對(duì)股市波動(dòng)期間違法違規(guī)行為的監(jiān)管不斷升溫。在昨天的新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，證監(jiān)會(huì)近期向公安部移送了22起涉嫌犯罪案件。此外，中金所昨天再發(fā)兩措施，一是提高保證金至30%，二是將期指日內(nèi)開倉(cāng)超600手異常交易改為100手，這是本周以來中金所三度出手抑制過度投機(jī)。

　　伴隨著監(jiān)管層不斷出手，股市在經(jīng)歷三天大跌后，周四周五連續(xù)兩天反彈，一舉站上3200點(diǎn)。

　　與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在沉寂了兩個(gè)月后首次露面。證監(jiān)會(huì)近日在京召開會(huì)管單位的紀(jì)檢監(jiān)察工作，肖鋼集中約談了19家會(huì)管單位的黨委書記和紀(jì)委書記。

　　□監(jiān)管動(dòng)向

　　期指交易被大幅限制

　　自下周一開始，做空者將再度被戴上緊箍咒。繼本周連續(xù)釋放監(jiān)管措施抑制市場(chǎng)投機(jī)行為之后，昨天，證監(jiān)會(huì)再度宣布，中金所經(jīng)審慎評(píng)估決定，再度下發(fā)兩項(xiàng)措施，嚴(yán)格監(jiān)管異常交易行為，進(jìn)一步抑制股指期貨市場(chǎng)過度投機(jī)。

　　首先，自2015年8月31日起，對(duì)滬深300、上證50、中證500股指期貨客戶在單個(gè)產(chǎn)品、單日開倉(cāng)交易量超過100手（本周三剛剛調(diào)整為600手）的認(rèn)定為“日內(nèi)開倉(cāng)交易量較大”的異常交易行為。日內(nèi)開倉(cāng)交易量是指客戶單日在單個(gè)產(chǎn)品所有合約上的買開倉(cāng)數(shù)量與賣開倉(cāng)數(shù)量之和。套期保值交易的開倉(cāng)數(shù)量不受此限。

　　此外，自2015年8月31日結(jié)算時(shí)起，將滬深300、上證50、中證500股指期貨各合約非套保持倉(cāng)的交易保證金全部調(diào)整為合約價(jià)值的30%。

　　值得注意的是，就在本周二，滬指暴跌近8%，中金所當(dāng)天晚間出臺(tái)監(jiān)管措施，分步提高股指期貨各合約非套期保值持倉(cāng)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。不僅如此，還同時(shí)調(diào)整了滬深300、上證50和中證500股指期貨日內(nèi)開倉(cāng)限制標(biāo)準(zhǔn)。具體為自2015年8月26日起，將客戶在單個(gè)股指期貨產(chǎn)品、單日開倉(cāng)交易量超過600手的認(rèn)定為“日內(nèi)開倉(cāng)交易量較大”的異常交易行為。

　　隨后在本周三，市場(chǎng)再次暴跌的當(dāng)日，中金所再下狠手抑制市場(chǎng)投機(jī)行為，對(duì)164名客戶采取監(jiān)管措施。

　　>>證監(jiān)會(huì)

　　視情況采取措施抑制投機(jī)

　　對(duì)于中金所在一周之內(nèi)連放大招抑制市場(chǎng)投機(jī)行為，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍昨天強(qiáng)調(diào)，中金所將繼續(xù)評(píng)估措施，視情況采取進(jìn)一步措施來抑制市場(chǎng)的過度投機(jī)，促進(jìn)市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。

　　22起涉嫌犯罪案件移送公安機(jī)關(guān)

　　張曉軍昨天還透露，在公安部的大力支持下，近期，證監(jiān)會(huì)向公安部集中移送了22起涉嫌操縱市場(chǎng)、非法經(jīng)營(yíng)犯罪的案件。至此，今年以來，證監(jiān)會(huì)正式啟動(dòng)刑事移送程序的案件總數(shù)已達(dá)48起。

　　張曉軍介紹，22起案件主要涉及當(dāng)前市場(chǎng)條件下的突出違法典型案件，特別是涉及操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違反法律禁止性規(guī)定的交易型案件，大致包括四種類型。

　　第一，表現(xiàn)在操縱市場(chǎng)案件，特別是利用市值管理等手段為掩護(hù)實(shí)施信息操縱的案件。相關(guān)違法主體與職業(yè)操盤手合謀操縱股價(jià)，通過上市公司“編題材、講故事”，操盤手同步在二級(jí)市場(chǎng)拉抬股價(jià)，刺激股價(jià)巨幅上揚(yáng)，非法獲利數(shù)額巨大。

