近期，國內(nèi)乳企先后發(fā)布半年報(bào)，多家乳企業(yè)績表現(xiàn)不佳，其中，本土嬰幼兒奶粉巨頭貝因美“凈利潤虧損1.02億元、同比下滑195.51%”的成績單尤其刺目。

　　貝因美過去多年穩(wěn)站在國產(chǎn)嬰幼兒奶粉品牌榜首，昔日的霸主今年首次出現(xiàn)虧損，令不少業(yè)界人士嘆息。業(yè)界認(rèn)為，貝因美的巨虧背后，一方面說明其實(shí)施的轉(zhuǎn)型之路尚未發(fā)生效應(yīng)。另一方面，從貝因美身上發(fā)生的“轉(zhuǎn)型陣痛”，也可看到行業(yè)“共性”，當(dāng)前國內(nèi)嬰幼兒奶粉企業(yè)轉(zhuǎn)型過程中同樣出現(xiàn)種種代價(jià)，這也表明在國內(nèi)外大環(huán)境之下，國產(chǎn)奶企轉(zhuǎn)型遭遇重重難關(guān)。不過，乳企若能闖過轉(zhuǎn)型升級的難關(guān)，生存下來，未來可能會(huì)獲得產(chǎn)業(yè)發(fā)展的紅利。

　　●南方日報(bào)記者 歐志葵 實(shí)習(xí)生 王思思

　　挑戰(zhàn)

　　貝因美上市以來首現(xiàn)巨額虧損

　　正在艱難進(jìn)行渠道改革的貝因美，意料中地迎來一份并不好看的業(yè)績表。8月31日，南方日報(bào)筆者從貝因美最新發(fā)布的半年報(bào)看到，其上半年?duì)I收17.73億元，同比下降26.28%；凈利潤虧損1.03億元。在核心業(yè)務(wù)奶粉方面，營業(yè)額同比下降28.91%。

　　貝因美曾是國產(chǎn)嬰幼兒奶粉的公認(rèn)龍頭。根據(jù)AC尼爾森數(shù)據(jù)，在母嬰店和商超渠道，2014年全年占據(jù)國內(nèi)奶粉市場份額前三名的品牌分別是惠氏、美贊臣、貝因美。貝因美是唯一一家本土奶粉品牌。然而，這位昔日“大佬”在這兩年卻表現(xiàn)不佳，此次中報(bào)的成績，更是貝因美上市以來首次出現(xiàn)業(yè)績虧損。

　　對于虧損，貝因美方面解釋，嬰幼兒配方奶粉行業(yè)競爭激烈，公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型尚未完成，重點(diǎn)產(chǎn)品嬰幼兒配方乳粉銷量下降，致使上半年?duì)I業(yè)收入下降幅度較大。國內(nèi)嬰童食品市場渠道風(fēng)起云涌，電商、“海淘”積極搶占市場份額使大賣場、超市等傳統(tǒng)零售渠道市場份額面臨挑戰(zhàn)，也使得公司上半年?duì)I業(yè)收入受到較大負(fù)面沖擊。此外，為持續(xù)保持公司在嬰幼兒配方乳粉行業(yè)的領(lǐng)先地位，公司加大了對市場開拓和產(chǎn)品服務(wù)方面的投入，致使銷售費(fèi)用率較上年同期進(jìn)一步有所增長。

　　貝因美巨虧，其實(shí)并非“一日之寒”。早在去年，該公司就出現(xiàn)業(yè)績下滑，為挽救投資者信心，去年9月，貝因美宣布與恒天然戰(zhàn)略合作，恒天然以34.64億元收購貝因美18.8%股份，同時(shí)貝因美與恒天然合資收購恒天然澳大利亞奶粉廠。但恒天然成為其第二大股東后，并沒有助其走出低谷，反而營收和凈利潤下滑更加嚴(yán)重。

　　對此，貝因美坦承，公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型需要過程。今年8月，貝因美董事局副主席陳惠湘首次向記者透露，該公司正在進(jìn)行渠道改革，現(xiàn)已將原有的1000個(gè)經(jīng)銷商減少至500個(gè)，同時(shí)分公司也轉(zhuǎn)型為全資子公司，并賦予更多開拓市場、經(jīng)營功能。按照貝因美的計(jì)劃，目前階段性改革計(jì)劃已經(jīng)完成，反映在終端零售價(jià)方面，不同品類綜合平衡下來，終端零售價(jià)格會(huì)下降約20%。

　　不過，在當(dāng)前發(fā)展最強(qiáng)勁的電商渠道，貝因美就顯得謹(jǐn)慎。陳惠湘表示，該公司在“互聯(lián)網(wǎng)+”方面還有較多顧慮，需要考慮線下經(jīng)銷商們的利益。但他也意識到，“這樣的轉(zhuǎn)型是大勢所趨，想長遠(yuǎn)發(fā)展只能走下去，而且要重視網(wǎng)絡(luò)渠道?！?/p>

