近期中國經(jīng)濟各項指標的波動導致國際上做空中國經(jīng)濟和中國企業(yè)的聲音不絕于耳。尤其是人民幣匯率中間價改革導致近幾日匯率連續(xù)下跌，更是引發(fā)了一些國際著名媒體、銀行和投資公司公開唱衰中國經(jīng)濟。

　　英國《金融時報》報道稱，許多經(jīng)濟學家都認為，中國經(jīng)濟放緩的程度比官方數(shù)據(jù)顯示的更嚴重。中國國家統(tǒng)計局公布的上半年GDP同比增速為7%。而花旗銀行經(jīng)濟學家預計，今年上半年中國的實際GDP增速約為5%。

　　高盛甚至在給客戶的每周報告中提出一份名單，列出了前20家銷售最依賴中國市場的公司，認為受中國經(jīng)濟增長放緩以及中國股市大幅波動的影響，投資者最好回避或者做空這份名單中的公司。高盛測算，美國經(jīng)濟受中國經(jīng)濟降溫影響極其有限，但從資本市場表現(xiàn)看，中國經(jīng)濟增速放緩對相關(guān)“中國概念股”的沖擊遠大于想象。

　　尤其是那些近幾年沽空在美中概股上獲益匪淺的做空投資機構(gòu)，借著國際市場上唱衰中國經(jīng)濟甚囂塵上的勢頭，為了繼續(xù)獲得暴利，更是利用境內(nèi)外信息不對稱、對惡意做空輿論引導無相應懲戒的漏洞，以及由于美國將做空視作市場的自發(fā)規(guī)范行為，因此在監(jiān)管中給做空者留下巨大的監(jiān)管空白。如《格拉斯-斯蒂格爾法案》以及金融危機爆發(fā)之后的《多德-弗蘭克法案》，均沒有涉及調(diào)查公司，也沒有對空頭之間的自營交易、關(guān)聯(lián)交易作出限制。這使得一些做空機構(gòu)變異成不擇手段的逐利者。另外，在境外上市的一些中國企業(yè)本身不是很善于與投資者溝通、對當?shù)胤梢?guī)定不甚清晰的情況下，國際做空“禿鷲”開始擴大戰(zhàn)場，盤旋到意大利、英國股市上沽空與中國經(jīng)濟相關(guān)的股票。

　　由于合格境外機構(gòu)投資者（QFII）在中國A股市場上禁止做空，因此如果真要做空A股，港股就成為主戰(zhàn)場。機構(gòu)投資者通過在香港上市的A股交易基金（ETF）做空，成為近3個月來港股下跌4000多點的原因之一。由此也引發(fā)了做空機構(gòu)乘機頻頻打壓港股中的中概股。

　　其中天合化工被匿名機構(gòu)蓄意做空，中國忠旺被成立僅一個月左右的DupreAnalytics蓄意做空，神冠控股、中國光纖近期接連被EmersonAnalytics惡意做空等案例不一而足。

　　還有在2012年被惡意做空的港股中，恒大地產(chǎn)的做法值得借鑒。恒大在遭遇香櫞研究惡意做空后，及時回應打消了投資者的疑慮使股價止跌回升，成功擊退了做空機構(gòu)。不過，分析人士指出，香櫞做空恒大的陰謀雖然未能得逞，但做空者不會善罷甘休；做空勢力對中國企業(yè)的狙擊、獵殺并不會停止，尤其是在中國經(jīng)濟謀求轉(zhuǎn)型升級的背景下，中國企業(yè)對這股勢力必須保持高度警惕。

　　盤點這幾年被做空的美股和港股中的中概股，發(fā)現(xiàn)做空公司的對象往往是中國經(jīng)濟行業(yè)內(nèi)的龍頭老大，或是民族企業(yè)的翹楚，在各自領(lǐng)域都有著巨大的影響力，并有了向國際巨頭挑戰(zhàn)的實力。

　　正因如此，我們更要警惕國際上唱衰中國經(jīng)濟的背后目的。在筆者看來，當前中國經(jīng)濟處于“三期疊加”（即增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、刺激經(jīng)濟政策產(chǎn)生負作用的消化期），各種矛盾交錯，還能取得7%的中高速增長，說明中國經(jīng)濟承受能力不可小視。再加上中國經(jīng)濟仍處于發(fā)展階段，廣大中西部地區(qū)及農(nóng)村地區(qū)發(fā)展?jié)摿薮?，隨著中西部地區(qū)及農(nóng)村地區(qū)逐步富裕，其能為各類企業(yè)的發(fā)展提供巨大的消費市場。而且，中國當下“一帶一路”建設(shè)的加快實施，以及借助國際產(chǎn)能合作積極參與全球市場競爭和價值鏈重構(gòu)，可以推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，抓住經(jīng)濟邁向中高端發(fā)展的重大機遇。所以，正確面對現(xiàn)階段中國經(jīng)濟下行風險，并保持高度關(guān)注，同時積極穩(wěn)妥地執(zhí)行穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風險的政策。悲觀看待甚至唱衰成長中必然出現(xiàn)問題的中國經(jīng)濟，實在大可不必。