近日，深圳華安信小額貸款公司正在積極準(zhǔn)備登陸新三板，但在幾個(gè)月前，小貸公司上市在許多業(yè)內(nèi)人士看來都比較困難。據(jù)了解，目前全國共有16家小額貸款公司已經(jīng)上市，真正民營的只有八家，深圳卻一家也沒有。

　　然而，國務(wù)院法制辦近日下發(fā)的《非存款類放貸組織條例(征求意見稿)》(下稱“征求意見稿”)讓不少企業(yè)看到了希望。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，該征求意見稿對(duì)目前的小貸行業(yè)有三方面的利好：第一，監(jiān)管的主體包括小貸機(jī)構(gòu)、民間放貸個(gè)人以及線下專業(yè)放款人，即擴(kuò)寬了放貸主體；第二，進(jìn)一步放開了放貸組織融資渠道和比例；第三，可依法開展跨區(qū)域經(jīng)營。

　　據(jù)了解，深圳小額貸款行業(yè)自2005年在全國先行先試以來，一直受資金和區(qū)域的限制，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化和新興金融行業(yè)不斷涌現(xiàn)的情況下，傳統(tǒng)的小額貸款行業(yè)陷入增量放緩存量發(fā)展后勁不足的窘境，而此次監(jiān)管新規(guī)無疑給行業(yè)注入了一池“活水”。

　　記者日前走訪深圳多家小貸公司了解到，許多公司已經(jīng)聞風(fēng)而動(dòng)，開始多方尋求資金合作和布局異地業(yè)務(wù)。但在政策利好的同時(shí)，業(yè)內(nèi)期待能有更多的行業(yè)配套，如完善征信體系、統(tǒng)一全國小貸公司的合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)等細(xì)則落地。

　　●撰文：南方日?qǐng)?bào)記者卓泳周刊統(tǒng)籌：江強(qiáng)曲廣寧

　　現(xiàn)狀

　　深圳小貸規(guī)模全國第四

　　2005年，深圳在全國率先開展小額貸款試點(diǎn)，至此，規(guī)模已走在全國前列。據(jù)深圳市小額貸款行業(yè)協(xié)會(huì)公布的《關(guān)于2014年深圳小額貸款行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展主要情況的簡(jiǎn)報(bào)》顯示，截至2014年12月底，深圳已批準(zhǔn)籌建小額貸款公司有130家，累計(jì)注冊(cè)資本211.83億元，在全國各省市排名第四。

　　簡(jiǎn)報(bào)還顯示，2014年，深圳小貸行業(yè)新增貸款474.69億元，占2014年度全市金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)新增貸款發(fā)生額的7%以上，新增

　　貸款發(fā)生額與貸款余額在全市的占比首次達(dá)到5%，存量客戶數(shù)首次突破50萬，解決社會(huì)融資需求首次超過1000億元。

　　具體而言，在貸款結(jié)構(gòu)和期限上，單筆貸款金額10萬元以下的占比在84%以上，深圳市小貸行業(yè)單筆貸款平均額僅為14萬元，在全國的小額貸款行業(yè)里是最低的；在貸款方式上，純信用貸款占比為64%，非信用貸款占比為36%，信用貸款占比之高在全國同行業(yè)已處于領(lǐng)先地位；在貸款對(duì)象上，中

　　小微型企業(yè)貸款余額占比42%，個(gè)人貸款余額占比58%。

　　據(jù)調(diào)查分析，個(gè)人貸款中的90%以上是貸給小商戶、小業(yè)主和個(gè)體工商業(yè)者用于生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的，按照資金實(shí)際用途計(jì)算，支持小微企業(yè)的貸款余額占比在90%以上。此外，少數(shù)小貸公司也積極探索資金來源渠道，在2014年，深圳有13家小貸公司發(fā)行了短期融資憑證類、資產(chǎn)證券化和同業(yè)拆借三大類創(chuàng)新產(chǎn)品，共計(jì)融資17.13億元。

