規(guī)模以上工業(yè)增加值未能延續(xù)此前3個(gè)月持續(xù)加速增長(zhǎng)勢(shì)頭，固定資產(chǎn)投資累計(jì)增長(zhǎng)率還在進(jìn)一步下滑，甚至連社會(huì)消費(fèi)品零售總額都有所減速，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局12日公布的三項(xiàng)7月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平。結(jié)合此前公布的出口數(shù)據(jù)再度負(fù)增長(zhǎng)，多方機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，為實(shí)現(xiàn)年度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)，新一輪穩(wěn)增長(zhǎng)政策很可能加速推出，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)的預(yù)期也隨之再次出現(xiàn)。

　　7月，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6%，比6月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，為近3個(gè)月低點(diǎn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師江源解讀認(rèn)為，7月全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)增速回落的主要原因有四：一是外需低迷，出口下降。二是受投資、房地產(chǎn)需求減弱影響，部分投資品生產(chǎn)進(jìn)一步下滑。三是部分消費(fèi)品生產(chǎn)下降。此外，去年7月工業(yè)增長(zhǎng)基數(shù)較高。

　　1至7月全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比名義增長(zhǎng)11.2%，增速比1至6月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，此前市場(chǎng)普遍預(yù)期的止跌未能實(shí)現(xiàn)。從結(jié)構(gòu)上看，制造業(yè)投資增速回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力）增速回落0.9個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。此外，7月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比名義增長(zhǎng)10.5%，增速比6月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)研究部研究員楊才勇點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，7月工業(yè)增長(zhǎng)未能延續(xù)連續(xù)3個(gè)月的回升趨勢(shì)，發(fā)電量時(shí)隔3月再陷負(fù)增長(zhǎng)，反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍在下行。投資增長(zhǎng)動(dòng)力持續(xù)下滑表明產(chǎn)能過(guò)剩壓力仍然很大。盡管前期國(guó)家大力加碼項(xiàng)目審批，但開工效果并不明顯。消費(fèi)整體保持相對(duì)平穩(wěn)，但缺乏回升動(dòng)力?？傮w來(lái)看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)低迷壓抑投資需求，保增長(zhǎng)還需繼續(xù)加大力度。“近期人民幣快速貶值表明穩(wěn)增長(zhǎng)政策將繼續(xù)加碼?！彼f(shuō)。

　　基于7月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)反映出的經(jīng)濟(jì)下行壓力，一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，有必要快速推出新一輪穩(wěn)增長(zhǎng)政策。申萬(wàn)宏源首席宏觀分析師李慧勇表示，在經(jīng)濟(jì)下行壓力大的情況下，增長(zhǎng)是第一位的，先救急再發(fā)展，今年正是在經(jīng)歷這種過(guò)程。預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)全年增長(zhǎng)大概率7%左右，繼續(xù)呈現(xiàn)筑底特征，節(jié)奏和2014年基本相同。

　　在政策選擇方面，民生證券表示，金融業(yè)和地產(chǎn)業(yè)對(duì)GDP貢獻(xiàn)難以持續(xù)，下半年經(jīng)濟(jì)有破“7”風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)增長(zhǎng)不會(huì)退出，只會(huì)加碼，而且思路會(huì)更加務(wù)實(shí)。從貨幣政策看，下一步央行的寬松將更加重“質(zhì)”而不是“量”，主要是通過(guò)降準(zhǔn)、定向?qū)捤傻确绞浇档烷L(zhǎng)端利率，雖選擇放松匯率保外需，但也不會(huì)任由利率上行沖擊內(nèi)需。從財(cái)政政策看，主要是通過(guò)加快PPP項(xiàng)目簽約和城鎮(zhèn)化基金擴(kuò)容來(lái)解決基建融資問(wèn)題。

　　中國(guó)社科院工經(jīng)所工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行室主任原磊對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，在未來(lái)的一段時(shí)期里，中央政府“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略、自貿(mào)區(qū)建設(shè)等政策將逐步發(fā)揮作用，從而對(duì)工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成有力支撐，帶動(dòng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速的回升?？傮w看，中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)快速下行趨勢(shì)已經(jīng)基本得到抑制，下半年工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速將在現(xiàn)有水平趨穩(wěn)并緩慢回升。星石投資總經(jīng)理?xiàng)盍嵴J(rèn)為，在貨幣政策持續(xù)寬松和穩(wěn)增長(zhǎng)政策進(jìn)一步加碼的預(yù)期下，今年四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望迎來(lái)溫和回升。