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追隨變化的預(yù)期

  • 發(fā)布時間：2015-08-28 05:53:14  來源：經(jīng)濟日報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　投資應(yīng)以價值投資為導(dǎo)向，基于公司基本面作出判斷，并根據(jù)股價相對于公司內(nèi)在價值的高低作出決策。從以往經(jīng)驗看，最大的賺錢效應(yīng)往往出現(xiàn)在優(yōu)質(zhì)的白馬成長股上。因此，通過對成長型公司的深入研究，在股價相對于內(nèi)在價值附近的位置買入，這樣投資的成功率應(yīng)該會很高。

　　投資看似很簡單，只需跟隨公司一起成長就夠了，但現(xiàn)實中并非如此。身處市場之中，就要經(jīng)受市場波動考驗，好公司股價也會大幅下跌。這其中有市場因素，還有預(yù)期的變化。

　　在理想的股票市場中，每只股票的估值都是合理的，都恰到好處地反映了公司的內(nèi)在價值。而實際上，每個投資者對公司內(nèi)在價值的測算都不一樣，從而導(dǎo)致不同的預(yù)期。可能有相當(dāng)一部分投資者根本就不在乎公司的內(nèi)在價值，只把握中短期股價運行趨勢。中短期股價運行趨勢經(jīng)常會受到財報數(shù)據(jù)、相關(guān)政策、兼并重組等因素的影響，如果這些因素出現(xiàn)的時點、幅度等與之前的預(yù)估存在較大差異，股價將出現(xiàn)大幅波動。

　　如果實際投資中忽視預(yù)期差，在擇時方面也會很被動。比如，某只股票當(dāng)前估值水平在同類公司中處于較低水平，僅僅因為這個理由就有可能犯錯誤，如果市場主流預(yù)期其估值還會更低，那當(dāng)前這個位置可能只是“半山腰”。

　　A股市場是一個充滿預(yù)期因素作用和影響的市場，而預(yù)期又在不斷變化，敏銳的投資者會主動修正，以符合最大概率的可能性，如此才能更好地抓住投資機會。

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