打破“富不過三代”的魔咒，家族信托提供了解法。不過，相對于國際上運用得十分成熟的家族信托業(yè)務，國內家族信托的功能多集中在現(xiàn)金財產(chǎn)的投資組合管理，信托收益分配的個性化安排等方面。囿于客戶培育與認知，國內家族信托除了傳統(tǒng)意義上的個性化、定制化的家族信托業(yè)務，還有標準化的家族信托產(chǎn)品，門檻也從幾千萬元降到了幾百萬元。此外，跨境、離岸等家族信托服務也漸行漸近。

　　隨著國內高凈值人群的增長，越來越多的財富人群開始關注財產(chǎn)繼承、資產(chǎn)分配等問題。如何打破“富不過三代”的魔咒，對于服務于高凈值客戶的信托而言，有其自己的解法，那就是家族信托。借助家族信托等財富傳承機制，歐美國家知名的財富家族，如洛克菲勒家族、羅斯柴爾德家族等實現(xiàn)了基業(yè)常青。目前，中信信托、外貿(mào)信托、北京信托等不少信托公司都開始布局家族信托業(yè)務，有的已經(jīng)做得風生水起。那么，國內的家族信托業(yè)務能夠為投資者或說委托人實現(xiàn)怎樣的價值？又該注意哪些方面呢？

　　“安全”第一

　　家族信托概念在國內興起還是近幾年的事兒。經(jīng)過摸索與創(chuàng)新，國內家族信托的研究與實踐目前已初見成效，不過，“社會公眾對家族信托的認知程度還比較低?！卑偃鹦磐胁┦亢罂蒲泄ぷ髡狙芯繂T陳進說。

　　所謂家族信托，簡單來說就是一種以資產(chǎn)保護、財富傳承和財富增值為目的的私人財富管理解決方案?！爸袊延幸恍┤巳和瓿闪素敻粍?chuàng)造和積累的過程，接下來就需要考慮資產(chǎn)保護和財富傳承的問題?！敝行判磐邢嚓P人士表示。

　　“家族信托在國際上已運用得十分成熟，可以避免股權分散、對家族企業(yè)股權進行封閉管理、照顧未成年子女等等。國內的家族信托業(yè)務與國外相比有些差別。”中誠信托研究發(fā)展部總經(jīng)理王玉國說，由于信托財產(chǎn)登記制度等尚不健全，多數(shù)國內家族信托的委托財產(chǎn)集中在現(xiàn)金資產(chǎn)，股權、不動產(chǎn)等其他資產(chǎn)，操作成本較高。另外，由于國內遺產(chǎn)稅制度尚未建立，國內家族信托的稅收籌劃功能不突出，國際上普遍利用信托進行合理籌劃稅收的作用還沒有顯現(xiàn)。而且，國內家族信托所涉及財產(chǎn)管理等基本以國內市場為主，跨境、離岸等家族信托服務仍比較少。

　　不過與傳統(tǒng)的理財信托相比，國內的家族信托業(yè)務在信托期限、信托目的和管理方式上又有所不同。中信信托相關人士表示，家族信托的期限很長，最長的沒有期限限制，其首要目的是財富的保護和傳承，在此基礎上講求信托財產(chǎn)的保值增值，管理方式上是最大限度地尊重委托人的意愿。

　　可以看出，安全性在家族信托業(yè)務中占據(jù)首要位置。“不過，在實際業(yè)務中，有些客戶既想要財富的保護和傳承，同時還期望投資取得高收益?！敝行判磐邢嚓P人士說，資產(chǎn)保護和財富傳承概念對于國內客戶來說還需深入了解，如何在財產(chǎn)安全與風險承受兩者之間尋找平衡，這非?？简炐磐泄镜木C合實力。

