網(wǎng)易財經(jīng)8月25日訊 兩市大幅低開后震蕩上行，保險板塊、銀行板塊護(hù)盤。截至發(fā)稿時，滬指跌4.54%，報3064.73點(diǎn)，成交1146億元；深成指跌5.48%，報10368.9點(diǎn)，成交1042億元。個股方面，兩市僅600余只個股跌停。板塊方面，保險板塊飄紅。航空板塊、充電樁、三沙概念跌幅居前。

　　外圍股市方面，周一(8月24日)美國股市重挫，標(biāo)普500指數(shù)收跌77.26點(diǎn)，跌幅3.92%，創(chuàng)2011年8月18日以來最大收盤跌幅，報1893.63點(diǎn)，為2011年以來首次步入技術(shù)回調(diào)期；道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收跌585.66點(diǎn)，創(chuàng)2011年8月18日以來最大收盤跌幅，跌幅3.56%，報15874.09點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)收跌179.33點(diǎn)，跌幅3.81%，創(chuàng)2001年11月9日以來最大收盤跌幅，報4526.71點(diǎn)，自高位回落逾10%、步入技術(shù)回調(diào)期。歐洲股市周一急跌，受累于中國股市重挫。德國和法國股市分別急跌4.7%和5.4%。希臘股市崩跌10.5%。日本股市日經(jīng)225指數(shù)周二開盤下跌1.99%，報18171.66點(diǎn)，盤中跌勢曾擴(kuò)大至4.03%，下跌746.76點(diǎn)，報17793.92點(diǎn)。截至目前，日經(jīng)225指數(shù)下跌2.98%或553.00點(diǎn)，報17987.68點(diǎn)。

　　消息面上，全球股市遭遇黑周一 兩大“幕后推手”兇猛；證監(jiān)會檢查基金專戶股票配資 兩融余額銳減四成；A股暴跌杠桿資金再臨壓力 或引發(fā)大規(guī)模平倉；公安部部署嚴(yán)打地下錢莊 深挖金融證券犯罪；后救市時代資金面博弈論 萬億證金子彈能否托底；證券日報：摧毀中國股市信心將危及整體改革；短期Shibor拆借價格連漲36天 貼息攬儲再度活躍；A股龍虎榜機(jī)構(gòu)行蹤：證金“四大金剛”未現(xiàn)身；中報高送轉(zhuǎn)升勢再起 46家公司發(fā)現(xiàn)金分紅預(yù)案；巨震崖口考驗(yàn)杠桿基金 逾30只分級B走向下折；機(jī)構(gòu)調(diào)研暗含資金新動向 74家上市公司受青睞。

　　“我認(rèn)為監(jiān)管層不會再救市了，這次暴跌不再會引起杠桿風(fēng)險?！蔽錆h科技大學(xué)金融研究所所長董登新表示，在6、7月的持續(xù)急跌中，無論是指數(shù)還是個股均遭遇了從牛市頭部的垂直滑落。股票連續(xù)跌停引起場外配資和融資盤大面積爆倉，給券商以及其余的金融機(jī)構(gòu)帶來了毀滅性打擊。

　　董登新認(rèn)為，8月中旬以來的暴跌并非由場外配資和融資盤引起，而來自于三個方面因素，“一是歐美長達(dá)6年的慢牛和A股的牛市同步終結(jié)，產(chǎn)生共振效應(yīng)；二是中國經(jīng)濟(jì)系列宏觀指標(biāo)仍不太樂觀，經(jīng)濟(jì)下行可能還沒有結(jié)束；三是股災(zāi)之后帶來三次大的反彈都是在4000點(diǎn)無功而返，這再次印證了牛市的終結(jié)?！?/p>

　　“上一次政府已經(jīng)成功救市，市場已經(jīng)進(jìn)入熊市通道后就沒有必要再繼續(xù)救市。”董登新告訴記者，牛熊交接是股市內(nèi)在規(guī)律，A股進(jìn)入熊市應(yīng)該是市場的選擇，任何救市措施都不可能逆向而行。董登新說，沒完沒了的救市還會引起很大的負(fù)面效果，“救市后的三輪大反彈讓部分股票都出現(xiàn)了少則50%、多則100%的浮盈，救市中投入的太多資金會被大戶機(jī)構(gòu)借此套取利差?！?/p>

　　北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐也曾提到，“因?yàn)槭袌鰸q跌有自己的規(guī)律?？空仁衼砭S護(hù)市場穩(wěn)定是很困難的。”他認(rèn)為最根本的“救市措施”是改進(jìn)股票市場的制度缺陷，首當(dāng)其沖便是改革新股發(fā)行制度，在實(shí)行注冊制之前建議一律實(shí)行網(wǎng)上認(rèn)購，取消中簽辦法（避免天量資金去打新股）。無論是機(jī)構(gòu)投資者還是個人投資者只能用一個賬戶買，每個賬戶只能購買限定股數(shù)，先購先得，售完為止。此外，還需要改革交易制度、融資融券制度等。

　　“震蕩市里最好還是波段操作?！倍切陆ㄗh投資者在暴跌中選擇高拋低吸和快進(jìn)快出，切勿戀戰(zhàn)。他表示，A股指數(shù)經(jīng)歷連續(xù)三個交易日的暴跌后，在技術(shù)上有反彈欲望，估計在3000點(diǎn)一線會有強(qiáng)支撐，市場會暫時穩(wěn)住。

　　此外，券商分析師也建議投資者在市場寬幅震蕩的格局中暫時觀望，等待機(jī)會。山西證券表示，市場將延續(xù)寬幅震蕩格局，情緒面趨于謹(jǐn)慎甚至有些悲觀，觸底反彈、板塊輪動帶來的交易性機(jī)會越來越難以把握，建議投資者在參與時注意控制倉位，并確保合理的安全邊際。

　　國金證券則建議投資者不能輕易大舉抄底，操作上以減倉防守為主，這才是長久的生存之道。只有市場自己選擇的底部才是真正抄底的底部。