上周市場再現(xiàn)驚魂一跳，其中，7月27日大盤還曾創(chuàng)下了八年來最大跌幅8.48%。全周上證指數(shù)報收3663.73，跌10.00%，中小板指與創(chuàng)業(yè)板則分別下跌8.14%、12.35%，跌幅驚人，所有行業(yè)全線收綠。面對已經(jīng)到來的二次探底，大盤已經(jīng)進(jìn)入震蕩模式，后市如何演繹也成投資者最關(guān)心的問題。

　　未來需尋找真正成長股

　　對于近期市場走勢，國投瑞銀美麗中國基金經(jīng)理董晗指出，三季度宏觀經(jīng)濟(jì)有望呈現(xiàn)出階段性企穩(wěn)，主要是政府基建投資逐步發(fā)力帶來的托底作用，但是考慮到相對疲弱的居民需求，通脹整體還將維持在溫和可控的狀態(tài)。

　　在此背景下，預(yù)計貨幣政策整體保持相對寬松的格局，不排除年底出現(xiàn)再度寬松的可能。但高估值仍需依靠企業(yè)中長期的利潤增長或者轉(zhuǎn)型來消化，代表新興產(chǎn)業(yè)的真正成長股值得逐步開始布局。具體來看，董晗短期會追求養(yǎng)殖、傳媒、醫(yī)藥等確定性比較高的行業(yè)，中期來看軍工、環(huán)保、醫(yī)藥及國企改革主題，均值得深挖其中優(yōu)質(zhì)公司。

　　董晗強(qiáng)調(diào)，因為一些高成長企業(yè)在之前暴跌中由于流動性回到了較低的估值水平，隨著利好政策的實施提供了一定的流動性支持，政策底和一些優(yōu)質(zhì)個股的市場底均已顯現(xiàn)，但市場反彈太快，較好的投資機(jī)會稍縱即逝，所以倉位依然較為謹(jǐn)慎。

　　跟著國家戰(zhàn)略方向投資

　　農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0混合基金經(jīng)理顏偉鵬表示，對A股投資者來說，堅持跟著政策走十分受益，今年國務(wù)院出臺了兩個非常重要的文件——“互聯(lián)網(wǎng)+”行動指導(dǎo)意見與《中國制造2025》，二者都是以互聯(lián)網(wǎng)為核心的信息技術(shù)與制造業(yè)的融合，將大力推進(jìn)中國制造過渡到中國智造。繼互聯(lián)網(wǎng)+后，上升為國家戰(zhàn)略的工業(yè)4.0也站上風(fēng)口，前景可觀。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月23日，今年以來中證工業(yè)4.0指數(shù)漲88.49%，同期滬深300分別上漲50.98%。

　　中證移動互聯(lián)網(wǎng)、中證國有企業(yè)改革指數(shù)今年分別上揚(yáng)80.10%、39.99%。

　　截至7月23日，市場上8只名稱含“互聯(lián)網(wǎng)”的主動管理基金最近一周平均回報達(dá)13.19%，最高超23%，表現(xiàn)搶眼。此外，8只含“國企改革”的權(quán)益類產(chǎn)品也有一半最近一周收益超10%。

　　京華時報記者敖曉波