中國對外投資的快速增長并不意味著一帆風順，此前人類歷史上從未出現(xiàn)如此大經(jīng)濟體量的發(fā)展中國家大規(guī)?！白叱鋈ァ保虼诉€需摸著石頭過河，探索前進

　　從南美巴西到北美加拿大，從非洲西海岸的加納共和國到東非的埃塞俄比亞，從歐亞大陸北端的俄羅斯到南部巴基斯坦……伴隨中國企業(yè)“出?！睙崆楦邼q，中國對外直接投資“入世”以來猛增40多倍而躋身世界前三，中國成為越來越多國家的最大投資來源國。

　　商務(wù)部最新數(shù)據(jù)顯示，今年前6個月，我國境內(nèi)投資者共對全球147個國家和地區(qū)的4018家境外企業(yè)進行了直接投資，累計實現(xiàn)非金融類對外投資3432億元人民幣，同比增速高達29.2%。而2015年則對這支后起投資力量有著里程碑式的意義：一方面，中國今年極有可能成為凈資本輸出國，標志著中國在跨境直接投資方面進入歷史的新階段；另一方面，今年國家政策層面對“走出去”的重視和支持力度可謂前所未有。

　　接受《瞭望》新聞周刊采訪的專家們普遍認為，實現(xiàn)2015年“非金融類對外直接投資增長10%左右”的目標也幾無懸念，并且對未來幾年走勢保持樂觀。但專家們也提醒到，中國大規(guī)模對外直接投資的時間畢竟相對較短，世界投資市場風云變幻，因此，中國對外直接投資的快速增長并不代表其會一帆風順，“無論是政府，還是企業(yè)，依然有許多需要下功夫的地方?！?

　　“十三五”依然兩位數(shù)增長

　　“中國的對外投資雖然增長快，但缺少長期的積累，依然處在初級階段。”采訪中，一位商務(wù)部官員告訴本刊記者，盡管我國流量位居世界第三，但存量卻與傳統(tǒng)投資大國差距明顯。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議此前發(fā)布的2015年《世界投資報告》中指出，截至2014年底，中國對外投資存量僅相當于國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的7%，遠低于美國的36%，也低于東亞國家21.4%的平均水平。 “作為世界第二大經(jīng)濟體量的國家，這也說明中國對外直接投資依然潛力巨大，趨勢不可阻擋?！鄙鲜龉賳T進一步講到，我國對外直接投資的持續(xù)擴大符合經(jīng)濟規(guī)律，也表現(xiàn)出投資雙方的你情我愿。

　　從國際來看，其實多國政府官員對中國資本的歡迎就已說明他國存在對中國資本的需求。而據(jù)中國國際商會合作發(fā)展部部長韓梅青分析，如果說歐美發(fā)達國家看重的是給當?shù)厮鶐淼木蜆I(yè)和稅收，那么諸如拉丁美洲、非洲等地區(qū)更多是出于推動本國工業(yè)化，獲得更高國際地位這一長遠需求。 “不久前舉行的南部非洲共同發(fā)展體高峰會議，將工業(yè)化問題作為會議主題，并明確講到，中國工業(yè)化對發(fā)展中國家極其具有借鑒意義?！彼劦?。

　　而從國內(nèi)來看，有權(quán)威專家認為，在我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級的過程中，“有的是為了獲得廉價充足的原料，有的是為了開拓當?shù)厥袌?、?guī)避摩擦，有的是為了獲得海外的先進生產(chǎn)技術(shù)、研發(fā)能力，”越來越多的中國企業(yè)依托在國內(nèi)多年來的資本積累，愿意嘗試到海外去闖出一片新天地。 “國家戰(zhàn)略層面對企業(yè)‘走出去’的影響將變得更為重要，并持續(xù)產(chǎn)生作用?！卑灿乐袊Ｍ馔顿Y業(yè)務(wù)部全球主管合伙人周昭媚告訴本刊記者，伴隨絲路基金、亞投行的運營，以及《推動共建絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》《關(guān)于推進國際產(chǎn)能和裝備合作的指導(dǎo)意見》等具體政策的落實，尤其是“基建、能源、文化旅游和金融等領(lǐng)域的對外投資及合作將有望享受到更多的政策紅利”。商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院副院長邢厚媛總結(jié)認為，盡管對外直接投資因受國內(nèi)外多方因素的影響而存在不確定性，但我國對外直接投資總體的加快發(fā)展趨勢明顯。

　　“至少未來十年之內(nèi)是向上發(fā)展的階段，而‘十三五’期間保持兩位數(shù)增長是不成問題的?！?多元化趨勢日益突出在專家們看來，相對于我國對外直接投資保持高速增長，近年來其多元化趨勢的日益明顯，也應(yīng)該受到更多的關(guān)注。

　　從投資行業(yè)來看，我國企業(yè)對外直接投資正由早期集中在能源、礦產(chǎn)領(lǐng)域逐步向工業(yè)、科技、金融、房地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域擴展，呈現(xiàn)出優(yōu)化的多元行業(yè)布局。湯森路透發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月17日，中國企業(yè)海外并購中，工業(yè)行業(yè)交易總額為135億美元，較去年同期增長477.4%，占2015年上半年中資海外并購交易總額的30.3%。金融行業(yè)與房地產(chǎn)行業(yè)占比分別為22.7%和15.4%。

