■本報記者 楊群

　　“這是最好的時代，這是最壞的時代；這是智慧的時代，這是愚蠢的時代；這是信仰的時期，這是懷疑的時期；這是光明的季節(jié)，這是黑暗的季節(jié)；這是希望之春，這是失望之冬。”

　　狄更斯《雙城記》的開頭，被無數(shù)次引用，藉以形容矛盾、迷茫、顛覆又暗藏希望。時值2015年，在這個對于金融行業(yè)來說交織著改革、波動、試錯和追問的年頭，如果用這段名句來概括當下互聯(lián)網(wǎng)金融境遇，也算恰如其分。

　　7月中旬，中國人民銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱 《意見》），標志著業(yè)界傳說已久的互聯(lián)網(wǎng)金融“頂層設(shè)計”規(guī)則框架落地。多日以來，“圈”內(nèi)持續(xù)沸騰——“野蠻生長”了兩年多的P2P（互聯(lián)網(wǎng)貸款行業(yè)），沒人管的“好日子”到頭了？

　　在集聚眾多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的滬上首個互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)園區(qū)——位于黃浦的“盟智園”，記者見到了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的代表性企業(yè)——夸客金融創(chuàng)始人兼CEO郭震洲，他說的兩句話恰是狄更斯名句的鏡像：“風雨欲來，大量P2P將遭洗牌”，“陽光總在風雨后”。

　　忽然之間，有了一個“媽”

　　夸客金融是誰？這家創(chuàng)業(yè)企業(yè)將互聯(lián)網(wǎng)基因融入傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，和許多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)一樣，夸客金融為出借方和借貸方進行撮合，實現(xiàn)市場借貸服務(wù)。

　　那是夏日里一個平靜的周末，如同午后突如其來的雷陣雨，央行等部委的官方網(wǎng)站上公布了 《意見》。雖早有預(yù)料，但靴子突然正式落地，業(yè)界依然震動不小。這天下午，像盛夏午后如潮的蟬鳴一般，夸客金融所在的園區(qū)里躁動沸騰。

　　這是一個國家部委對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)給出的整體上的游戲規(guī)則，涉及互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費金融等互聯(lián)網(wǎng)金融分支行業(yè)。而這其中，近期增長最快、影響力最大的個體網(wǎng)絡(luò)借貸平臺（P2P），自然最為引人關(guān)注。

　　僅僅夸客金融所在的“盟智園”里，屬P2P這一類型的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)就一只手數(shù)不過來。個體和個體之間通過互聯(lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)借貸，P2P這種互聯(lián)網(wǎng)金融模式，早在約2007年在國內(nèi)市場萌芽，2013年起爆發(fā)式增長。統(tǒng)計顯示，截至今年上半年，中國P2P網(wǎng)貸正常運營的平臺數(shù)已經(jīng)超過2000家。到去年底，P2P行業(yè)成交量已突破2500億元。光明背后的陰影是，跑路、倒閉的P2P也屢屢曝光。今年上半年，爆發(fā)問題的P2P平臺數(shù)量高達400多家，是去年同期的7.5倍，許多投資者因為問題P2P平臺蒙受巨大損失，歸根結(jié)底是由于P2P尚屬監(jiān)管真空。

　　而這次公布的互聯(lián)網(wǎng)金融“頂層設(shè)計”，終于對P2P明確了規(guī)矩和管束。這個一段時間以來野蠻生長的“娃”有了“媽”——規(guī)定由銀監(jiān)會負責監(jiān)管。最關(guān)鍵的是對P2P進行了“身份明確”——“個體網(wǎng)絡(luò)借貸機構(gòu)要明確信息中介性質(zhì)，主要為借貸雙方的直接借貸提供信息服務(wù)，不得提供增信服務(wù)，不得非法集資?！?/p>

　　在P2P圈子里，夸客金融是較早對十部委《意見》給出明確表態(tài)的機構(gòu)之一。郭震洲表態(tài)說，“明確網(wǎng)絡(luò)借貸身份和監(jiān)管單位，這是對行業(yè)的一種認可，稱之為‘利好’并不為過。”他覺得，該《意見》對于P2P首次做出定義，屬于一種法律解釋。從另一個角度也就是說，P2P屬于法律許可行為，不再游走于灰色地帶。其實，夸客金融很早就呼吁，有必要對互聯(lián)網(wǎng)金融加強監(jiān)管，讓風險控制能力強的企業(yè)生存下來，避免出現(xiàn)行業(yè)性的集體風險。他認為：“不管，就會導(dǎo)致劣幣驅(qū)逐良幣?！?/p>

