主持人：劉暢

　　昨天是期指交割日，市場普遍認(rèn)為多空激戰(zhàn)決勝雌雄的關(guān)鍵一刻就在這一役。好在昨天多方已經(jīng)完全占據(jù)主動，滬指3.51%的大漲，宣告多方的完勝。帶來二次探底的成功，大盤日K線一個完美的“W”，令人長出了一口氣——A股最糟糕的日子過去了！況且支持本輪行情的“改革?！边壿嬍冀K沒變。不過也有人擔(dān)心，經(jīng)濟數(shù)據(jù)的回升，意味著央行流動性支持將會減弱，并且A股當(dāng)前也還不具備估值吸引力。那么，目前的點位是不是“底”？抄還是不抄，這是個問題。

　　多方觀點——最壞時期已過抄底沒商量

　　“A股最糟糕的時候可能已經(jīng)過去”，這是境內(nèi)外機構(gòu)對目前市況一致的判斷。隨著場外配資逐漸清場，政策鼓勵增持，過半公司股票停牌后復(fù)牌，這些都表明市場短期反彈即將來臨。機構(gòu)們看來，在經(jīng)歷了20年來最嚴(yán)重拋售后，A股目前正處于一個新的買點。

　　■源達投顧

　　在市場回落時，可以看到中石油主動護盤，政府維穩(wěn)股市決心信心沒變。主力絕地反擊透露以下三大積極信號。首先，今年上半年GDP增速為7%。當(dāng)經(jīng)濟恰以目標(biāo)航速行進時，釋放的信號無疑也更偏積極。其次，周四早盤僅中石化系、煤炭石油、銀行、券商等權(quán)重板塊板護盤，兩市個股再次出現(xiàn)普跌，市場恐慌情緒蔓延，就在此時國家隊再次出手，絕地反擊收復(fù)10日均線，部分個股更是由跌停到漲停，震幅高達20%。第三，滬指絕地反擊，已經(jīng)顯露出二次探底企穩(wěn)的信號。

　　■媒體人 閻岳

　　在各部委推出一系列穩(wěn)定股市措施之后，投資者信心有所恢復(fù)?！肮善笔袌?、資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展，對促進國民經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展至關(guān)重要?！眹医y(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運表示。在筆者的印象中，政府官員對股票市場和資本市場持如此肯定的態(tài)度并不多見。有了決策層的表態(tài)，有了各部委的支持，有了實體經(jīng)濟的支撐，有了流動性的保障，再加上改革紅利的進一步釋放，相信A股市場“改革牛”會逐步恢復(fù)精、氣、神，投資者的信心也將隨之得到恢復(fù)。

　　■瑞士銀行策略師

　　盡管最近以來中國政府出臺了嚴(yán)厲的政策措施，但我們認(rèn)為外國投資者應(yīng)該不會放棄中國股市上升的機會。對于經(jīng)驗不足的散戶投資者來說，了解到新的金融產(chǎn)品（如保證金融資、杠桿ETF和衍生品）帶有風(fēng)險是很自然的。在股市回調(diào)期間及以后，有一個令人鼓舞的跡象是中國政府領(lǐng)導(dǎo)人依舊承諾將從事結(jié)構(gòu)性改革，這將是股市回升的最終推動力。中國股市最糟糕的日子已經(jīng)過去，投資者抄底的良機則可能已經(jīng)到來。

　　空方觀點——市場未穩(wěn)不是抄底時機

　　盡管最壞的時候已經(jīng)過去，但短期內(nèi)市場尚未完全復(fù)原，近期反復(fù)大幅震蕩調(diào)整就是證明。千股漲停或是千股跌停的極端情況可能不會再有，但A股目前估值到底合理與否，也是抄底的掣肘因素。

　　■股友 雪狼看盤

　　市場人氣恢復(fù)才是見底信號。最近政策上所有措施都到位給力，也顯示了管理層的決心，而資金上最近顯然也是達到了持續(xù)進場的狀態(tài)。市場技術(shù)底現(xiàn)在上證深成和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)均出現(xiàn)了30分鐘和60分鐘的底背離現(xiàn)象?，F(xiàn)在唯一還缺少的是市場真正參與者——市場人氣，中小投資者的抄底信心。只有市場信心恢復(fù)市場才能真正見底。從股指期貨上嚴(yán)格控制謹(jǐn)防空頭反撲。

　　■投資人 名仕

　　本次暴跌有其合理性，沒有一個市場能維持整體估值140倍的PE，即使目前，創(chuàng)業(yè)板估值還是很高，還有很大的調(diào)整空間，而對此抱有過多的幻想，期待能快速反轉(zhuǎn)，只能說還沒有認(rèn)識到股市漲跌的本質(zhì)。對場外配資的打擊和收縮兩融業(yè)務(wù)，這些去杠桿的措施，加劇了股指震蕩的幅度和速率。因而，當(dāng)前的市場底還在找尋底部的過程中，短期難言反轉(zhuǎn)。底部是走出來的，而不是猜測出來的！

　　■私募經(jīng)理 但斌

　　A股市場這輪下跌的原因是大部分個股估值較高，暴漲一定會引發(fā)暴跌，現(xiàn)在估值仍不便宜。只有完善機制，才不至于讓泡沫過大。

　　中國十年的牛市并沒有結(jié)束，這次調(diào)整是對游離于政策監(jiān)管之外失控的杠桿，以及遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離企業(yè)基本面高估值的自我修正，擁有真實內(nèi)在價值和成長的企業(yè)，將會穿越危機，引領(lǐng)中國股市長牛。

　　■股民觀點

　　■泰享樂：跟著大盤過山車兩個月，終于修煉成精了。連續(xù)兩次低價抄底成功！

　　■股指期貨木蘭：要抄就抄雙底。有史為鑒：曹操劉備孫權(quán)第一批抄底漢朝，失??；司馬懿抄了第二個底，成功得天下……

　　■Cissy：去銀行買理財，人家問現(xiàn)在不都抄底股市嗎？我說，沒那膽量。

　　■閑庭信步：股市的抗跌救災(zāi)行動到昨天告一個段落，是該冷靜抄底的時候了。