3月17日，一邊是上證綜指一舉站上3500點(diǎn)，市場為之沸騰；另一邊是各家券商密集召開策略會，研究尋找股市的下一個(gè)風(fēng)口。

　　去年11月的A股急行軍中，非銀板塊和低估值藍(lán)籌是當(dāng)之無愧的牛市旗手，春節(jié)以后的行情中，互聯(lián)網(wǎng)+則成了帶動這一波行情的領(lǐng)頭羊。

　　目前的市場中，對于強(qiáng)勢反彈的老旗手金融板塊，謹(jǐn)慎的波段操作幾乎成為市場共識，在正迎風(fēng)口的“互聯(lián)網(wǎng)+”及工業(yè)4.0等題材之外，以穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)為主線的投資邏輯也越來越為各大券商看好。

　　現(xiàn)在，大盤成功地突破了3478點(diǎn)，并站上了3500點(diǎn)，后市還有哪些板塊可提前布局？下一個(gè)風(fēng)口會在哪？

　　“互聯(lián)網(wǎng)+”效應(yīng)

　　3月17日，上證綜指創(chuàng)下6年新高，并最終收于3502點(diǎn)的高位。其中，申萬一級行業(yè)28個(gè)板塊中，僅有前期漲幅較大的傳媒板塊小幅走跌0.01%，交運(yùn)板塊以4.51%的漲幅全天領(lǐng)漲，近一周該板塊累計(jì)漲幅超過15%，計(jì)算機(jī)、鋼鐵、金融板塊近一周漲幅也已近10%。

　　每一輪的大漲總會有一個(gè)風(fēng)口。在去年底大盤突破2400點(diǎn)后，迎風(fēng)扛旗的正是金融板塊，銀行、證券及保險(xiǎn)接替輪漲。當(dāng)大盤再度上攻時(shí)，今年以來持續(xù)調(diào)整下挫的金融板塊也出現(xiàn)強(qiáng)勢反彈。

　　今年3月，銀行及非銀板塊年內(nèi)跌幅已達(dá)20%，在3月17日收盤后，銀行及非銀板塊年內(nèi)跌幅收窄5%、1%。

　　“建議圍繞金融、地產(chǎn)等大盤藍(lán)籌做波段，價(jià)格比時(shí)間重要，逢低建倉，當(dāng)市場風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著提升之后減持?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601377/" target="_blank" title="興業(yè)證券 601377">興業(yè)證券分析師稱。

　　然而，在大盤一舉站上3500點(diǎn)時(shí)并非每個(gè)走勢低迷的板塊都能迎來補(bǔ)漲。上證綜指年內(nèi)累計(jì)漲幅為8.29%，其間振幅達(dá)14%，就細(xì)分板塊來看，未能跑贏大盤的除金融板塊外，還包括采掘、食品飲料等。

　　招商證券分析師董廣陽在最新的行業(yè)報(bào)告中，也直言“食品飲料板塊已經(jīng)跑輸市場很久了”。在他看來，食品飲料業(yè)因?yàn)槎唐诟簧匣ヂ?lián)網(wǎng)的風(fēng)，而搭上國企改革的便車但也不算很強(qiáng)勁，不在風(fēng)口所以始終平淡而安靜。

　　正如董廣陽略顯無奈的研判，這一輪上漲的風(fēng)口，已轉(zhuǎn)至“互聯(lián)網(wǎng)+”，年初至今申萬計(jì)算機(jī)板塊已漲近六成。

　　“互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)業(yè)”則風(fēng)頭正盛，接棒物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、電商、互聯(lián)網(wǎng)金融等熱門題材獲得市場青睞。統(tǒng)計(jì)顯示，截至17日收盤的10個(gè)交易日內(nèi)，申萬一級行業(yè)農(nóng)林牧漁板塊累計(jì)漲幅已達(dá)10%，板塊內(nèi)除新股外，已有大北農(nóng)、金宇集團(tuán)、荃銀高科、天邦股份等也累計(jì)有50%至70%的年內(nèi)漲幅。

　　在多位券商農(nóng)業(yè)分析師看來，當(dāng)面臨“互聯(lián)網(wǎng)+”來襲時(shí)，農(nóng)業(yè)板塊的機(jī)會將來自于互聯(lián)網(wǎng)全方位的改造和行業(yè)轉(zhuǎn)型，以及部分細(xì)分領(lǐng)域自身觸底反彈的趨勢。中國農(nóng)業(yè)信息化、農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融、農(nóng)墾改制將成為主流核心機(jī)會；其邏輯則是通過信息化技術(shù)來提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率、以互聯(lián)網(wǎng)交易來降低農(nóng)產(chǎn)品交易成本，而互聯(lián)網(wǎng)金融則有利于農(nóng)業(yè)投融資的開展。

　　下一個(gè)風(fēng)口會是誰？

　　除了旗手的更迭，市場情緒也與去年底大盤瘋漲不可同日而語。關(guān)于增量和存量局面、大小票走勢判斷以及成長股和藍(lán)籌的博弈上，市場的爭議一直未息。

　　不過，爭議雖大，各家觀點(diǎn)中也出現(xiàn)了重合與認(rèn)同。“兩會”期間提出的穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)等發(fā)展主線，逐漸成為一條脈絡(luò)清晰的長線邏輯，其中所涉及的環(huán)保、新能源等板塊被齊齊看好。

　　3月15日，李克強(qiáng)總理在兩會期間答記者問時(shí)強(qiáng)調(diào)，在新常態(tài)下將保持中國經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間運(yùn)行，并要在穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)中間找到平衡點(diǎn)。

　　資本市場對此也迅速反應(yīng)。華泰證券策略分析師徐彪就指出，可在此基礎(chǔ)上把握以穩(wěn)增長、成本下降和景氣好轉(zhuǎn)為投資主線進(jìn)行行業(yè)配置，尤其看好“穩(wěn)增長”所涉及的電網(wǎng)、鐵路、水利、新能源等板塊。

　　興業(yè)證券分析師張憶東也看好這一主線，并建議關(guān)注環(huán)保、新能源汽車等趨勢性投資機(jī)會。但深圳一位私募基金投資總監(jiān)則對此表示，若僅以事件性驅(qū)動、增量資金再提速這些因素來決定投資，或難擺脫追著熱點(diǎn)做短線的結(jié)果。

　　但無論是將穩(wěn)增長所涉行業(yè)做長線布局，還是僅視為短期主題炒作，并不會改變穩(wěn)增長這一定調(diào)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)升級等基本面的決定和影響。

　　即便是率先提出重回2013年存量資金博弈時(shí)代的國泰君安，也在最近的策略報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，目前的行情“只是與2013年相似而非重復(fù)”。尤其在改革驅(qū)動邏輯的影響力上，年內(nèi)將會是強(qiáng)勢的投資主題。

　　國泰君安策略分析師喬永遠(yuǎn)在本周一的電話會議上認(rèn)為，在政府及改革的驅(qū)動下，大環(huán)保將受益于創(chuàng)新和制度紅利的多重利好；尤其是產(chǎn)業(yè)政策的重要拐點(diǎn)還將進(jìn)一步打開行業(yè)發(fā)展空間，包括天然氣、新能源及治污板塊等。此外，以黑電為代表的家電板塊、汽車、農(nóng)業(yè)和醫(yī)藥，也將有望在“互聯(lián)網(wǎng)+改革”的共同驅(qū)動下迎來機(jī)會。