安信證券首席策略分析師徐彪日前發(fā)布最新報(bào)告稱，4500點(diǎn)之前一定要樂觀，下半年盯緊國企改革、電力設(shè)備新能源、軍工和農(nóng)業(yè)四條線。

　　徐彪表示，時(shí)至今日，面對相對單邊的市場，市場主流聲音還在討論“去杠桿何時(shí)結(jié)束”。一個(gè)月前提去杠桿，我們要豎大拇指，及時(shí)雨?，F(xiàn)在說，似乎有點(diǎn)晚。因?yàn)椋闆r已經(jīng)發(fā)生了變化。股災(zāi)后，對杠桿的政策決心可以概括為“禁止場外杠桿，規(guī)范場內(nèi)杠桿”。經(jīng)過這輪慘烈的下跌，一倍杠桿的兩融客戶大面積爆倉（余額從2.3萬億陡降至1.4萬億）。動(dòng)輒三倍五倍甚至十倍杠桿的場外配資，早已片瓦不存。就連兩至兩點(diǎn)五倍杠桿的陽光私募，也出現(xiàn)了百分之三十至四十的“瀕死盤”（逼近平倉線，被迫清盤的賬戶，目前手里只有現(xiàn)金）。這個(gè)位置，如果繼續(xù)清杠桿，那就只有兩個(gè)辦法：要么像處理恒生HOMS一樣清理場內(nèi)融資，要么通過繼續(xù)下跌把剩下的場內(nèi)融資（兩融和配資陽光私募）打爆。前者聞所未聞（規(guī)范有可能，清理不可能），后者是自掘墳?zāi)?。事?shí)面前，因?yàn)榭只哦劺^續(xù)去杠桿，個(gè)人認(rèn)為稍顯不理智。

　　徐彪稱，股諺云，行情在猶豫質(zhì)疑中前行，過去一周，幾乎接觸到所有的機(jī)構(gòu)都偏悲觀，相信這會是最好的反向操作窗口。

　　向前看半年，成建制可以賣出的力量：公募可以降倉位，但是過去兩年的經(jīng)驗(yàn)看，公募做相對收益為主，他們早已習(xí)慣不去大幅調(diào)整倉位。國家隊(duì)可以賣出，香港1997年的經(jīng)驗(yàn)是國家隊(duì)鎖定籌碼長達(dá)兩年，咱們至少能穩(wěn)半年吧。半年內(nèi)如果出現(xiàn)大幅賣出，相信一定是指數(shù)已經(jīng)上穿4500點(diǎn)，甚至突破5000點(diǎn)以后的事兒。

　　對于下半年的投資機(jī)會，徐彪表示看好以下四條投資主線：

　　第一條線，國企改革。6月中旬市場系統(tǒng)性大跌開始，國企改革的相關(guān)股票是最抗跌的品種，甚至在大跌的前半段還取得了絕對收益。

　　第二條線，要把經(jīng)濟(jì)搞起來，財(cái)政政策唱主角，不出意外的話，電力設(shè)備、新能源會成為最重要的刺激方向。充電樁、特高壓還有配網(wǎng)改造。充電樁刺激政策有望第一個(gè)出爐，另外國家發(fā)改委、能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)智能電網(wǎng)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，未來售電牌照、電力交易中心等電改催化劑將給板塊帶來巨大市場空間。

　　第三條線，軍工。南海局勢逐漸升溫，閱兵在即，催化劑不斷。

　　第四條線，農(nóng)業(yè)。景氣度確定性回升，超配農(nóng)業(yè)板塊。