■一周操作指南

　　本周多空指數(shù)

　　古振華：★★

　　蘇海彥：★★★

　　？？行情回顧藍(lán)籌股表現(xiàn)不佳市場(chǎng)劇烈波動(dòng)依舊

　　古振華（S0270613050002）：上周市場(chǎng)震蕩下行，成交量明顯萎縮，滬深兩市分別下跌10%、8.46%，中小板創(chuàng)業(yè)板分別下跌8.14%、12.35%；板塊上看，西藏、旅游板塊有所上漲，軟件、化工、互聯(lián)網(wǎng)金融板塊跌幅居前；個(gè)股上看，僅有194只個(gè)股上漲，2104只個(gè)股下跌。在經(jīng)歷前期較大幅度調(diào)整后，投資者樂觀情緒減弱，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，對(duì)于各種消息較為敏感，近期市場(chǎng)或仍以震蕩整理為主。

　　蘇海彥（A0560610120007）：上周五滬深兩市雙雙下跌，上證綜指繼續(xù)小幅下探，在創(chuàng)業(yè)板中小板反彈的帶動(dòng)下深成指盤中小幅翻紅，但是未能持續(xù)到尾盤。周線圖上上證綜指走出長(zhǎng)陰線，上周大盤藍(lán)籌股表現(xiàn)不佳引發(fā)市場(chǎng)下跌。

　　？？大勢(shì)展望或迎來利空出盡后的技術(shù)性反彈

　　古振華：7月份，我國(guó)官方制造業(yè)PMI出現(xiàn)今年以來首次回落，分項(xiàng)來看，成品庫存以及原材料采購指數(shù)放緩，新訂單創(chuàng)2012年9月份以來新低，新出口訂單創(chuàng)了2013年6月份以來新低，購進(jìn)價(jià)格指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)均大幅下滑，這顯示我國(guó)制造業(yè)供求惡化、生產(chǎn)放緩以及價(jià)格劇烈收縮。今年來制造業(yè)的微弱擴(kuò)張或已出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，制造業(yè)或?qū)⒚媾R比之前預(yù)期更高的通縮壓力，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。

　　上周中央政治局會(huì)議對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力及金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注度大幅提高，認(rèn)為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)力不足和舊動(dòng)力減弱，為下半年經(jīng)濟(jì)工作定下更強(qiáng)的“穩(wěn)增長(zhǎng)”基調(diào)。短期來看，豬價(jià)持續(xù)暴漲以及一線城市房?jī)r(jià)上漲或?qū)⒅萍s貨幣政策加碼，但PPI通縮加劇，對(duì)央行寬松貨幣政策形成挑戰(zhàn)，因此預(yù)計(jì)下半年管理層或采取寬財(cái)政、穩(wěn)貨幣的思路，財(cái)政政策將成為關(guān)鍵，加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)支持，而隨著CPI回升，降息空間已不大，央行或以降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)為主，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的目標(biāo)。

　　海外來看，上周歐美主要股指上漲，亞太股市漲跌不一；7月全球股市多數(shù)上漲，美國(guó)原油期貨和紐約黃金期貨均大跌。美國(guó)二季度平均薪資遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，并創(chuàng)下自1982年以來的最小增幅，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年加息預(yù)期有所降溫，美元在周五也一度深幅調(diào)整。近期海外市場(chǎng)震蕩加劇，或?qū)⑼ㄟ^中概股、港股、大宗商品等渠道影響A股相關(guān)品種的波動(dòng)，投資者需要注意波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　蘇海彥：總體來看破位是本周市場(chǎng)需要關(guān)注的焦點(diǎn)。另外，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)帶來的影響也會(huì)是比較重要的。本周行情會(huì)是整個(gè)八月行情的重要方向。

　　本周一等待破位反彈。市場(chǎng)普遍擔(dān)心周末即將公布的PMI數(shù)據(jù)，在我們看來雖然數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)的可能性不大，但是整體來看數(shù)據(jù)公布之前市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)此利空有所消化，因此公布后不排除會(huì)迎來一個(gè)利空出盡之后的技術(shù)性反彈。這點(diǎn)來說，本周一周二市場(chǎng)出現(xiàn)短線技術(shù)性買點(diǎn)的可能性較大。不過客觀地說，數(shù)據(jù)還會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成持續(xù)性的影響，因此近期的反彈還是以超短線為主。

　　從個(gè)股的技術(shù)層面來看，中石化等重要權(quán)重股已經(jīng)或者即將跌破年線，一旦跌破年線，回抽的可能性比較大，因此這也會(huì)是短線操作的一個(gè)機(jī)會(huì)。本周一旦市場(chǎng)借助經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有低開的機(jī)會(huì)，那么對(duì)于這些個(gè)股來說就是很好的技術(shù)性買點(diǎn)。

　??？？操作策略關(guān)注跌破年線的一線藍(lán)籌

　　古振華：操作策略上，剛經(jīng)歷深幅調(diào)整的A股投資者如驚弓之鳥，信心的恢復(fù)尚需時(shí)日，A股去杠桿、去泡沫化進(jìn)程依舊沒有結(jié)束，近期市場(chǎng)或低位震蕩。由于有本次快速調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)教育，投資者的配置結(jié)構(gòu)可能出現(xiàn)較大的轉(zhuǎn)變，中長(zhǎng)期來看，防御性機(jī)會(huì)（比如大消費(fèi)、醫(yī)藥）逐漸被重視，藍(lán)籌股的配置價(jià)值亦開始凸顯，短期來看，國(guó)務(wù)院部署推進(jìn)城市地下綜合管廊建設(shè)，供排水、燃?xì)夤芫W(wǎng)建設(shè)有望加速，相關(guān)個(gè)股值得關(guān)注，另外，第六次西藏工作座談會(huì)召開在即，西藏板塊仍然值得留意。

　　蘇海彥：操作上，建議盡量以超短線為主，回避中期的不確定性。上周軍工等題材股有比較好的表現(xiàn)，但是大盤受制于一線藍(lán)籌股因此走勢(shì)不佳。周線圖上上證綜指走出長(zhǎng)陰線的調(diào)整狀態(tài)，一舉跌破5周均線支撐。雖然走勢(shì)上未破上周低點(diǎn)，但是成交量能不斷萎縮，這是對(duì)市場(chǎng)最大的威脅。其中配資盤的出局對(duì)于市場(chǎng)的影響比較大，如果本周市場(chǎng)量不能夠得到良好的恢復(fù)，那么成交量一旦繼續(xù)萎縮市場(chǎng)很可能再次回探前期的低點(diǎn)。

　　從熱點(diǎn)來看，主要還是關(guān)注已經(jīng)或者即將跌破年線的一線藍(lán)籌股本周的走勢(shì)。

　　南方日?qǐng)?bào)記者 郭家軒

　　實(shí)習(xí)生 宋思