規(guī)模以上工業(yè)增加值未能延續(xù)此前3個月持續(xù)加速增長勢頭，固定資產(chǎn)投資累計增長率還在進一步下滑，甚至連社會消費品零售總額都有所減速，國家統(tǒng)計局12日公布的三項7月經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平。結(jié)合此前公布的出口數(shù)據(jù)再度負增長，多方機構(gòu)分析認為，為實現(xiàn)年度經(jīng)濟增長預(yù)期目標，新一輪穩(wěn)增長政策很可能加速推出，存款準備金率下調(diào)的預(yù)期也隨之再次出現(xiàn)。

　　7月，我國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6%，比6月回落0.8個百分點，為近3個月低點。國家統(tǒng)計局工業(yè)司高級統(tǒng)計師江源解讀認為，7月全國工業(yè)生產(chǎn)增速回落的主要原因有四：一是外需低迷，出口下降。二是受投資、房地產(chǎn)需求減弱影響，部分投資品生產(chǎn)進一步下滑。三是部分消費品生產(chǎn)下降。此外，去年7月工業(yè)增長基數(shù)較高。

　　1至7月全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比名義增長11.2%，增速比1至6月回落0.2個百分點，此前市場普遍預(yù)期的止跌未能實現(xiàn)。從結(jié)構(gòu)上看，制造業(yè)投資增速回落0.5個百分點；基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力）增速回落0.9個百分點；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資回落0.3個百分點。此外，7月社會消費品零售總額同比名義增長10.5%，增速比6月回落0.1個百分點。

　　中國宏觀經(jīng)濟信息網(wǎng)研究部研究員楊才勇點評認為，7月工業(yè)增長未能延續(xù)連續(xù)3個月的回升趨勢，發(fā)電量時隔3月再陷負增長，反映實體經(jīng)濟運行仍在下行。投資增長動力持續(xù)下滑表明產(chǎn)能過剩壓力仍然很大。盡管前期國家大力加碼項目審批，但開工效果并不明顯。消費整體保持相對平穩(wěn)，但缺乏回升動力?？傮w來看，實體經(jīng)濟低迷壓抑投資需求，保增長還需繼續(xù)加大力度?！敖谌嗣駧趴焖儋H值表明穩(wěn)增長政策將繼續(xù)加碼。”他說。

　　基于7月經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)反映出的經(jīng)濟下行壓力，一些機構(gòu)認為，有必要快速推出新一輪穩(wěn)增長政策。申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇表示，在經(jīng)濟下行壓力大的情況下，增長是第一位的，先救急再發(fā)展，今年正是在經(jīng)歷這種過程。預(yù)計中國經(jīng)濟全年增長大概率7%左右，繼續(xù)呈現(xiàn)筑底特征，節(jié)奏和2014年基本相同。

　　在政策選擇方面，民生證券表示，金融業(yè)和地產(chǎn)業(yè)對GDP貢獻難以持續(xù)，下半年經(jīng)濟有破“7”風險，穩(wěn)增長不會退出，只會加碼，而且思路會更加務(wù)實。從貨幣政策看，下一步央行的寬松將更加重“質(zhì)”而不是“量”，主要是通過降準、定向?qū)捤傻确绞浇档烷L端利率，雖選擇放松匯率保外需，但也不會任由利率上行沖擊內(nèi)需。從財政政策看，主要是通過加快PPP項目簽約和城鎮(zhèn)化基金擴容來解決基建融資問題。

　　中國社科院工經(jīng)所工業(yè)經(jīng)濟運行室主任原磊對《經(jīng)濟參考報》記者表示，在未來的一段時期里，中央政府“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略、自貿(mào)區(qū)建設(shè)等政策將逐步發(fā)揮作用，從而對工業(yè)經(jīng)濟增長形成有力支撐，帶動工業(yè)經(jīng)濟增速的回升?？傮w看，中國工業(yè)經(jīng)濟快速下行趨勢已經(jīng)基本得到抑制，下半年工業(yè)經(jīng)濟增速將在現(xiàn)有水平趨穩(wěn)并緩慢回升。星石投資總經(jīng)理楊玲認為，在貨幣政策持續(xù)寬松和穩(wěn)增長政策進一步加碼的預(yù)期下，今年四季度中國經(jīng)濟有望迎來溫和回升。