由于當時的美國政府奉行不干預的自由主義經(jīng)濟政策，美聯(lián)儲并沒有在股市暴跌時采取有效的應對措施，僅僅靠喊話來穩(wěn)定市場，而沒有及時釋放流動性，導致杠桿交易引發(fā)的拋售、銀行的連鎖倒閉等都沒有得到有效控制，市場上的流動性也越來越匱乏。到1933年美國一共有 32 個州的銀行全部倒閉或停業(yè)，美國的金融信貸幾乎全面癱瘓。

　　股災后，美國政府開始反思股市崩潰的原因，并采取了一些措施來穩(wěn)定市場：

　　1)通過了著名的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，該法案要求投資銀行和商業(yè)銀行分業(yè)經(jīng)營，避免股市崩潰直接沖擊商業(yè)銀行體系，進而導致連鎖反應，因此在金融監(jiān)管史上具有里程碑意義；

　　2)美國政府放棄了原先不干預的政策，相繼通過《1933證券法案》和《1934證券交易法案》，并成立美國證券交易委員會，構(gòu)建了一整套證券監(jiān)管體系。

　　二.1987美股崩盤

　　美國政府吸取了1929年危機中處理失當?shù)慕逃?，?0月19日道瓊斯指數(shù)暴跌22.61%之后的第二天，美聯(lián)儲就在美股開盤前發(fā)表緊急聲明，承諾向市場投放流動性，支持商業(yè)銀行為股票交易商繼續(xù)發(fā)放貸款。在美聯(lián)儲的保證下，各州主要商業(yè)銀行馬上宣布降低優(yōu)惠利率，增加證券貸款，保證客戶的資金需要。采取行動的不只有美聯(lián)儲，美國政府也向多家大公司提供資金以便回購股票。在股災發(fā)生的一周內(nèi)，約有 650 家公司宣布要在公開市場上回購本公司的股票。同時為了避免熱錢流出，美國政府還與各主要國家協(xié)調(diào)匯率政策，干預外匯穩(wěn)定美元匯率。在八十年代，程序化交易已經(jīng)嶄露頭角，股價下跌時它所引發(fā)的惡性循環(huán)被認為是這次股災的原因之一，為了切斷衍生品市場和現(xiàn)貨市場的連鎖反應，10月20日中午，芝加哥商品交易所和期貨交易所相繼暫停交易。

　　由于美國政府和美聯(lián)儲的及時有效的救市措施，1987年股災并未演變成1929年那樣的金融危機。

　　三.2008年美國次貸危機

　　與1987年股災時一樣，美國政府在危機之始就參與救市，通過各種手段穩(wěn)定市場情緒。例如美聯(lián)儲為貝爾斯登提供緊急資金、聯(lián)邦政府接管兩房、援助AIG等。同時，國會也通過救助計劃，財政部和美聯(lián)儲根據(jù)這一法案相繼救助花旗、通用和克萊斯萊等巨頭。

　　在政府和監(jiān)管層的積極救助下，市場恐慌情緒開始緩解，美股2009年3月起觸底反彈。危機過后，美國再次對監(jiān)管體制進行改革。政府先是公布了“沃爾克規(guī)則”，決定將自營業(yè)務從商業(yè)銀行剝離。接著，國會通過《多德弗蘭克法案》，這一法案被認為是大蕭條以來最為嚴厲的金融監(jiān)管法案。

　　四.1997-1998年東南亞金融危機中的香港

　　1997年，香港股市泡沫嚴重，國際大炒家開始狙擊香港。香港政府轉(zhuǎn)變以往“積極不干預”的政策，采取多種措施保衛(wèi)港股和港幣。一方面，香港政府和金管局直接進入股市，動用約 1200 億港幣外匯基金購買恒生指數(shù)成分股和股指期貨，同時24家藍籌、紅籌上市公司也響應港府號召，在市場上回購股份。另一方面，香港政府進入?yún)R市，用外匯基金買入港元，同時把買到的港元存到香港銀行，使得機構(gòu)投資者從銀行借走的港元夠得到補充，從而穩(wěn)定匯率和利率。

　　在中央政府的果斷支持下，港府的一系列救市措施效果顯著，國際炒家鎩羽而歸，恒生指數(shù)也逐漸回升。

　　五.1989年日本股災

　　1989年，日本政府收緊貨幣政策，抑制流動性，接著1990年海灣戰(zhàn)爭帶來了石油危機，完全依賴石油進口的日本陷入恐慌，股價一路下跌。為了提振經(jīng)濟，日本的貨幣政策開始轉(zhuǎn)向，再度寬松，連續(xù)降低利率，但效果并不明顯。之后政府也采取了擴張性的財政政策，但沒有十分強力的措施，日本經(jīng)濟和股市也得不到改善。直到1997年以后，受東南亞金融危機影響，日本金融系統(tǒng)接近崩潰，日本政府這才大刀闊斧進行改革，成立金融監(jiān)督廳，后通過了《金融再生法案》和《金融健全化法案》。到1998年政府才直接注資支持銀行。救援計劃公布后，日本股市的金融股強勢上漲，效果遠優(yōu)于之前的財政、貨幣政策。

　　在股災發(fā)生時，日本政府也采取了一定的措施，但當局態(tài)度不明朗，猶豫不決，并沒有取得好的成效，給社會帶來了巨大的負擔。