昨日千股跌停，市場又出現(xiàn)了恐慌情緒。本次大跌是大盤正常調(diào)整還是即將再次探底，就市場關(guān)心的一些熱點問題，記者分別與國內(nèi)著名經(jīng)濟學(xué)家宋清輝、北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長胡俞越、申萬宏源證券研究所理財研究部聯(lián)席總監(jiān)錢啟敏進行了訪談。

　　■ 深圳特區(qū)報記者 鄭安之

　　繼續(xù)下跌不足為奇

　　深圳特區(qū)報：如何看待昨天的跌停大潮？這屬于正常調(diào)整還是即將再次探底？

　　宋清輝：很明顯，昨天的千股跌?，F(xiàn)象是前期漲幅較大的國資改革標的大幅殺跌，股指重挫所導(dǎo)致，后續(xù)若市場再無新的熱點，大盤會再度調(diào)整。

　　胡俞越：昨天的大跌可能與上周末證監(jiān)會的表態(tài)有關(guān)，雖然證監(jiān)會表態(tài)證金公司不會退出，但可能對市場造成了一定影響。再者，大盤上周可能漲幅過快了，上周末，各路分析對本周的走勢都非?？春茫^于樂觀。

　　錢啟敏：昨天大跌，意味著市場還沒有自我企穩(wěn)的能力。

　　跌幅可能已“一步到位”

　　深圳特區(qū)報：昨天的下跌是否有一步到位的可能性？

　　宋清輝：從技術(shù)層面來講，指數(shù)下跌回補了前期的上升缺口，而且出現(xiàn)了放量，下跌存在較大一步到位的可能性。

　　胡俞越：8月份還是震蕩走勢，我認為大盤不應(yīng)該大幅上漲，去沖擊4200點、5000點這都是不正常的。

　　錢啟敏：“一步到位”的可能性很低，畢竟市場恐慌情緒又來了。

　　國企改革概念股仍有上行空間

　　深圳特區(qū)報：昨日國企改革概念股領(lǐng)跌，是否意味著前期存在過熱？未來國企改革概念股是否還有上行空間？

　　宋清輝：從昨日國企改革概念股領(lǐng)跌不難看出，國企改革概念股局部板塊的確存在過熱現(xiàn)象。當然，夢想歸夢想，資本市場的運作歸資本市場，國有企業(yè)改革的預(yù)期已經(jīng)顯現(xiàn)相關(guān)概念股買點已經(jīng)出現(xiàn)，至于是跟隨政策長期堅持到國有企業(yè)改革獲得巨大成就還是短期賺一把就跑，這由投資者自己決定。當下涌入國有企業(yè)改革概念方面的資金已經(jīng)沒有像中國中車那般瘋狂，因此，國有企業(yè)概念上漲的空間不會再次被過分放大，除非整個市場出現(xiàn)非理性的暴漲。

　　錢啟敏：所謂“國企改革概念股”，我認為屬于題材炒作，實質(zhì)內(nèi)容不是很多，未來走勢難以說清。

　　恢復(fù)信心需較長時間

　　深圳特區(qū)報：從消息面看，證金公司將轉(zhuǎn)讓一部分股票給匯金公司，市場理解為國家隊撤出，目前市場信心是否過于脆弱？

　　宋清輝：目前市場對“國家隊”的動向非常敏感，稍有風(fēng)吹草動就會出現(xiàn)各種解讀，證金公司轉(zhuǎn)讓一部分股票給匯金公司，市場卻理解為國家隊的撤出，說明市場信心欠穩(wěn)。從海外成熟市場經(jīng)驗看，“國家隊”救市后到資金的完全退出，耗時最短的都在四年以上，日趨完善的中國證券市場此次救市，必然會經(jīng)歷較為漫長的過程，而不會是很多人以為的“四個星期”。

　　胡俞越：本次股災(zāi)，是源于流動性危機，經(jīng)過“國家隊”救市后，資金流動性得到了一定恢復(fù)，這不代表信心得到了恢復(fù)，信心恢復(fù)需要一個過程。我曾建議政府進行“暴力救市”，但“暴力救市”意味著要想好誰是“接盤俠”，現(xiàn)在證金公司托市托成了非國有企業(yè)大股東，這是不正常的。證金公司沒有理由，也不應(yīng)該成為非國有企業(yè)的大股東?，F(xiàn)在產(chǎn)生了這樣的負效應(yīng)，就是一旦股市大跌，大家就呼吁“國家隊”救市，相當于股民“綁架”了證金公司。所以我認為證金公司退市這件事“能做，不能說”。

　　錢啟敏：市場信心過于脆弱很正常，因為沒有什么支撐其前行的理由，資金也存在流出的現(xiàn)象。

　　投資者應(yīng)保持謹慎

　　深圳特區(qū)報：后市操作上，能給投資者提供什么建議？

　　宋清輝：操作上，可以關(guān)注“證金概念股”，它是近期市場炒作的主線之一， 超八成證金股都跑贏了大盤，近日證金也表態(tài)今后若干年不會退出，跟著證金公司炒股有肉吃，概率非常大。但是，證金公司投資個股非為賺錢，后續(xù)證金公司成本價和賣出方式都難以確定，散戶投資者貿(mào)然跟進，還是有一定的風(fēng)險。再者，今后證金概念將慢慢淡化，投資者需謹慎操作。

　　胡俞越：建議有精力、有資本的散戶可以跟著“國家隊”做高拋低吸，注意不要滿倉。至于小散戶，建議以觀望為主。

　　錢啟敏：投資者一定要謹慎，注意控制倉位。