶手。資料顯示，繼紅日藥業(yè)、迪安診斷等6家醫(yī)藥公司8月24日率先獲得增持后，此后泰格醫(yī)藥、魚(yú)躍醫(yī)療、海思科、廣濟(jì)藥業(yè)、恩華藥業(yè)等多家醫(yī)藥公司也紛紛披露增持公告。

　　在投資策略方面，齊魯證券認(rèn)為，目前醫(yī)藥工業(yè)整體增速放緩，醫(yī)藥板塊估值中樞面臨下移。隨著中報(bào)的密集披露，醫(yī)?？刭M(fèi)和招標(biāo)降價(jià)的影響越來(lái)越明顯，稀缺品種和轉(zhuǎn)型升級(jí)將是值得看好的方向。

　　長(zhǎng)期來(lái)看，齊魯證券分析師建議關(guān)注兩條主線(xiàn)：一是具有品種優(yōu)勢(shì)、銷(xiāo)售優(yōu)勢(shì)、資源整合能力的制藥企業(yè)，如天士力、恒瑞醫(yī)藥、紅日藥業(yè)、麗珠集團(tuán)、昆藥集團(tuán)等；二是診療方式、大數(shù)據(jù)時(shí)代產(chǎn)品和商業(yè)模式創(chuàng)新及民營(yíng)資本進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域給醫(yī)藥和醫(yī)療行業(yè)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，相關(guān)標(biāo)的涉及基因測(cè)序、細(xì)胞治療、移動(dòng)醫(yī)療、可穿戴醫(yī)療設(shè)備以及醫(yī)療服務(wù)類(lèi)個(gè)股。

　　除此之外，紡織服裝行業(yè)中期報(bào)業(yè)績(jī)也較為不錯(cuò)。從中報(bào)披露數(shù)據(jù)來(lái)看，奧特佳、漢麻產(chǎn)業(yè)2家公司今年中期歸屬母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均超過(guò)10倍，希努爾今年中報(bào)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)扭虧，而凱撒股份、華孚色紡、美盛文化、搜于特等公司本期歸屬母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)也均超過(guò)30%。

　　值得一提的是，凱撒股份上半年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)85.08%，同時(shí)，預(yù)計(jì)今年前三季度凈利潤(rùn)最大同比增幅還將有望達(dá)到355%。而搜于特、華孚色紡、美盛文化、山東如意等公司預(yù)計(jì)三季報(bào)最大業(yè)績(jī)同比增幅也均在50%以上。

　　對(duì)于板塊的投資機(jī)會(huì)，安信證券表示，以行業(yè)龍頭為代表的家紡、休閑子行業(yè)溫和弱復(fù)蘇，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)受渠道沖擊調(diào)整后的品牌服飾龍頭，更為凸顯出消費(fèi)股穿越牛熊的特質(zhì)。因此，“業(yè)績(jī)+估值”優(yōu)勢(shì)的白馬及轉(zhuǎn)型資源豐富的公司值得投資者重點(diǎn)關(guān)注，如具備業(yè)績(jī)確定性及估值優(yōu)勢(shì)的各子行業(yè)龍頭品種，推薦海瀾之家、羅萊家紡、森馬服飾、奧康國(guó)際；以及具有持續(xù)性及產(chǎn)業(yè)資源的轉(zhuǎn)型龍頭，相關(guān)標(biāo)的有美盛文化、探路者、貴人鳥(niǎo)、朗姿股份、華斯股份等。