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震蕩分化 休養(yǎng)生息

  • 發(fā)布時間：2015-07-23 09:29:24  來源：廈門日報  作者：佚名  責任編輯：羅伯特

　　本報訊 申萬宏源“金融+”十三五規(guī)劃主題策略暨上市公司交流會22日在上海舉行，申萬宏源證券認為，A股下半年核心區(qū)間3200—4600點，8—9月將迎蜜月期。

　　8—9月有望迎來蜜月期

　　申萬宏源稱，A股市場需要“重建”，2015下半年的主旋律是“震蕩分化，休養(yǎng)生息”。

　　申萬宏源認為，表面上，當前A股市場的矛盾體現(xiàn)在:(1)“恒星”互聯(lián)網(wǎng)下山的時候，新的龍頭板塊尚不明確；(2)救市籌碼如何退出仍有較大不確定性；(3)兩融和股權(quán)質(zhì)押風險并未完全消除?；膺@些矛盾需要A股市場在資金供需、市場信心和估值體系上進行“重建”。因此，“震蕩分化，休養(yǎng)生息”是2015下半年市場的必然選擇。

　　申萬宏源稱，上證綜指“上有頂，下有底”，核心波動區(qū)間在3200點—4600點之間?；谥袌箢A告調(diào)整后的2015年業(yè)績增速和歷史平均估值水平測算的“能買下手”的點位是3300，這同時也是兩融和股權(quán)質(zhì)押的風險底線，構(gòu)成“三重底”。而8—9月是重要事件集中的時間窗口，屆時A股市場有望迎來階段性蜜月期。

　　看好高景氣行業(yè)

　　“結(jié)構(gòu)分化成為主基調(diào)，選股需要更加審慎。互聯(lián)網(wǎng)仍然是恒星，但是需要逐步兌現(xiàn)投資故事，或者累積新的標的(次新股和回歸的中概股)，需要應用SWS互聯(lián)網(wǎng)評估模型研修相關公司商業(yè)模式和基本面。已成為實質(zhì)性大市值行業(yè)的軍工主題投資色彩太濃，只能階段性扛起大旗，其他高景氣行業(yè)包括新能源汽車、醫(yī)療服務、機器人、90后消費、消費電子、航空、農(nóng)業(yè)等，其中新能源汽車和消費電子的性價比略高；主題方面，國企改革股價跌下來員工持股等推進會更快，十三五規(guī)劃仍是下半年的主線；個股精選角度包括中報高增長、高送轉(zhuǎn)、再融資和員工持股計劃訴求等?！鄙耆f宏源稱。

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