　　貝因美轉(zhuǎn)型的另一個(gè)方向也備受爭議。近兩年，貝因美提出多元化發(fā)展，向“嬰童食品第一品牌”轉(zhuǎn)型。最近幾年，貝因美的業(yè)務(wù)延伸至嬰幼兒輔食、母嬰用品、兒童奶、幼兒教育、親子教育、服務(wù)等領(lǐng)域，產(chǎn)品覆蓋0-12歲嬰幼兒童。而其對新業(yè)務(wù)板塊的投入，也從未停止。據(jù)資料顯示，2014年下半年，貝因美投資3.5億元在廣西北海成立全資子公司貝因美兒童奶有限公司，試水兒童配方液態(tài)奶。此外，還預(yù)計(jì)投入7394.80萬元建年產(chǎn)3000噸的米粉項(xiàng)目；投資5.5億元建宜昌貝因美嬰童食品產(chǎn)業(yè)園。

　　分析

　　多元化能否拯救業(yè)績待觀察

　　“在當(dāng)前奶業(yè)消費(fèi)低潮的大環(huán)境下，業(yè)績下滑容易理解?！贬槍ω愐蛎罉I(yè)績首次出現(xiàn)虧損，乳業(yè)專家陳渝在接受記者采訪時(shí)稱，目前國內(nèi)嬰幼兒奶粉競爭的環(huán)境更加惡劣，若單純靠奶粉業(yè)務(wù)就更加艱難，“包括他們公司內(nèi)部各種關(guān)系，都還不是暢順。外部有壓力，內(nèi)部的機(jī)制理得還不很順，業(yè)績沒有逆市上漲，也容易理解?！?/p>

　　業(yè)界認(rèn)為，貝因美內(nèi)部機(jī)制理得不順，是指其對經(jīng)銷商渠道的改革。此前，貝因美靠傳統(tǒng)渠道龐大、堅(jiān)實(shí)的經(jīng)銷商隊(duì)伍，助力其走上國產(chǎn)嬰幼兒奶粉“第一把”交椅地位。現(xiàn)在，貝因美改革要減少中間環(huán)節(jié)、簡化渠道、降低流通成本、削減經(jīng)銷商利潤，顯然動(dòng)了經(jīng)銷商們的“奶酪”，各種反對力量必然存在。也正是在此壓力下，貝因美也不敢輕易、大規(guī)模發(fā)展電商渠道。“貝因美進(jìn)行的渠道改革能否產(chǎn)生有益效應(yīng)，尚有待觀察，但在目前形勢下，整個(gè)行業(yè)都遇到同樣問題，改不一定見效，不改則是死路?！?/p>

　　此外，貝因美多元化發(fā)展的轉(zhuǎn)型之道，到目前為止也尚未收到效果。業(yè)界分析，貝因美進(jìn)行多元化發(fā)展，顯然是看到單一靠奶粉業(yè)務(wù)支撐業(yè)績，存在許多風(fēng)險(xiǎn)，再加上這兩年奶粉行業(yè)在監(jiān)管、市場競爭惡化、產(chǎn)能過剩等因素下，多元發(fā)展、尋找新增長點(diǎn)顯得更為迫切，“多元化，至少東方不亮，西方亮?！?/p>

　　不少業(yè)界人士對于貝因美的虧損，也視為“轉(zhuǎn)型陣痛”，從當(dāng)前貝因美的轉(zhuǎn)型，包括聯(lián)手新西蘭乳業(yè)巨頭恒天然，踏實(shí)發(fā)展上、中、下游產(chǎn)業(yè)鏈等動(dòng)作來看，貝因美應(yīng)有發(fā)展后勁。

　　國內(nèi)資深乳業(yè)分析師宋亮就指出，這兩年貝因美在渠道方面正在做調(diào)整和嘗試，調(diào)整過程中會(huì)影響到經(jīng)營活動(dòng)和業(yè)績，所以導(dǎo)致業(yè)績下滑。“貝因美深度調(diào)整對于它未來的轉(zhuǎn)型發(fā)展是有好處的，短期來看，業(yè)績是下滑的，但我們認(rèn)為，從長期來看內(nèi)部的團(tuán)隊(duì)，營銷渠道的調(diào)整結(jié)束以后，業(yè)績還會(huì)提升上來。外部環(huán)境隨著去產(chǎn)能化、行業(yè)淘汰乳企減少，未來的市場環(huán)境開始好轉(zhuǎn)，競爭過后，淘汰出去以后留下來的企業(yè)都能夠獲得產(chǎn)業(yè)發(fā)展的紅利?！?/p>

　　行業(yè)

　　乳企轉(zhuǎn)型存三大難點(diǎn)