　　第二，內(nèi)幕交易案件，共涉及案件7起。相關(guān)內(nèi)幕交易情節(jié)嚴(yán)重，不少涉及證券從業(yè)人員。如某證券公司從業(yè)人員羅某利用職務(wù)便利獲取多家上市公司內(nèi)幕信息，先后多次從事內(nèi)幕交易，非法獲利；在相關(guān)內(nèi)幕交易案件中，內(nèi)幕信息知情人不僅自己從事內(nèi)幕交易，還泄露內(nèi)幕信息給親友，供其從事內(nèi)幕交易，非法獲利。

　　第三，利用未公開信息交易案件，共涉及案件6起。證券從業(yè)人員利用未公開信息交易牟利仍然多發(fā)高發(fā)，有的案件交易金額巨大，非法獲利多達(dá)億元。

　　第四，編造、傳播虛假信息及非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)案件，共涉及案件6起。不少案件通過媒體以及股吧等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)編造、傳播公司并購(gòu)重組虛假信息，影響股票價(jià)量后借機(jī)獲利。

　　據(jù)了解，上述案件類型多樣，違法主體身份各異，涉案資金規(guī)模較大，違法犯罪手法隱蔽，個(gè)案非法獲利巨大，嚴(yán)重破壞資本市場(chǎng)秩序。

　　>>證監(jiān)會(huì)

　　股市波動(dòng)期間違法行為將從嚴(yán)打擊

　　張曉軍強(qiáng)調(diào)，證監(jiān)會(huì)將一如既往對(duì)各類違法犯罪活動(dòng)，特別是對(duì)前期股市異常波動(dòng)期間的違法違規(guī)活動(dòng)開展嚴(yán)厲打擊，充分依托與公安機(jī)關(guān)建立的良好工作機(jī)制，有效發(fā)揮各自工作優(yōu)勢(shì)，繼續(xù)加大重大案件移送力度，依法有效維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，切實(shí)保護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益。

　　□重點(diǎn)關(guān)注

　　肖鋼沉寂兩個(gè)月重新露面

　　約談19家會(huì)管單位強(qiáng)調(diào)“把權(quán)力關(guān)進(jìn)制度的籠子里”

　　A股啟動(dòng)暴跌模式之后，市場(chǎng)謠言滿天飛，在沉寂兩個(gè)月后，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼首次出現(xiàn)。據(jù)了解，證監(jiān)會(huì)近日在京召開會(huì)管單位的紀(jì)檢監(jiān)察工作，進(jìn)一步推進(jìn)黨風(fēng)廉政建設(shè)，肖鋼集中約談了19家會(huì)管單位的黨委書記和紀(jì)委書記。

　　肖鋼在會(huì)上表示，要嚴(yán)格規(guī)范權(quán)力運(yùn)行，真正把權(quán)力關(guān)進(jìn)制度的籠子里。無(wú)論是組織市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)，還是監(jiān)管支持和自律服務(wù)，都要做到程序規(guī)范、經(jīng)受得住檢查。要明確重點(diǎn)部門、重點(diǎn)崗位、重點(diǎn)人員，強(qiáng)化制度機(jī)制建設(shè)，在自律監(jiān)管、財(cái)務(wù)管理、人事工作以及大宗物資和設(shè)備服務(wù)采購(gòu)等各方面，營(yíng)造“不能腐”的制度氛圍。

　　此外，要時(shí)刻牢記紀(jì)律要求，堅(jiān)守底線，不碰紅線，馳而不息糾正“四風(fēng)”、常抓不懈落實(shí)“八項(xiàng)規(guī)定”精神。

　　去年以來，按照中央要求，證監(jiān)會(huì)黨委、紀(jì)委堅(jiān)決把紀(jì)律挺在前面，嚴(yán)肅處理了一批違紀(jì)違法干部。下一步，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步加大執(zhí)紀(jì)問責(zé)力度，一方面嚴(yán)肅處理違紀(jì)人員，另一方面通過問責(zé)倒逼“兩個(gè)責(zé)任”落地。

　　□股市周評(píng)

　　滬指重返3200 全周跌7.85%

　　A股市場(chǎng)真是給點(diǎn)陽(yáng)光就燦爛。周五，在市場(chǎng)傳出“國(guó)家軍”證金重出江湖出手救市，再加上前夜國(guó)際股市繼續(xù)大漲等利好消息刺激，大盤高開高走，截至收盤，滬指一舉站上3200點(diǎn)。大盤經(jīng)歷了連續(xù)兩個(gè)交易日蕩氣回腸的走勢(shì)，市場(chǎng)恐慌情緒有了極大緩解。