　　問題

　　資金和區(qū)域?yàn)樽畲蟀l(fā)展瓶頸

　　深圳的小貸公司盡管在規(guī)模上表現(xiàn)不錯(cuò)，但在發(fā)展過程中與全國的小貸公司一樣面臨著一些政策瓶頸。據(jù)了解，目前全國共有十六家小貸公司上了新三板，其中有八家是真正意義上的民營小貸公司，但深圳目前為止還沒有一家，馮少賢所在的深圳華安信小額貸款公司近日正積極為此做準(zhǔn)備，成為深圳首家申報(bào)登陸新三板的企業(yè)。

　　“第一，政策上要求用股東自有資金來運(yùn)作，如需額外補(bǔ)充就得找銀行，但銀行的放款不得超過小貸公司注冊(cè)資金的50%；第二，不能跨區(qū)經(jīng)營，業(yè)務(wù)量太少難以持續(xù)增長(zhǎng)。第三，貸款金額也做了限制，這樣就基本沒法做了?！瘪T少賢告訴記者，在這些“緊箍咒”下，許

　　多小貸公司都只能做社區(qū)里的熟人生意，且市場(chǎng)很小，類似于圍繞一家大企業(yè)做其上下游的金融服務(wù)。因此，這些年深圳小貸公司的增量少了很多，存量方面真正把業(yè)務(wù)做得風(fēng)生水起的也不多，這也解釋了為何深圳中小企業(yè)在小貸公司方面的貸款比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他金融機(jī)構(gòu)。

　　然而，日前國務(wù)院發(fā)布的征求意見稿中也明確指出，存款類放貸組織取得經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)許可證后，可依法在省內(nèi)經(jīng)營，不受縣域限制?？缡　⒆灾螀^(qū)、直轄市經(jīng)營應(yīng)當(dāng)經(jīng)擬開展業(yè)務(wù)的省級(jí)人民政府監(jiān)督管理部門批準(zhǔn)，并接受業(yè)務(wù)發(fā)生地監(jiān)督管理部門的監(jiān)督管理。

　　此外，多年前發(fā)布的《關(guān)于小

　　額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》曾對(duì)小貸公司的資金來源做了限制，即小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及來自不超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%?！般y行本身是做信貸和利差產(chǎn)品為主的，沒有太大的動(dòng)力給小貸公司發(fā)放貸款，因此實(shí)際上很少小貸公司能拿到他們的資金?！瘪T少賢說。但這一困境將很快被打破，征求意見稿指出，非存款類放貸組織主要運(yùn)用自有資金從事放貸業(yè)務(wù)，也可以通過發(fā)行債券、向股東或銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)借款、資產(chǎn)證券化等方式融入資金從事放貸業(yè)務(wù)。

　　破局

　　可跨區(qū)經(jīng)營和引進(jìn)“活水”

　　記者日前走訪發(fā)現(xiàn)，深圳多家小貸公司早已聞風(fēng)而動(dòng)，正在積極地拓展資金來源和布局異地業(yè)務(wù)。“我們這兩天正在兩家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)和深圳一些資產(chǎn)交易所談合作，想借助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)把我們的債權(quán)打包銷售，以及實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化。”馮少賢告訴記者，他早在幾個(gè)月前就打聽到將會(huì)有政策出臺(tái)，早就開始行動(dòng)了。此外，深圳的另一家小貸公司粵商小貸也正在與保險(xiǎn)公司談資金合作，證大速貸還退出了原先和P2P平臺(tái)的合作，自行籌建互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。

　　在資金來源方面，記者了解到，去年8月，保監(jiān)會(huì)印發(fā)關(guān)于深化深圳保險(xiǎn)創(chuàng)新發(fā)展試驗(yàn)區(qū)建設(shè)加快前海開發(fā)開放的8條政策措施，

　　其中第五條指出，支持深圳保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展保險(xiǎn)資金運(yùn)用創(chuàng)新，探索保險(xiǎn)資金境外投資試點(diǎn)，進(jìn)一步拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道和范圍，這一政策被小貸行業(yè)盯上，試圖從保險(xiǎn)公司那里獲取資金。深圳小額貸款協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)王澤云接受媒體采訪時(shí)曾表示，協(xié)會(huì)已經(jīng)就此跟深圳金融辦匯報(bào)，也跟保監(jiān)會(huì)的資金運(yùn)營監(jiān)管部探討過。