　　貝因美當(dāng)前出現(xiàn)的“轉(zhuǎn)型陣痛”，在今天的很多乳企身上也同樣發(fā)生。

　　近日，蒙牛、合生元、澳優(yōu)、圣元、美贊臣等也先后發(fā)布業(yè)績報(bào)告，從這些嬰幼兒奶粉的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，在國內(nèi)、國際奶粉產(chǎn)能過剩、消費(fèi)欲減低等大背景之下，各家乳企業(yè)績普遍表現(xiàn)不樂觀。

　　如澳優(yōu)乳業(yè)2015年半年報(bào)顯示，上半年業(yè)績出現(xiàn)下滑，今年上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入9.12億元，同比下降2.6%;凈利潤為4050萬元，同比下滑24.3%。

　　蒙牛乳業(yè)旗下的雅士利發(fā)布的上半年業(yè)績報(bào)告顯示，雅士利繼續(xù)拖累蒙牛業(yè)績。雅士利上半年銷售收入為11.6億元，較2014年同期的15.5億元下降24.9%；凈利潤7560萬元，跟去年同期的2.09億元相比更是大幅下降63.9%。

　　在港上市的合生元中報(bào)稱，公司今年上半年?duì)I收約為19.62億元(其中來自嬰幼兒配方奶粉的收入為16.98億元)，同比減少約為10.3%；凈利潤約為2.05億元，同比下滑34.4%。

　　多家乳企均解釋，業(yè)績下滑原因是：傳統(tǒng)渠道萎縮削弱其競爭優(yōu)勢；上半年繼續(xù)對母嬰和電商渠道銷售模式轉(zhuǎn)型，但成效尚未凸顯；加大促銷力度導(dǎo)致毛利降低。

　　國內(nèi)嬰幼兒奶粉市場自兩年前就已結(jié)束此前高速發(fā)展的“黃金期”，尤其是這兩年，產(chǎn)品和渠道、市場環(huán)境均出現(xiàn)翻天覆地的變化。在內(nèi)、外雙重壓力下，轉(zhuǎn)型成為各家企業(yè)必須要走的路。

　　有的企業(yè)采取多元化路徑，如貝因美和合生元均向母嬰市場延伸，合生元宣稱“要做母嬰服務(wù)商”，按照該公司規(guī)劃，除了提供嬰幼兒奶粉外，業(yè)務(wù)還將延伸至紙尿褲、嬰兒洗護(hù)用品，甚至早教。有的企業(yè)則并入乳業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈大樹上，如雅士利、多美滋被蒙牛收購，成為彌補(bǔ)蒙牛短板的業(yè)務(wù)單元。有的企業(yè)則拓展新領(lǐng)域，盯上羊奶粉，如飛鶴、澳優(yōu)；有的全面轉(zhuǎn)向電商渠道，如廣州蕊盛蕊、君樂寶……

　　路徑不一，殊途同歸，每家乳企均會(huì)在轉(zhuǎn)型過程中遇到“陣痛”，只不過，各家成效表現(xiàn)不一。

　　宋亮指出，在消費(fèi)市場劇變、產(chǎn)業(yè)淘汰戰(zhàn)的寒冬下，國產(chǎn)奶粉遇到的轉(zhuǎn)型難點(diǎn)包括：一是渠道轉(zhuǎn)型過程中，企業(yè)與傳統(tǒng)經(jīng)銷商之間矛盾加深?！皟r(jià)格下行成為當(dāng)前態(tài)勢，生產(chǎn)企業(yè)與渠道矛盾激化，傳統(tǒng)母嬰渠道、商超們對嬰幼兒奶粉要求的利潤很高，但企業(yè)又要求嬰幼兒奶粉價(jià)格下調(diào)，下調(diào)后渠道的利潤變薄，這就造成企業(yè)和渠道的矛盾。換句話說，企業(yè)如何推動(dòng)轉(zhuǎn)型發(fā)展，從而使得渠道的利潤點(diǎn)不要過分地集中在奶粉上，這是個(gè)難點(diǎn)?！?/p>

　　第二個(gè)難點(diǎn)是，當(dāng)前國內(nèi)奶粉產(chǎn)能過剩，這是整個(gè)企業(yè)轉(zhuǎn)型的又一個(gè)難點(diǎn)。筆者近日曾走訪長沙一家乳企，該大型工廠去年才投入巨資完成升級、改造，然而市場消費(fèi)卻發(fā)生急劇變化，目前該新工廠實(shí)際使用產(chǎn)能只有10%，其它90%產(chǎn)能閑置。如何消化產(chǎn)能過剩確實(shí)是當(dāng)前很多大企業(yè)面臨的難題。

　　宋亮稱，第三個(gè)難點(diǎn)是消費(fèi)者信心的恢復(fù)，現(xiàn)在很多消費(fèi)者通過跨境電商去選購進(jìn)口奶粉，對國產(chǎn)奶粉的信心還是不足，這個(gè)問題的根本解決方法需要多方面努力，而且需要花很長的一段時(shí)間。