經(jīng)濟日報北京7月30日訊（記者周琳）格上理財研究中心日前發(fā)布的私募證券投資基金業(yè)績榜單顯示，納入統(tǒng)計的1169只傳統(tǒng)股票型陽光私募基金今年上半年的平均收益率為47.95%，略低于公募偏股型基金。其中，私募龍頭產(chǎn)品表現(xiàn)出比公募基金更強的“進攻性”，上半年的業(yè)績冠軍“倚天雅莉3號”獲得351.89%的收益，收益超越公募冠軍近200%，徐翔的澤熙投資旗下產(chǎn)品平均收益高達160.08%。

　　在私募上半年成績單中，除傳統(tǒng)私募策略以外，包括主觀期貨策略、宏觀對沖策略和套利策略等新興策略的私募基金業(yè)績表現(xiàn)搶眼。這3類私募前5名私募基金產(chǎn)品平均收益率分別為115.91%、98.33%和25.99%。在應(yīng)用新興策略的個基方面，除單賬戶期貨之外的公開產(chǎn)品，紫熙投資旗下的期貨專戶“紫熙敏進一號”上半年收益262.87%，不亞于大多數(shù)績優(yōu)傳統(tǒng)策略產(chǎn)品。

　　格上理財研究員張彥表示，這反映出對沖工具產(chǎn)品日益豐富的陽光私募領(lǐng)域，投資策略更加多元化，新興策略產(chǎn)品開始受到投資者青睞。尤其是在應(yīng)用各類對沖工具方面，私募基金憑借自身優(yōu)勢，比公募基金在策略選擇時表現(xiàn)得更加靈活、多樣。

　　在相對價值策略中，應(yīng)用阿爾法策略的業(yè)績前5位產(chǎn)品分別是寧聚穩(wěn)進、睿策量化1期、锝金1號、盈峰量化和大巖絕對，平均業(yè)績高達34.15%。而應(yīng)用套利策略的前5強分別是天演2期、盛世一號、光大陽光集結(jié)號套利寶一期、德駿量化對沖1號和淘利多策略量化套利5號，平均業(yè)績達25.99%。

　　在期貨策略中，主觀期貨策略和程序化期貨策略的業(yè)績存在一定差距，前者業(yè)績前5強產(chǎn)品比后者高出近37%，但兩類基金內(nèi)部的同類產(chǎn)品比較看，前者產(chǎn)品業(yè)績差距較大，后者業(yè)績表現(xiàn)相對均衡。在宏觀對沖策略中，前5名產(chǎn)品的平均業(yè)績高達98.33%，其中，興云圓運動1號憑借133.49%的收益位列第一名。

　　盡管新興策略產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模有增加趨勢，但是這些新策略產(chǎn)品的總規(guī)模依然無法與傳統(tǒng)產(chǎn)品的規(guī)模相匹敵。據(jù)格上理財不完全統(tǒng)計，相對價值策略私募基金產(chǎn)品規(guī)模僅為1000多億元，期貨策略的規(guī)模僅為數(shù)百億元。從數(shù)量上看，新興策略的產(chǎn)品依舊偏少。

　　張彥認為，這主要是因為目前國內(nèi)的對沖工具偏少，在權(quán)益類投資方面，僅有的滬深300少量股指期貨品種以及融資融券等工具。私募管理人在實際操作期間，又會遇到費用高、融券難等問題。在宏觀對沖方面，國外宏觀對沖策略具備匯率、利率等豐富的衍生品工具，而國內(nèi)可供使用的對沖基金手段還有待豐富。

　　目前，傳統(tǒng)股票策略的私募基金產(chǎn)品依然會在很長時間內(nèi)成為市場主流，這類產(chǎn)品在應(yīng)用對沖工具方面有望更加完善，部分中性策略的私募產(chǎn)品未來可能向精細化方向發(fā)展。總體看，由于有追求絕對收益的動力，私募基金在應(yīng)用各類對沖工具方面比公募基金更加靈活，策略也會更加豐富。