　　據(jù)了解，國內(nèi)保險(xiǎn)資金的運(yùn)用都是由保險(xiǎn)法人一級(jí)機(jī)構(gòu)來統(tǒng)一運(yùn)用，目前在深圳的保險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)有20多家，如果能通過資產(chǎn)證券化的方式來運(yùn)作這些資金，就能突破資本凈額的限制，小貸公司就能服務(wù)更多的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但目前這些規(guī)劃都仍在紙上談兵，沒有真正落地。

　　“這次國務(wù)院新規(guī)明確可以進(jìn)行資產(chǎn)證券化，將促進(jìn)一大批小貸公司資產(chǎn)證券化的進(jìn)程，因?yàn)樗麄兪稚系漠a(chǎn)品是很適合做這個(gè)的?！瘪T少賢說。然而，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然資產(chǎn)證券化是把“利器”，但是由于資產(chǎn)證券化的主體機(jī)構(gòu)如券商、信托都要求有一定的回報(bào)，對(duì)于能夠予以資產(chǎn)證券化的資產(chǎn)量級(jí)要求較高，小貸公司提供的1000萬或2000萬資產(chǎn)或難以入上述機(jī)構(gòu)的“法眼”。而在跨區(qū)域經(jīng)營方面，隨著業(yè)務(wù)區(qū)域的拓寬，圍繞貸款業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)也將進(jìn)一步被釋放，例如借款人的盡職調(diào)查、貸前審查等都將隨著操作范圍的擴(kuò)大而難度加大，因此很有可能導(dǎo)致運(yùn)營成本提升，收益率下降。

　　期待

　　完善行業(yè)發(fā)展配套環(huán)境

　　在不少業(yè)內(nèi)人士看來，該征求意見稿對(duì)小貸行業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的意義?！罢髑笠庖姼遄畲蟮挠绊懺谟?，以后將沒有傳統(tǒng)意義的民間借貸，所有借貸主體都需要實(shí)行牌照管理，包括通過互聯(lián)網(wǎng)去實(shí)現(xiàn)民間借貸的P2P平臺(tái)，都將被納入監(jiān)管?！鄙钲诨浬绦≠J董事長(zhǎng)李八一說。

　　然而，盡管資金和區(qū)域問題都可以得到解決，但對(duì)于要上新三板的企業(yè)來說仍存在一些問題。馮少賢告訴記者，擺在眼前的難題不是企業(yè)盈利問題，而是企業(yè)的“合規(guī)性”問題。“新三板門檻雖然不高，但需要全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓

　　系統(tǒng)承認(rèn)該企業(yè)的合規(guī)性，這對(duì)于我們這個(gè)由各個(gè)地方主管的行業(yè)來說，顯得有些困難?！瘪T少賢所說的“企業(yè)合規(guī)性”并不是指企業(yè)現(xiàn)在的運(yùn)作不規(guī)范，而是在不同的標(biāo)準(zhǔn)體系下，企業(yè)的合規(guī)性難以界定，這讓他非常困惑。

　　據(jù)馮少賢介紹，目前全國各個(gè)省市的小貸公司均由當(dāng)?shù)卣芾恚總€(gè)地方政府的管理?xiàng)l款和標(biāo)準(zhǔn)是有差異的，是否合規(guī)也由當(dāng)?shù)刂鞴懿块T說了算，不是由新三板系統(tǒng)來決定，這對(duì)于要上新三板的企業(yè)來說就多了一重障礙。

　　“香港的財(cái)務(wù)公司在規(guī)定了注

　　冊(cè)資金和控制借款利率以及規(guī)定不得借錢做貸款以外，就沒有其他要求了，是因?yàn)樗麄儺?dāng)?shù)氐呐涮讞l件很完善?！瘪T少賢所說的配套環(huán)境，其中一個(gè)就是對(duì)小貸公司有統(tǒng)一的合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)界定，有了這個(gè)就不會(huì)出現(xiàn)參差不齊的狀況；其次，香港還有較為完善的征信體系，征信環(huán)境和法律法規(guī)的配套對(duì)于從事小額貸款的企業(yè)來說極為重要，可有效降低企業(yè)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)?！靶乱?guī)出臺(tái)后，小貸行業(yè)已經(jīng)上升到了2.0版本，但我們還期待可以有更細(xì)化的細(xì)則出臺(tái)，行業(yè)還可以上升到2.1、2.2版本。”