　　“此前我國在制造業(yè)領(lǐng)域的對外直接投資比重偏低，按項目數(shù)來看在20%左右，按投資額來看總體也不大?！毙虾矜路治稣J為，源于國家鼓勵產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和順應(yīng)相關(guān)國家工業(yè)化的需求，中國企業(yè)在國外制造業(yè)工業(yè)園區(qū)的投資會增加，制造業(yè)在我國對外直接投資中的比重有望進一步提升。

　　周昭媚對此持有相同觀點并認為，中國企業(yè)在產(chǎn)業(yè)升級和推進“中國制造2025”過程中，也會進一步提升對制造業(yè)，尤其是高端制造業(yè)的海外投資。從投資目的地來看，中國企業(yè)的投資正從亞非拉等資源型國家逐步向歐美等發(fā)達國家擴展。

　　尤其是自2008年金融危機以來，出于自身企業(yè)價值鏈攀升或“抄底”發(fā)達國家優(yōu)良資產(chǎn)的目的，這一趨勢更加明顯。據(jù)邢厚媛觀察，原來我國前20位對外投資目的地占我國對外投資權(quán)重的80%以上，但分布比較分散，不能連接成片，而且像香港、開曼群島、新加坡等地主要是中轉(zhuǎn)型的投資較多。

　　“今后連接成片的區(qū)域性投資更多一些，前20的國家占比會相對下降。” 而從投資主體來看，隨著中國民營企業(yè)實力的不斷增強和政府對民企“走出去”支持力度的加大，中國對外直接投資正由早期的靠央企、國企主導(dǎo)的模式逐漸演變?yōu)閲蠛兔衿蟛Ⅰ{齊驅(qū)。

　　權(quán)威專家告訴本刊記者，目前總體來看，國企由于體量大、“走出去”更早，海外投資交易額存量占比更高，而民營企業(yè)活躍度逐步提升，在交易數(shù)量上相對更多一些。 “海外投資的多元化表明，我國對外直接投資正經(jīng)歷逐步升級，這是一個不斷優(yōu)化和成熟的過程。”邢厚媛表示。

　　“走出去”無現(xiàn)成模式

　　“中國對外直接投資的快速增長并不代表其一帆風順?！痹诳隙ㄖ袊鴮ν庵苯油顿Y總體趨勢良好的同時，專家們提醒，衡量“走出去”成功與否的標準，不是完成了對外投資，對企業(yè)而言，還要看是否得到投資回報，即實現(xiàn)企業(yè)盈利。在專家們看來，相比國內(nèi)投資，國際投資本身就存在更多的風險和挑戰(zhàn)，而中國企業(yè)作為后來者，相對缺乏國際投資的經(jīng)驗積累，這種風險和挑戰(zhàn)尤甚。那么，中國對外直接投資面臨的最大挑戰(zhàn)何在？對此，專家們意見并不一致。 “我國企業(yè)目前的最大挑戰(zhàn)是單槍匹馬‘出海’?！?

　　在韓梅青理解中，影響當?shù)卣?、社會輿論，推進企業(yè)被當?shù)厣鐣蛹{等等，絕不是一家企業(yè)單槍匹馬可以做到的。因此，如何像“美資企業(yè)在華成立中國美國商會，聯(lián)合起來游說中國相關(guān)部委，反映在中國的企業(yè)意見”那樣，中國企業(yè)有效地根據(jù)行業(yè)、地區(qū)將自己組織起來是至關(guān)重要的。而邢厚媛認為，目前我國對外直接投資的主要風險和挑戰(zhàn)還是來自東道國的政局、政策變動?！叭缒鞲?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/stock/cate/detail.php?symbol=400124692" target="_blank" title="高鐵 400124692">高鐵項目、緬甸的密松電站項目等就是明顯的例子。

　　當然，這些問題的解決需要政府、企業(yè)、社會三個層面共同去面對?！?此外，大規(guī)模的“走出去”作為一件順應(yīng)時勢但復(fù)雜漫長的“大工程”，必然需要足夠的配套支持，而此間我國依然有許多需要改進的地方。對此，專家們深有同感。 “我國的專業(yè)翻譯、涉外律師明顯不足。我國75%的外貿(mào)客戶是不說英語的，而我國培養(yǎng)的外語人才絕大部分是英語專業(yè)，而諸如西班牙語、阿拉伯語、俄語等專業(yè)人才特別匱乏?！表n梅青講到，中國企業(yè)在拉丁美洲、非洲等地區(qū)的語言障礙已成為阻礙中國企業(yè)在當?shù)匕l(fā)展的一個重要因素。

　　邢厚媛對此深表認同，“語言的確是民心相通的工具。尤其是‘一帶一路’沿線國家的官方語言絕大多數(shù)不是英語。所以，我國需要通過包括委托培訓(xùn)、定點定向培訓(xùn)等多種方式增加對小語種人才的培養(yǎng)。” 而在權(quán)威專家眼中，金融配套方面的相對滯后更是制約海外投資的一大不可忽視的短板。

　　“中國企業(yè)已經(jīng)對某國進行投資，而我國的金融機構(gòu)沒有跟進，或者提供的服務(wù)非常有限，這就給企業(yè)帶來了很多的困難?！?“世界上從來沒有一個如此大經(jīng)濟體量的發(fā)展中國家如此大規(guī)模的對外直接投資，沒有現(xiàn)成的模式可以照搬。”韓梅青感嘆，直面問題和挑戰(zhàn)，這種“前無古人”的現(xiàn)狀決定了中國還需在借鑒其他國家的經(jīng)驗教訓(xùn)基礎(chǔ)上，“摸著石頭過河”，逐步探索出一條適合我國企業(yè)實際情況的“走出去”之路。

　　文/《瞭望》新聞周刊記者宮超