　　P2P與銀行尚未狹路相逢

　　P2P不是中國獨創(chuàng)。去年，美國的P2P平臺龍頭Lending Club登陸紐交所，成為全球首家上市P2P公司。而Lending Club的聯(lián)合創(chuàng)始人蘇海德也參與創(chuàng)辦了一家中國的P2P公司。很多人說，P2P其實是中國創(chuàng)業(yè)市場又一個舶來品。

　　夸客金融并不認同這樣的定位。郭震洲看到的是，表面模式上相似的依賴互聯(lián)網(wǎng)進行個體之間借貸的國內(nèi)外P2P，其實在誕生的環(huán)境和邏輯上大有不同，“國內(nèi)外的互聯(lián)網(wǎng)金融有著本質(zhì)區(qū)別”。

　　郭震洲有著20年風險管理和個人信貸業(yè)務(wù)經(jīng)驗，曾在美國銀行業(yè)多個金融機構(gòu)擔任要職。他指出，美國的互聯(lián)網(wǎng)金融是金融領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)化，大多數(shù)的是金融領(lǐng)域人才把握技術(shù)發(fā)展趨勢，轉(zhuǎn)而開展互聯(lián)網(wǎng)金融；但中國，更多的是互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域或者其他領(lǐng)域的人來從事互聯(lián)網(wǎng)金融。

　　美國出現(xiàn)P2P時，傳統(tǒng)的銀行金融市場已經(jīng)充分發(fā)育，社區(qū)銀行、面向中小企業(yè)乃至普通消費者發(fā)放貸款的金融機構(gòu)都已經(jīng)高度發(fā)達。那里發(fā)生的事，是互聯(lián)網(wǎng)新生代與傳統(tǒng)金融機構(gòu)之間的爭奪和拉鋸。

　　而在中國，P2P的產(chǎn)生背景與存在價值與美國有很大不同。郭震洲不客氣地說，“長期存在的壟斷局面，令國內(nèi)傳統(tǒng)金融機構(gòu)沒有足夠的創(chuàng)新動力，競爭不夠市場化。也正因如此，市場縫隙很大，其他領(lǐng)域的人逐漸看到了這個市場的機會，紛紛進入?！盤2P企業(yè)進入借貸市場，其實并沒有真正蠶食銀行原有的那塊“蛋糕”，他們瞄準的小微企業(yè)、“草根”消費者這些借貸群體，本來就是幾乎無法從銀行獲得貸款的群體。也就是說，他們的出現(xiàn)，是填補空白。

　　有意思的是，郭震洲是美國喬治·華盛頓大學(xué)物理學(xué)博士，他用Quark這個物理學(xué)上特別小的基本粒子來命名這家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，從一開始就明確了夸客金融針對的細分市場——滿足個人消費和小微企業(yè)主的融資需求?！斑@部分市場和人群，是過去從傳統(tǒng)的信貸渠道難以獲得貸款的，傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)模式，要規(guī)?；?wù)這類客戶也無法打平成本”，對夸客金融來說，“市場還遠未飽和，我們根本尚未在爭奪客戶過程中與銀行正面相遇”。

　　當然，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的高歌猛進，傳統(tǒng)銀行也在應(yīng)變、在互聯(lián)網(wǎng)化，但目前為止，銀行的互聯(lián)網(wǎng)化還是服務(wù)于他們本來已有的客戶群，更多的是提升客戶體驗、提高業(yè)務(wù)效率。“他們本身的客戶群體就很龐大、很主流，而目前P2P們總體上還沒有機會、也無暇向銀行的那些大企業(yè)客戶發(fā)起攻勢。”郭震洲說，相較于遠未得到充分開掘和滿足的個體融資和信貸需求，現(xiàn)在可以提供的供給依然是少的。

