本周無論股市匯市都是驚心動魄的一周。周一股市一聲吼，滬綜指盤中一舉漲了200多點，這主要是基金被動加倉造成的疊加效應(yīng)，因為按新規(guī)，股票型基金8月8日后必須達到80%的下限倉位，引發(fā)了基金的聯(lián)動加倉效應(yīng)，加上市場熱點從軍工、央企改革擴散至了新能源汽車、體育、紡織、互聯(lián)網(wǎng)等，眾多熱點更加刺激了投資者的投資熱情。但是隨著周二、三、四連續(xù)三天人民幣對美元的突然貶值，5%的跌幅引發(fā)全球關(guān)注，大宗商品紛紛跳水，匯率市場大幅波動。

　　不過即使周二、三、四這三天匯市的劇烈動蕩，A股市場還是展現(xiàn)了頑強的抗跌性，周二、周三兩根小十字星顯示了市場謹(jǐn)慎但不悲觀的情緒，之后周四就以陽線報收，截至周五中午周線收出了中陽線。在全球匯市股市大幅震蕩的時候，A股市場本周的表現(xiàn)可謂亮麗，這種強勢格局是和近期積極護盤，投資者人氣恢復(fù)密不可分的。

　　短期A股市場既有投資熱點，如軍工、央企改革等，又有增量資金介入，基金、保險、社保、證金公司等，雖然新增投資者迅速減少，但是原來離場觀望的投資者在股市企穩(wěn)后重新入市的數(shù)據(jù)并沒有準(zhǔn)確統(tǒng)計，而他們的資金量和入市速度是最有效的，加上股市短期沒有擴容動作，籌碼供應(yīng)有限，市場焉能不漲？

　　本周繼續(xù)新增熱點，讓投資者選擇機會更多。熱點產(chǎn)生的主要原因居然是人民幣匯率貶值引發(fā)的，紡織服裝、鋼鐵、機械設(shè)備等依賴出口盈利的企業(yè)股價率先崛起，而原來表現(xiàn)強勢的航空板塊受匯率打擊成了領(lǐng)跌板塊，也讓筆者的擔(dān)心成了現(xiàn)實。航空板塊今年表現(xiàn)一直不錯，因為低油價讓企業(yè)成本降低，盈利增加，所以明顯是業(yè)績好于整體市場的。但是航空企業(yè)大量的負(fù)債都是美元結(jié)算的，匯率風(fēng)險一直是個隱憂，現(xiàn)在突然就爆發(fā)了，而且匯率風(fēng)險從更長周期看還沒消除。

　　當(dāng)然近期有一個絕好的投資機會也開始顯現(xiàn)，就是換美元買滬B股。這個建議其實筆者在上半年就一直給周圍的高端客戶提出了，這個投資有兩個機會。一個當(dāng)然就是匯率升值的機會，短期來看人民幣貶值風(fēng)險已經(jīng)釋放，中長期看還有不確定因素，看美元加息和中國經(jīng)濟復(fù)蘇的情況，但是人民幣升值的預(yù)期幾乎不太可能了。還有一個是滬B股面臨的歷史機遇，B轉(zhuǎn)A的巨大價差和純B股重組轉(zhuǎn)A的歷史機遇，都是可遇不可求的，在一個泡沫牛市里這種價值型的投資機會難得，對于追求高收益低風(fēng)險的高端客戶來說，幾乎沒有更好的其它投資來替代了。

　　本周國企改革板塊卻較為活躍，熱點從央企改革擴散至整個國企改革板塊，后市是否還有更好表現(xiàn)也值得期待。軍工板塊由于閱兵和央企改革雙重效應(yīng)，仍然是近期最重點關(guān)注的板塊。國元證券 王驍敏