南方日?qǐng)?bào)訊 （記者/唐柳雯 實(shí)習(xí)生/李夢(mèng)祺）10日，A股市場(chǎng)大幅上漲，滬深兩市一片飄紅。不過，目前部分公募基金倉(cāng)位仍處于較低水平，同時(shí)一些公募基金對(duì)后市的觀點(diǎn)仍較為謹(jǐn)慎，建議投資者短期仍以謹(jǐn)慎為主。

　　箱體震蕩或仍未結(jié)束

　　華南一位基金經(jīng)理向記者表示其對(duì)于市場(chǎng)仍較為謹(jǐn)慎?！澳壳斑€是看得多，動(dòng)得少。”事實(shí)上，上周除股票型基金大規(guī)模變更名稱為混合型基金外，還有部分公募基金還選擇了將倉(cāng)位調(diào)至較低水平以觀望市場(chǎng)變化，表現(xiàn)出對(duì)后市信心不足。

　　例如，4日當(dāng)天，在市場(chǎng)大幅反彈行情下，數(shù)據(jù)顯示有295只基金凈值變動(dòng)幅度小于1%，有107只基金凈值沒有變化，可見這些基金的倉(cāng)位處于相當(dāng)?shù)偷乃健８鶕?jù)好買基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，上周偏股型基金倉(cāng)位下降2.87%，倉(cāng)位為59.85%，已經(jīng)處于歷史低位附近。具體來看，上周股票型基金的倉(cāng)位下降了2.53%，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金倉(cāng)位下降了3.31%，倉(cāng)位分別為69.02%和47.95%。

　　不過，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為較低的倉(cāng)位水平并非壞事。九泰基金認(rèn)為，公募和私募機(jī)構(gòu)倉(cāng)位普遍較低，這使得市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整的空間受到制約，潛在的補(bǔ)倉(cāng)空間則有利于改善當(dāng)前的資金面供需弱平衡狀態(tài)。

　　對(duì)于后市，機(jī)構(gòu)仍較為謹(jǐn)慎?！笆袌?chǎng)的大漲并不意味著其已脫離了箱體震蕩的格局，但顯示投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好在經(jīng)歷快速下降之后，已經(jīng)逐步企穩(wěn)，而投資者的信心也開始有所修復(fù)?！痹?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00052134" target="_blank" title="融通基金 00052134">融通基金看來，目前的市場(chǎng)正處于一個(gè)溫和的有利于階段性做多的環(huán)境之中，后市的投資方向仍然集中在部分高景氣行業(yè)和受政策推動(dòng)的主題和行業(yè)上，而短期來看國(guó)企改革的投資機(jī)會(huì)有望持續(xù)。

　　九泰基金也認(rèn)為，中期來看，在一致預(yù)期、新的估值體系以及市場(chǎng)主線形成之前，市場(chǎng)仍將以存量博弈和震蕩分化為主，趨勢(shì)性行情的出現(xiàn)需要更多基本面、資金面、政策面的支持。

　　短期策略以穩(wěn)健為主

　　在當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境下，投資者的策略該如何調(diào)整？對(duì)此，好買基金研究中心表示，投資者短期投資策略建議以穩(wěn)健為主，合理優(yōu)化配置債券型基金和QDII型基金。就股票型基金，其表示短期基金投資策略仍要以穩(wěn)健為主，建議維持6成左右倉(cāng)位，保證大小盤基金的均衡配置的同時(shí)關(guān)注選股型基金，防御中尋找機(jī)會(huì)，在指數(shù)企穩(wěn)后逐步加倉(cāng)。此外，因短期港股受資金流向主導(dǎo)，市場(chǎng)難測(cè)，其建議投資者均衡配置兩成左右港股標(biāo)的，等待政策落地的同時(shí)關(guān)注人民幣入SDR及美聯(lián)儲(chǔ)加息等關(guān)鍵事件，合理優(yōu)化資產(chǎn)配置。

　　熱點(diǎn)方面，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為國(guó)企改革或是接下來行情爆發(fā)點(diǎn)?！笆袌?chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)較小，投資者情緒的逐漸恢復(fù)，可能帶來一波上漲行情。行情的爆發(fā)點(diǎn)可能是國(guó)資改革，以及有業(yè)績(jī)支撐的部分行業(yè)?！痹?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/fund/company.php?id=00000001" target="_blank" title="博時(shí)基金 00000001">博時(shí)基金看來，在宏觀政策波瀾不驚的背景下，下半年國(guó)企改革可能有較強(qiáng)的表現(xiàn)機(jī)會(huì)，而且從多只中海系、中遠(yuǎn)系股票8月7日同時(shí)宣布停牌的事件看，國(guó)企整合的大幕可能將全線開啟。九泰基金也持類似觀點(diǎn)，其認(rèn)為“短期內(nèi)市場(chǎng)過度悲觀的情緒和預(yù)期也出現(xiàn)修正和好轉(zhuǎn)，國(guó)企改革預(yù)期的強(qiáng)化也使其進(jìn)一步升溫”。