　　>>盤面

　　3200點(diǎn)一舉拿下

　　受前夜國(guó)際股市繼續(xù)大漲等消息的影響，周五兩市大幅高開，其中，滬指以3125.26點(diǎn)高開41.67點(diǎn)開盤，開市后有所震蕩，最低見3102.95點(diǎn)，但沒有回補(bǔ)當(dāng)日高開缺口后就被資金快速拉起。

　　午后開盤，在機(jī)械制造、供水供氣、建筑工程等板塊集體走好帶動(dòng)下，股指節(jié)節(jié)拔高，重現(xiàn)周四的尾盤拉升行情，滬指收盤一舉站上3200點(diǎn)關(guān)口，最高達(dá)3235.84點(diǎn)。

　　創(chuàng)業(yè)板昨天也重歸暴漲模式，最多漲6.5%，重回“2”時(shí)代，點(diǎn)位最高升至2086點(diǎn)。

　　截至收盤，滬指報(bào)3232.35點(diǎn)，漲幅4.82%，漲148.76點(diǎn)；深成指報(bào)10800.00點(diǎn)，上漲5.32%，漲545.65點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板報(bào)2082.12點(diǎn)，上漲6.26%，漲122.63點(diǎn)。

　　滬指全周跌7.85%

　　回顧本周行情，可謂跌宕起伏。周一至周三連續(xù)三個(gè)交易日現(xiàn)暴跌模式。受美股大跌影響，周一滬指收盤大跌8.49%，創(chuàng)8年來最大單日跌幅，個(gè)股大面積跌停；周二外圍股市多數(shù)反彈，A股市場(chǎng)頹勢(shì)不改，滬指收盤失守3000點(diǎn)重要關(guān)口，股指重回“2”時(shí)代；周三股指繼續(xù)下探之旅，早盤最低下探至2850點(diǎn)，隨后受金融股的強(qiáng)勢(shì)拉升帶動(dòng)下快速上行，臨近收盤股指再度下行翻綠，全天上演過山車走勢(shì)。

　　從周四開始，滬指超跌反彈，盤面上板塊全線飄紅，3000點(diǎn)關(guān)口失而復(fù)得；昨天多頭再接再厲，幾大指數(shù)全線反彈，滬指一舉站上3200點(diǎn)關(guān)口。

　　不過，從全周來看，滬指較前一周3507.74點(diǎn)下跌275.39點(diǎn)，跌幅7.85%。深成指下跌9.26%；中小板指下跌8.93%；創(chuàng)業(yè)板指下跌11.09%。

　　滬股通逢高減持

　　一周以來連續(xù)四個(gè)交易日大舉抄底的滬股通，在本周五出現(xiàn)逢高減持，資金首現(xiàn)凈流出。

　　據(jù)滬港交易所數(shù)據(jù)顯示，截至28日A股收盤，滬股通當(dāng)日凈賣出24.1億元，每日130億限額還剩下154.1億元，余額占比為119%。至此，本周滬股通累計(jì)凈流入額從前一個(gè)交易日的287億縮減至263億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，本周前四個(gè)交易日，滬股通均現(xiàn)大舉買入，資金連續(xù)4個(gè)交易日呈現(xiàn)凈流入，累計(jì)有近287億元資金凈流入，抄底意圖明顯。

　　>>分析

　　本輪行情是反彈而非反轉(zhuǎn)

　　對(duì)于本周后半程連續(xù)兩天的大漲，中信證券等機(jī)構(gòu)發(fā)布策略報(bào)告認(rèn)為，本輪行情只是反彈而非反轉(zhuǎn)，中期壓制市場(chǎng)的因素并沒有明顯好轉(zhuǎn)。

　　一方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力，并非常依賴政策；而A股業(yè)績(jī)預(yù)期依然有下調(diào)壓力，截至目前，已公布中報(bào)A股公司中68%盈利弱于預(yù)期。

　　另一方面，前期“國(guó)家隊(duì)”資金與市場(chǎng)資金兩股力量博弈的弱平衡被全球股市共振向下打破后，金融體系整體風(fēng)險(xiǎn)上升較快，預(yù)計(jì)未來政策將更注重系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范而不會(huì)僅針對(duì)股市。A股已從被動(dòng)快速去杠桿階段切入主動(dòng)可控去杠桿階段，資金風(fēng)險(xiǎn)偏好中期下降趨勢(shì)不改。

　　但是，經(jīng)過兩輪大跌之后，已不必過度悲觀，A股估值已進(jìn)入合理區(qū)間。

　　京華時(shí)報(bào)記者 敖曉波