近日，達(dá)能擬將旗下品牌多美滋全部股權(quán)轉(zhuǎn)給雅士利，使用其將會(huì)獲取的對(duì)價(jià)用以通過中糧乳業(yè)投資認(rèn)購(gòu)蒙牛乳業(yè)發(fā)行的股份。作為蒙牛第二大股東的達(dá)能，將多美滋股權(quán)全部轉(zhuǎn)給雅士利，實(shí)際是企業(yè)內(nèi)部股權(quán)關(guān)系的調(diào)整和梳理。

　　但同時(shí)也可以看出達(dá)能在華戰(zhàn)略業(yè)務(wù)開始明顯調(diào)整。達(dá)能奶粉除多美滋外，就是紐迪希亞，旗下有可瑞康、諾優(yōu)能、愛他美、牛欄，每個(gè)品牌在華知名度都很高，過去五年，海外代購(gòu)、海淘帶火了紐迪希亞旗下品牌在中國(guó)消費(fèi)者的口碑，正所謂“有心栽花花不成，無(wú)心插柳柳成蔭”。初步估計(jì)，通過電商、實(shí)體店以及海外代購(gòu)等方式，達(dá)能2014年來(lái)自中國(guó)大陸奶粉銷售額超過100億人民幣。

　　隨著中國(guó)宏觀深化對(duì)外開放，自貿(mào)區(qū)建立以及跨境電商的快速發(fā)展，讓達(dá)能重新審視在中國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略。具體來(lái)看，轉(zhuǎn)讓多美滋將減少在華實(shí)體奶粉生產(chǎn)投資，奶粉板塊將依托紐迪希亞做跨境電商業(yè)務(wù)，線下包括液態(tài)奶、奶粉業(yè)務(wù)完全交給蒙牛推進(jìn)，換句話說，達(dá)能未來(lái)在華線下實(shí)體業(yè)務(wù)將全面委托蒙牛，與蒙牛形成唇齒相依關(guān)系，這是符合當(dāng)前市場(chǎng)發(fā)展情況。

　　目前，已經(jīng)構(gòu)建成熟渠道的大型進(jìn)口奶粉企業(yè)面臨跨境電商及自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)沖擊很嚴(yán)重，由于大型奶粉品牌在國(guó)內(nèi)和國(guó)外是不同價(jià)格體系，境外產(chǎn)品通過電商對(duì)境內(nèi)業(yè)務(wù)造成很大影響，造成部分外資奶粉企業(yè)業(yè)績(jī)大幅下滑。為推動(dòng)國(guó)內(nèi)外價(jià)格體系全面接軌，進(jìn)一步增強(qiáng)在華奶粉業(yè)務(wù)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，達(dá)能順應(yīng)市場(chǎng)降價(jià)趨勢(shì)，四大品牌奶粉價(jià)格總體150-220元間，而達(dá)能最新官方網(wǎng)站通告，7月1日正式生效，諾優(yōu)能產(chǎn)品全線降價(jià)。

　　液態(tài)奶板塊，目前盡管進(jìn)口沖擊較大，但是從渠道控制及產(chǎn)品品牌競(jìng)爭(zhēng)能力上，伊利、蒙牛仍然是最具競(jìng)爭(zhēng)力的，“雙寡頭”格局對(duì)中國(guó)乳業(yè)影響將是長(zhǎng)期的。在這樣的格局下，任何企業(yè)品牌快速發(fā)展都是艱難的，達(dá)能將自己液態(tài)奶板塊完全與蒙牛捆綁，也是對(duì)于這種格局深刻的認(rèn)識(shí)，通過多美滋換股增持蒙牛，無(wú)疑與中糧形成更加緊密的戰(zhàn)略關(guān)系。

　　對(duì)蒙牛而言，整合多美滋后，奶粉業(yè)務(wù)板塊無(wú)疑實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。雅士利會(huì)對(duì)多美滋管理及銷售團(tuán)隊(duì)全面整合，提升運(yùn)營(yíng)效率，降低成本，面對(duì)激烈市場(chǎng)而蓄勢(shì)待發(fā)。從資本層面上，并購(gòu)多美滋對(duì)于提振資本市場(chǎng)信心也有很大幫助。

　　從宏觀角度來(lái)看，在“去產(chǎn)能”背景下，未來(lái)國(guó)際、國(guó)內(nèi)奶粉整合力度將進(jìn)一步加大。由于中國(guó)是世界上最大的嬰幼兒奶粉消費(fèi)大國(guó)，因此，中國(guó)市場(chǎng)份額大小將影響國(guó)際大型企業(yè)在世界奶粉行業(yè)地位。筆者曾經(jīng)說過，在中國(guó)市場(chǎng)上，隨著行業(yè)集中度提升，未來(lái)將形成三大奶粉體系:一是達(dá)能、蒙牛系;二是雀巢、惠氏系;三是貝因美、恒天然系。但是隨著國(guó)際化深入發(fā)展，伊利、飛鶴、圣元也有望形成重要一極，通過國(guó)際化發(fā)展將巨大產(chǎn)能向外釋放，將迫使國(guó)內(nèi)企業(yè)加快海外市場(chǎng)拓展。

　　然而讓人揪心的，隨著跨境電商的快速發(fā)展，未來(lái)海外大型奶粉企業(yè)在華投資欲望將極大降低，美贊臣、雅培、菲仕蘭等企業(yè)未來(lái)都有可能增大純進(jìn)口奶粉比例，降低在華生產(chǎn)比例，這對(duì)于國(guó)內(nèi)就業(yè)、稅收以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展都是不利的。（乳業(yè)觀察員、新華社特約經(jīng)濟(jì)分析師 宋亮）