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不能只從出口角度觀察貶值

  • 發(fā)布時間：2015-08-14 04:32:30  來源：京華時報  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　央行8月11日推出完善人民幣匯率中間價報價的舉措，在國內(nèi)國際市場上都引起了強烈的反響，到昨天，3個交易日的中間價報價合計已經(jīng)下跌近5%。在昨天央行舉行的吹風會上，央行副行長易綱表示，認為央行期望通過人民幣貶值10%以促進出口，這完全是沒有根據(jù)的無稽之談。

　　易綱說的話對不對?需要觀察這樣一個事實，自我國推行匯改的10年來，人民幣長期處于升值狀態(tài)，并且確實對我國外貿(mào)出口產(chǎn)生了不利影響。但是，在這么長的時間里，央行并沒有伸出“看得見的手”來干預人民幣的走勢。因此就目前來說，在我國外匯市場的市場化程度已經(jīng)越來越高的情況下，央行確實沒有必要這樣做了。

　　事實上，人民幣不管是升值還是貶值，作為一種市場現(xiàn)象，對中國經(jīng)濟都會產(chǎn)生正反兩方面的影響。在以往人民幣長期升值的時候，固然對我國外貿(mào)出口產(chǎn)生了壓力，但它客觀上使人民幣在國際市場的購買力提高了。近年來，我國居民出境游急劇上升，2014年達到1億人次，而且喜歡在國外大量購物。一個很重要的因素就是在國外使用人民幣反而比在國內(nèi)更合算。另外，人民幣升值導致大量國際資本進入中國，客觀上有利于中國流動性的寬松，并且促進了中國經(jīng)濟在過往多年的強勁上升。

　　同樣的道理，此次人民幣貶值，雖然客觀上有利于我國出口企業(yè)減輕匯兌損失，對外貿(mào)出口有正面作用，但是在人民幣快速貶值后，國內(nèi)居民出國旅游、留學等會受到影響。人民幣貶值還會使國際游資因為減退對中國市場的熱情而外逃，從而使國內(nèi)的資產(chǎn)價格有可能降低。

　　因此，對于央行來說，外貿(mào)出口的壓力充其量只是它考慮的一個方面，作為國內(nèi)金融貨幣市場的監(jiān)管機構(gòu)，它需要以全局的眼光來對待人民幣貶值所產(chǎn)生的影響。人民幣的長期升值已經(jīng)使其產(chǎn)生了不可忽視的泡沫，完善中間價報價是一次挑破泡沫的矯正行為，它將使人民幣的有效價格逐步彰顯出來，從而對中國經(jīng)濟產(chǎn)生利好作用?！踔芸∩?/p>

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