原標(biāo)題：百度啟動(dòng)10億美元股票回購(gòu) 本周二跌幅已超18%

　　第二季度財(cái)報(bào)發(fā)布后，7月30日，百度宣布啟動(dòng)10億美元股票回購(gòu)。時(shí)隔七年，百度再一次因股價(jià)下挫回購(gòu)自家股票。本周二，百度午盤跌幅已超過(guò)18%，創(chuàng)下2008年11月以來(lái)最大單日跌幅。

　　史上第二次回購(gòu)

　　根據(jù)百度公布的回購(gòu)計(jì)劃，這次股票回購(gòu)將在接下來(lái)的12個(gè)月內(nèi)進(jìn)行。

　　公告顯示，該公司將根據(jù)市場(chǎng)條件以及相關(guān)規(guī)定，在公開(kāi)市場(chǎng)上按照市價(jià)，以協(xié)商交易、大宗交易和通過(guò)其他法律允許的手段不定期回購(gòu)股票。公告中稱，百度董事會(huì)將定期審查股票回購(gòu)計(jì)劃，并會(huì)授權(quán)調(diào)整其條款和規(guī)模。該公司計(jì)劃使用現(xiàn)金回購(gòu)股票。

　　百度鮮有回購(gòu)股票的舉動(dòng)，這是其歷史上進(jìn)行的第二次股票回購(gòu)。

　　上一次百度回購(gòu)自己的股票還是在2008年，為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)影響下，股價(jià)持續(xù)下滑。

　　2008年11月3日，百度啟動(dòng)了首次股票回購(gòu)計(jì)劃，在2009年年底前回購(gòu)金額2億美元的股票。

　　2008年，百度曾經(jīng)歷股價(jià)最為慘淡的一段時(shí)間。2008年11月17日，百度股價(jià)盤中最低時(shí)重挫27%，收盤時(shí)大幅低收25%。

　　本周二，百度午盤跌幅已超過(guò)18%，創(chuàng)下2008年11月以來(lái)最大單日跌幅。截至收盤，百度股價(jià)下挫15.28%，報(bào)167.47美元。

　　凈利增速放緩

　　2008年中概股走勢(shì)整體受到全球金融危機(jī)波及影響，百度股價(jià)觸及冰點(diǎn)。與上一次股價(jià)低迷啟動(dòng)回購(gòu)的大環(huán)境不同，此次百度股價(jià)下挫發(fā)生在公司2015年第二季度財(cái)報(bào)發(fā)布后。

　　7月28日，百度發(fā)布了截至6月30日的2015財(cái)年第二季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，百度第二季度總營(yíng)收為165.75億元，同比增長(zhǎng)38.3%；凈利潤(rùn)為36.62億元，同比增長(zhǎng)3.3%。

　　同時(shí)，百度糯米、百度外賣和去哪兒合共交易額達(dá)405億元，較去年同期增長(zhǎng)109%，這是百度財(cái)報(bào)首次公布其電商化交易額(GMV)數(shù)據(jù)。

　　然而，對(duì)比2014第二季度財(cái)報(bào)不難發(fā)現(xiàn)，2015年這份二季度財(cái)報(bào)無(wú)論從營(yíng)收還是凈利，同比增速都大大下滑。2014年第二季度百度總營(yíng)收為119.86億元，雖然比今年少近50億，但是當(dāng)時(shí)的同比增長(zhǎng)率高達(dá)58.5%。同樣，2014年第二季度凈利為35.47億，同比增長(zhǎng)34.1%。

　　另外，根據(jù)百度此前發(fā)布財(cái)報(bào)季度數(shù)據(jù)，其凈利潤(rùn)呈現(xiàn)逐季下滑，2014年Q3、2014年Q4、2015年Q1凈利潤(rùn)分別為38.76億元、32.29億元、24.49億元。

　　 ■ 分析

　　 凈利增速放緩 轉(zhuǎn)型的代價(jià)？

　　在第二季度財(cái)報(bào)發(fā)布后分析師電話會(huì)議上，百度董事長(zhǎng)兼CEO李彥宏描述了眼中“新百度”，包括：百度糯米、百度外賣和去哪兒組成的O2O平臺(tái)，直達(dá)號(hào)、百度地圖、百度錢包和愛(ài)奇藝的非搜索業(yè)務(wù)。

　　2013年，百度開(kāi)始加速移動(dòng)互聯(lián)布局，針對(duì)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行大舉收購(gòu)。前后有91無(wú)線、糯米、愛(ài)奇藝、PPS等納入麾下，使其為移動(dòng)增長(zhǎng)“效力”。

　　向移動(dòng)互聯(lián)轉(zhuǎn)型后，百度公司在這些搜索之外的業(yè)務(wù)上投入巨大。在2015年1月底極客公園創(chuàng)新大會(huì)上，李彥宏談到投入期帶來(lái)的利潤(rùn)下滑——2014年第三季度，百度凈利潤(rùn)率29%。往前推兩年，2012年該指標(biāo)曾達(dá)到53%。他還首次談及對(duì)于百度股價(jià)下挫的看法，稱“不在乎華爾街怎么看，不在乎股價(jià)是不是折半?！?/p>

　　7月1日，百度糯米發(fā)布“會(huì)員+”O(jiān)2O生態(tài)戰(zhàn)略，李彥宏在會(huì)上宣布將在3年內(nèi)對(duì)糯米業(yè)務(wù)追加投資200億元。“百度賬上有500億現(xiàn)金，先拿200億把糯米做好?！崩顝┖暾f(shuō)。

　　這些計(jì)劃資本市場(chǎng)并不“買單”，百度股價(jià)開(kāi)始連續(xù)多個(gè)交易日下挫。根據(jù)新浪美股數(shù)據(jù)顯示，從7月1日-7月8日的多個(gè)交易日，百度股價(jià)連續(xù)出現(xiàn)下跌，跌幅分別為0.19%、0.85%、4.06%、0.79%、1.58%。

　　第二季度財(cái)報(bào)發(fā)布后，李彥宏在分析師電話會(huì)議中的表態(tài)又給資本市場(chǎng)潑了一盆冷水，“現(xiàn)在O2O業(yè)務(wù)的傭金收入還非常少。最終我們可以從這些交易中獲取一定的收入，但需要三年還是五年，目前還很難說(shuō)?！崩顝┖暾f(shuō)。

　　財(cái)報(bào)發(fā)布后，百度的評(píng)級(jí)遭到多家投行下調(diào)。分析認(rèn)為，O2O、視頻“燒錢”至今無(wú)法實(shí)現(xiàn)行業(yè)規(guī)模盈利，是拖累百度業(yè)績(jī)的兩大主因。美國(guó)投資銀行太平洋皇冠證券的分析師將其股票評(píng)級(jí)從原來(lái)的“增持”下調(diào)至“與板塊持平”。該分析師表示，百度的O2O戰(zhàn)略有利于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，但當(dāng)前只會(huì)增加開(kāi)支，影響百度的利潤(rùn)率和營(yíng)收漲幅，而競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇將極大提高公司的風(fēng)險(xiǎn)。

　　第二季度財(cái)報(bào)發(fā)布后第二天，百度午盤跌幅超過(guò)18%。昨天，百度公司股價(jià)微漲1.18%，收于170.01美元。（記者 劉夏）