　　大洗牌中不倒，還需幾把刷子？

　　隨著《意見》的落地，以及此后銀監(jiān)會針對P2P這一細分行業(yè)進一步的規(guī)范細則的推出，P2P行業(yè)內(nèi)部的“大洗牌”即將來臨。郭震洲判斷，未來兼并和洗牌很可能發(fā)生，“市場進入了巨頭時代，只有專業(yè)能力強、真正懂金融的公司才能在未來互聯(lián)網(wǎng)金融市場里嶄露頭角，而一些實力弱的公司將被淘汰”。

　　駛上發(fā)展高速公路的一批P2P企業(yè)，發(fā)展速度確實是幾何級的。拿夸客金融來說，員工人數(shù)在短短一年多從12人發(fā)展到近2000人，放款量接近20億元，目前還在呈快速增長。在目前大多數(shù)同類公司還未獲得盈利的環(huán)境中，夸客金融在去年就已經(jīng)實現(xiàn)盈利，利潤超過千萬。目前公司已經(jīng)在數(shù)十個城市建立分部，并在北上廣等重點城市建立十余個財富管理中心，未來公司的業(yè)務(wù)將在全國遍地開花。

　　究竟怎樣的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以在“大洗牌”中脫穎而出？郭震洲看來，首先是應(yīng)選定一個細分市場、選擇適合自身優(yōu)勢的市場去開拓，比如夸客金融專注于消費金融，其消費金融專業(yè)度優(yōu)勢突出，高管團隊大多來自于國內(nèi)大型銀行、外資銀行等相關(guān)領(lǐng)域。

　　《意見》從信息披露、風險提示、消費者權(quán)益保護、行業(yè)自律等多個層次明確未來監(jiān)管框架。這其中，風險管理被提到重要位置。“全國數(shù)千家互聯(lián)網(wǎng)金融公司中，管理團隊真正有金融和銀行業(yè)背景的很少，不懂金融，也不懂風險管理，這在未來可能造成危機。”郭震洲指出，風險管理成本一般會占到平臺運營的大部分，但確實是值得投入的，應(yīng)該要將其放到企業(yè)戰(zhàn)略的高度。公司的風控來自于專業(yè)度?？淇徒鹑诳偛拷话肴藛T就職于風控部門，對出借資金以及借款人進行實時監(jiān)控。配備依托大數(shù)據(jù)的科學(xué)決策系統(tǒng)，對各種指標進行監(jiān)控，并定時調(diào)整參數(shù)，從而制定相應(yīng)的風險準備金、逾期補償金制度，保障客戶資金安全?？淇徒鹑跇?gòu)建了獨特模型，精準地對風險進行評估和定價，將金融模型結(jié)合公司特有的信貸工廠決策科學(xué)系統(tǒng)，建立了現(xiàn)代化的金融企業(yè)管理體系。

　　目前，針對P2P信息披露、運營合規(guī)、資金合規(guī)等方面，具體監(jiān)管細則尚未出籠，大多數(shù)公司缺乏這方面的手段和工具。而夸客金融已建立了完善的內(nèi)部管理構(gòu)架、透明規(guī)范的機制、資金托管系統(tǒng)和信息披露體系，以確保投資人權(quán)益。比如，夸客將資金全面托管于中金支付，平臺自身不接觸資金。又如信息披露環(huán)節(jié)，夸客金融已引入了四大會計師事務(wù)所之一的安永進行外部審計，令公司數(shù)據(jù)披露合規(guī)?！澳壳?，在行業(yè)內(nèi)，引入外部審計的公司很少，而引入四大會計事務(wù)所的公司不超過10家?！惫鹬拚f?？淇偷拇楹腺Y金中有一定比例來自信托，即T2P模式（信托對個人），至今已經(jīng)通過信托公司募集了十幾期產(chǎn)品，累計資金超過5億元，夸客金融的服務(wù)已經(jīng)達到了機構(gòu)客戶的標準。T2P模式令夸客金融提前進入監(jiān)管模式，信托計劃全部在銀監(jiān)會備案。

　　毫無懸念的是，“大洗牌”的來臨，對于合規(guī)的、手里握有幾把“刷子”的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來說，是好日子開始了。

　　圖1：滬上首個互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)園區(qū)“盟智園”。

　　圖2、3：互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的洽談區(qū)域別有一種寬松氛圍。

　　見習(xí)記者 海沙爾 攝