再融資之門已然開啟。自8月7日甘肅電投再融資過會(huì)以來，近日已有14家來自滬深主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板的公司收到相關(guān)批文，標(biāo)志著暫停近一個(gè)月的再融資之門已然開啟。這14家公司擬再融資規(guī)模為250.24億元。而8月以來上市公司募集現(xiàn)金的意愿似乎也變得更加強(qiáng)烈，兩市共有51家公司發(fā)布增發(fā)預(yù)案，擬融資規(guī)模達(dá)到1644億元。在市場看來，人民幣中間價(jià)下調(diào)將使A股市場流動(dòng)性承壓并加劇振蕩格局，市場新增資金可能很難回到較高水平。在此背景下，再融資的重啟將對A股形成壓制，可能會(huì)制約未來市場的反彈高度。

　　再融資之門已正式重啟

　　8月7日中午，甘肅電投掛出一份公告稱，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過了公司的非公開發(fā)行申請，募資不超過18.1億元。當(dāng)日下午，仙琚制藥也發(fā)布公告稱，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委對公司非公開發(fā)行股票事宜進(jìn)行了審核并予以通過，募資金額不超過8.81億元。

　　自此之后，廣田股份、南洋科技等公司先后發(fā)布證監(jiān)會(huì)通過公司非公開發(fā)行申請的公告。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，在8月7日以來的短短4個(gè)交易日里，共有14家公司發(fā)布了證監(jiān)會(huì)通過其增發(fā)申請的公告，預(yù)計(jì)增發(fā)29.18億股，募資總規(guī)模達(dá)250.24億元。

　　按照證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部的再融資審核流程，發(fā)行監(jiān)管部在受理了上市公司的非公開發(fā)行申請之后，會(huì)先行反饋意見，在得到上市公司回復(fù)之后，就會(huì)召開由發(fā)行監(jiān)管部組織的初審會(huì)，在出具了初審報(bào)告之后，就會(huì)召開由專家決策的發(fā)審會(huì)。

　　上述14家公司分別來自滬深主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板，這些公司再融資項(xiàng)目的過會(huì)，標(biāo)志著暫停近一個(gè)月的再融資發(fā)審之門正式開啟。

　　8月有51家公司擬增發(fā)

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月以來已先后有29家公司拿到了非公開發(fā)行的核準(zhǔn)批復(fù)。而如果將時(shí)間放寬到7月以來，更有近40家公司拿到相關(guān)批文。其中增發(fā)金額最大的是華電國際，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)其非公開發(fā)行不超過14.18億股新股，募資金額預(yù)計(jì)達(dá)71.47億元。

　　在分析人士看來，隨著初審會(huì)和發(fā)審會(huì)的重啟，A股再融資將逐漸恢復(fù)通暢，而再融資的初審會(huì)召開時(shí)點(diǎn)最快將在下周。再融資審核重啟之初，一些融資額度較小的項(xiàng)目將可能提前獲批。

　　在此背景下，上市公司募集現(xiàn)金的意愿似乎也變得更加強(qiáng)烈。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，8月僅僅過去了一半時(shí)間，就有51家公司發(fā)布增發(fā)預(yù)案，擬融資規(guī)模達(dá)到1644億元。其中，蘇寧云商是今年以來擬募集資金最多的公司，高達(dá)293.43億元；緊隨其后的是永泰能源，擬募資150億元；申萬宏源和長江證券預(yù)計(jì)增發(fā)募資額也分別達(dá)140億元和120億元。

　　再融資重啟或壓制反彈

　　對于再融資的重啟與升溫，招商證券投顧謝國銘表示，目前輿論及投資者與其說是關(guān)注再融資的重啟，不如說是擔(dān)憂這會(huì)否是IPO重啟的信號。證監(jiān)會(huì)重啟再融資發(fā)審，說明對當(dāng)前股指所處位置以及市場整體運(yùn)行狀況都已經(jīng)比較認(rèn)可。既然如此，那么在再融資重啟之后，IPO重啟就有可能接踵而至。

　　A股經(jīng)歷了7月的全面維穩(wěn)，市場逐漸從底部走了出來，自最低點(diǎn)反彈已超過20%，滬指距離4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)僅一步之遙。然而，對于未來走向，市場卻沒有表現(xiàn)出以往的樂觀態(tài)度。國泰君安認(rèn)為，目前從資金面上來看仍不是重啟再融資的好時(shí)機(jī)，畢竟市場仍然處于一個(gè)盤整振蕩時(shí)期，市場交易量完全來自于存量資金的博弈，作為增量資金的國家隊(duì)護(hù)盤資金會(huì)逐步收縮規(guī)模，而人民幣中間價(jià)下調(diào)又會(huì)導(dǎo)致熱錢流出。

　　謝國銘表示，目前雖然整體貨幣環(huán)境比較寬松，但A股市場的新增流動(dòng)性預(yù)期并不樂觀。在經(jīng)歷了這一輪加快去杠桿化的敏感期后，市場做多熱情略有回暖，但兩融余額1.35萬億的水平比起高峰時(shí)期相差甚遠(yuǎn)。而場外配資受到的沖擊也較顯著，杠桿資金對市場的撬動(dòng)影響逐步降低，新增資金可能很難回到較高水平。在此背景下，再融資的重啟將對市場形成壓制，可能會(huì)制約未來市場的反彈高度。

　　不過謝國銘也表示，再融資逐步重啟是股市的需要，如果管理層能夠控制好再融資的節(jié)奏與規(guī)模，前期對一些融資額度較小的項(xiàng)目先放行，并且盡快對再融資制度加以完善，解決目前再融資制度存在的問題，也可以避免對市場信心產(chǎn)生過大沖擊，再融資重啟對股市產(chǎn)生的不利影響也將逐漸減弱。據(jù)騰訊證券、《信息時(shí)報(bào)》