今年以來，在尋求更高速度業(yè)績增長的驅動下，全球并購活動十分活躍。根據數(shù)據提供商Dealogic公布的預測，如果目前并購活動發(fā)生的頻率得以保持的話，今年宣布的并購交易金額很可能會達到4.58萬億美元，這一數(shù)字將超過2007年的4.29萬億美元，該數(shù)字當年曾創(chuàng)下并購交易金額的紀錄。

　　今年迄今為止宣布的并購交易額約為2.78萬億美元，雖然低于2007年同時期的3萬億美元，不過，今年和2007年的經濟環(huán)境有所不同。2007年下半年，隨著房地產市場的調控，信貸收緊使并購交易逐步停止。而目前，并購交易仍處在興奮期。企業(yè)在不景氣經濟環(huán)境下削減成本多年后，正在尋找刺激增長的有效途徑。

　　據英國《金融時報》報道，由于企業(yè)希望在美聯(lián)儲加息前利用廉價融資資金，為并購融資發(fā)行的債券規(guī)模達到創(chuàng)紀錄高位。企業(yè)今年發(fā)行了2900億美元債券用于收購，幾乎是去年同期的3倍。

　　全球并購活動在過去兩年里持續(xù)增長，今年第二季度，全球并購活動繼續(xù)大幅增加，接近2008年金融危機前的峰值。數(shù)據顯示，截至6月26日，今年第二季度的全球并購同比增長34.6%，達到1.33萬億美元，非常接近2007年第二季度的1.41萬億美元。

　　根據Dealogic的數(shù)據，在與并購相關的債券中，83%的債券是在美國發(fā)行的。因為美國股價較高，企業(yè)不得不發(fā)行更多債券完成并購交易。根據湯森路透的數(shù)據，今年上半年，美國并購交易規(guī)模為9877億美元，為自1980年有紀錄以來最高。

　　今年以來，已經發(fā)生多起令人矚目的并購案。其中，4月荷蘭皇家殼牌石油公司以700億美元收購英國天然氣集團，美國有線電視運營商Charter Communications以787億美元收購時代華納有線。5月底，半導體公司安華高科技宣布以364億美元收購競爭對手博通，成為半導體領域里最大規(guī)模的并購個案。而巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司以372億美元收購航天工業(yè)企業(yè)精密機件公司，這也可以被視為企業(yè)試圖通過并購交易來追求更高速度增長的一個案例。

　　包括銀行家、分析師和投資者在內的分析人士認為，有一些趨勢正在創(chuàng)造更為成熟的并購交易環(huán)境。這其中包括企業(yè)利潤和收入增長步伐出現(xiàn)放慢。

　　根據FactSet的統(tǒng)計，美國標普500指數(shù)企業(yè)的利潤在今年第一季度增長0.9%后下跌了1%。而企業(yè)的銷售在今年前兩個季度均出現(xiàn)下降。金融危機后，企業(yè)的利潤和銷售的增長隨著經濟環(huán)境的緩慢改善而逐漸改善。今年第二季度的現(xiàn)象則與之相反。就在去年，標普500指數(shù)企業(yè)的利潤全年強勁增長了5.5%。這種趨勢的改變使投資者對企業(yè)未來利潤增長的走勢也持放慢的看法，而并購交易則是改變這一境況的途徑之一。

　　一家管理著3020億美元資產的資產管理公司投資組合經理表示，許多企業(yè)的增長都十分有限。企業(yè)完全可以利用手頭根本不產生效益的現(xiàn)金去從事并購交易，并且改善利潤增長放慢的窘境。這位經理表示，并購活動已經成為管理者會議上的熱門話題，沒有人希望自己的企業(yè)被人遺忘。與此同時，經濟形勢也有所好轉，這些給企業(yè)管理者們推進并購活動帶來信心。不過，企業(yè)管理者們擔心的是他們所從事的并購交易是否過多，以至于對被并購企業(yè)無法很好掌控。

　　蘇伊士信貸全球并購聯(lián)席主管克雷格表示，宏觀經濟低增長的環(huán)境，以及通過增加新業(yè)務獲取增長的機會正在驅動著并購浪潮。

　　債務水平較低，股票價格較高以及企業(yè)資產負債表中大量的現(xiàn)金都為并購交易提供了條件。市場對于美聯(lián)儲在今年加息存在廣泛的預期，面對未來數(shù)月內利率有可能上升的前景，企業(yè)管理者們也更急于在有并購目標的情況下達成并購交易。據統(tǒng)計，被廣泛用作借貸成本參考的10年期國債收益率上漲了0.065點。

　　ClearBridge投資公司的一位投資組合經理表示，通常而言，當企業(yè)能以很低的成本利用手里無法產生效益的現(xiàn)金，或者舉債成本并不昂貴時，并購顯得很有吸引力。而且企業(yè)內心還會覺得以后可能不會有這樣的好機會，因而更急于推動達成并購交易。

　　不過，未來的趨勢并不十分確定。有分析認為，一旦利率開始大幅上升，或者經濟形勢不佳、地緣政治不穩(wěn)時，企業(yè)管理層的態(tài)度會發(fā)生相應的變化。