【本報(bào)北京訊】惠譽(yù)評(píng)級(jí)表示，中國(guó)新公布的《收費(fèi)公路管理?xiàng)l例》（修訂征求意見(jiàn)稿）允許高速公路特許經(jīng)營(yíng)期超過(guò)30年以及經(jīng)營(yíng)期滿后長(zhǎng)期收取養(yǎng)護(hù)管理費(fèi)，這將為公路運(yùn)營(yíng)企業(yè)帶來(lái)新的商機(jī)。但是，對(duì)于廣交投（A-/展望穩(wěn)定）、安徽交通（BBB+/展望穩(wěn)定）、深圳國(guó)際控股（BBB/展望穩(wěn)定）和越秀交通（BBB-/展望穩(wěn)定）等中國(guó)的收費(fèi)公路企業(yè)來(lái)說(shuō)，新規(guī)的實(shí)際執(zhí)行，如新建收費(fèi)公路的特許經(jīng)營(yíng)合同條款和經(jīng)濟(jì)效益等仍有待觀察，在此之前較難評(píng)估本次修訂對(duì)運(yùn)營(yíng)商的全面影響。

　　中國(guó)交通運(yùn)輸部是中國(guó)收費(fèi)公路行業(yè)的主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)，交通部于日前公布上述修訂稿，旨在替代2004年11月出臺(tái)的現(xiàn)行《收費(fèi)公路管理?xiàng)l例》，根據(jù)修訂征求意見(jiàn)稿，高速公路特許經(jīng)營(yíng)合同的收費(fèi)期限將享有更大靈活性。

　　修訂征求意見(jiàn)稿的重點(diǎn)之一就是讓非政府投資的高速公路在收費(fèi)期限方面有更大靈活性。按照現(xiàn)行條例，高速公路的經(jīng)營(yíng)期限不得超過(guò)30年，但根據(jù)修訂稿，投資規(guī)模大、回報(bào)周期長(zhǎng)的新建高速公路（不包括建成高速公路的移交），經(jīng)批準(zhǔn)可以超過(guò)30年。如果采用更長(zhǎng)的收費(fèi)期限，以前低于運(yùn)營(yíng)商選擇項(xiàng)目的內(nèi)部收益率（IRR）標(biāo)準(zhǔn)的高速公路項(xiàng)目現(xiàn)在可能會(huì)變成商業(yè)可行項(xiàng)目，這也意味著此類項(xiàng)目的投資回收期限可能更長(zhǎng)，需要更長(zhǎng)的債務(wù)期限和還債計(jì)劃。此外，長(zhǎng)期收費(fèi)是否會(huì)影響項(xiàng)目的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)目前也尚難確定。

　　與現(xiàn)行條例的另一處不同在于，修訂征求意見(jiàn)稿還允許政府在經(jīng)營(yíng)期滿后繼續(xù)收取高速公路養(yǎng)護(hù)費(fèi)。成熟的收費(fèi)公路企業(yè)較有可能從政府獲得這些公路的養(yǎng)護(hù)合同而從中受益，但這可能更多的反映在這些企業(yè)更長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)中，因?yàn)橹袊?guó)大多數(shù)特許經(jīng)營(yíng)高速公路距離期滿的時(shí)間遠(yuǎn)高于5年。

　　2012年和2013年頒布的一些不利政策，如公路收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)、全國(guó)實(shí)行“節(jié)假日高速公路免費(fèi)”等，讓中國(guó)收費(fèi)公路行業(yè)中的社會(huì)資本投資熱情低落。監(jiān)管機(jī)構(gòu)自2013年底以來(lái)一直調(diào)整政策，主要是為了鼓勵(lì)社會(huì)資本參與公路投資?；葑u(yù)注意到，廣東、廣西、吉林、云南和山東等地多條高速公路已經(jīng)延長(zhǎng)收費(fèi)期限或上調(diào)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，而本次修訂征求意見(jiàn)稿如果施行將在全國(guó)范圍內(nèi)產(chǎn)生影響。