商品貨幣慘淡 隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息窗口期臨近

　　廣州日?qǐng)?bào)訊 （記者周慧）隨著大宗商品全面潰敗，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期臨近，商品貨幣慘遭重挫，一方面油價(jià)崩跌、金價(jià)逼近五年半新低、銅價(jià)接近熊市，另一方面美元兌加元刷新11年新高1.3175。昨日，澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，但在聲明中未如以往提及澳元將繼續(xù)貶值，使得澳元短線走高40個(gè)點(diǎn)?！懊涝纳齽?shì)令本已疲憊不堪的商品貨幣再度承壓?！狈治鰩煴硎?，由于此前澳元和新西蘭元的跌幅已經(jīng)很深，所以這輪大跌中加元跌得最為慘重。

　　分析人士指出，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息窗口期的臨近，市場(chǎng)預(yù)期新興市場(chǎng)貨幣將迎來最難熬的兩個(gè)月。興業(yè)證券宏觀分析師王涵認(rèn)為，南亞、美洲和資源國家受加息的影響最大。人民幣也將承壓，短期內(nèi)可能表現(xiàn)為外匯儲(chǔ)備的進(jìn)一步下降。

　　澳聯(lián)儲(chǔ)措辭轉(zhuǎn)變促澳元反彈

　　昨日澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)宣布維持2%的利率不變，值得注意的是，澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)的政策聲明中釋放了重大的信號(hào)，聯(lián)儲(chǔ)放棄了“澳元可能且有必要進(jìn)一步貶值”的措辭。澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度的大轉(zhuǎn)彎讓澳元也隨著反彈，決議公布后，澳元兌美元漲勢(shì)擴(kuò)大至1.5%，刷新十日新高。

　　澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)在公開聲明中表示，經(jīng)濟(jì)增速低于長(zhǎng)期水平；經(jīng)濟(jì)和金融狀況形成了當(dāng)前的政策立場(chǎng)；預(yù)計(jì)通貨膨脹未來1~2年與目標(biāo)一致；大宗商品價(jià)格大幅下跌，澳元隨之調(diào)整。

　　澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)還稱，經(jīng)濟(jì)可能在一段時(shí)間內(nèi)有閑置產(chǎn)能；貨幣政策需要保持寬松。當(dāng)前維持現(xiàn)金利率不變是合適的，就業(yè)增長(zhǎng)略微增強(qiáng)。

　　上述聲明提及了澳大利亞貨幣政策似乎正面臨的兩難挑戰(zhàn)：一方面，貨幣貶值不利于本國出口，難以扶持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。另一方面，澳大利亞房?jī)r(jià)特別是悉尼房?jī)r(jià)仍持續(xù)大漲。這兩個(gè)現(xiàn)實(shí)需要方向相反的貨幣政策。

　　澳元兌美元最大跌幅超三成

　　事實(shí)上，澳元對(duì)美元自去年8月以來已累計(jì)下挫22%，自2011年的峰值下滑了35%。分析認(rèn)為，這在很大程度上要?dú)w結(jié)為大宗商品價(jià)格大幅下跌至“腰斬”。鐵礦石價(jià)格就是其中表現(xiàn)最為明顯的資產(chǎn)，這是澳大利亞最重要的出口創(chuàng)匯產(chǎn)品。

　　昨日，澳元兌人民幣中間價(jià)報(bào)4.4581，下跌195個(gè)基點(diǎn)，新西蘭元兌人民幣中間價(jià)報(bào)4.0266，下跌125個(gè)基點(diǎn)，加元兌人民幣中間價(jià)報(bào)4.6438，下跌181個(gè)基點(diǎn)。

　　商品貨幣恐再深跌

　　昨日，德意志銀行策略師在報(bào)告中指出，從之前兩個(gè)美元看漲周期來看，大宗商品外匯在貿(mào)易加權(quán)的基礎(chǔ)上比美元有著“顯著的”進(jìn)一步下跌空間。大宗商品市場(chǎng)的投資者面對(duì)著中國經(jīng)濟(jì)增速放緩、全球經(jīng)濟(jì)低迷以及美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)利率前景的威脅。此外，美元的升值也給原材料價(jià)格帶來壓力。

　　王涵指出，在新興市場(chǎng)國家中，中國的名義利率和超額利率均處于中等水平，資金流出壓力可能不會(huì)太大。但從今年二季度開始，中美利差與人民幣匯率對(duì)沖成本相關(guān)性提高，意味著利差變動(dòng)對(duì)資金流動(dòng)的影響加大。在短期內(nèi)央行有意愿和能力穩(wěn)定人民幣匯率的背景下，這可能表現(xiàn)為外匯儲(chǔ)備的進(jìn)一步下降。