　　“從目前信托公司開展的家族信托來看，多采取與私人銀行、律師事務所等機構合作的方式。”陳進表示。

　　據(jù)了解，當委托人的資產(chǎn)納入家族信托后，該部分資產(chǎn)的法定所有權已從委托人名下轉移到受托人即信托公司名下，信托公司以受托人身份持有，信托財產(chǎn)與屬于受托人的固有財產(chǎn)也有所區(qū)別，從而達到財產(chǎn)隔離的目的?！皣H上的家族信托業(yè)務中有放棄財產(chǎn)控制的一般要求，而在國內家族信托業(yè)務中，可能由于委托人未放棄對信托財產(chǎn)的控制而無法很好地實現(xiàn)風險隔離?！蓖跤駠f。

　　此外，家族信托業(yè)務對于從業(yè)人員的要求很高，不僅需要較強的營銷能力，還需熟悉海外家族信托的實務操作和先進經(jīng)驗以及國內相關的信托法律制度、民事法律制度等，這樣才能將海外的先進模式本土化，當然，投研實力也至關重要。所以，具備優(yōu)秀團隊的信托公司更值得信任。

　　既可定制也有“定式”

　　據(jù)了解，在家族信托業(yè)務實踐中，有些信托公司設立了家族辦公室開展家族信托業(yè)務，服務的是可投資資產(chǎn)更高的超高凈值家族客戶，比如，中信信托家族辦公室服務的是可投資資產(chǎn)在人民幣3億元以上、家族總資產(chǎn)在人民幣50億元以上的客戶。

　　中信信托相關人士表示，目前，超高凈值家族客戶可以從家族辦公室獲得金融財務、家族事務、人文教育與傳承以及社會事務等方面的服務。其中，客戶更關注金融財務服務，尤其是投融資服務。

　　“部分信托公司在開展傳統(tǒng)意義上的個性化、定制化的家族信托業(yè)務之外，也開始嘗試標準化的家族信托產(chǎn)品，以擴大客戶群?！标愡M說，與起點在上千萬元的定制化家族信托產(chǎn)品不同，標準化家族信托產(chǎn)品的起點通常為幾百萬元，并且有格式化的合同模板，可細分為子女教育信托、養(yǎng)老信托等。

　　業(yè)內人士認為，從業(yè)務本源而言，家族信托應是定制化的，如此才能實現(xiàn)客戶個性化的意愿和安排。但對于資產(chǎn)規(guī)模偏小且同樣有資產(chǎn)保護和傳承需求的客戶，也應當有標準化的家族信托方案為其實現(xiàn)特定目的。

　　以某信托公司的家族信托業(yè)務為例，其定制化家族信托一般3000萬元起，期限在10年以上，受益人、受益條件、受益順位以及分配方式，包括分配金額、分配頻率、分配條件、分配機制，乃至投資方案，如產(chǎn)品投資范圍、投資比例、投資限制和收益分配等，客戶可按自己需求設定。標準化家族信托起點低至600萬元以上，無固定期限，可選擇的內容僅限于委托人信息、受益人以及分配方式，其他內容均為格式條款。所以，標準化家族信托產(chǎn)品在客戶需求的針對性上或許不盡如人意。

　　“國內開展的家族信托或許稱為家庭信托更合適，即一個富裕家庭為解決子女繼承、教育、防止外部風險等而將部分財產(chǎn)設立專門信托的業(yè)務?！蓖跤駠硎荆瑖鴥刃磐心壳翱商峁┑姆障鄬^簡單，多集中在現(xiàn)金財產(chǎn)的投資組合管理、信托收益分配的個性化安排等方面。同時，委托人對于家族信托的接受程度也有待提高。“家族信托的‘門檻’下降還因為信托公司大量客戶的資產(chǎn)規(guī)模集中在300萬元至600萬元之間，更高端的客戶資源培育需要一個過程?！?/p>

　　王玉國同時提醒，委托人在設立家族信托時，需要充分認識到家族信托合同的復雜性和長期性特點，考慮引入專業(yè)律師進行顧問支持。同時，對于財產(chǎn)來源和可處置性要清晰，受益人的選擇也要慎重，避免與相關法律發(fā)生沖突?！皣鴥燃易逍磐袠I(yè)務收費方式一般比較靈活，通常采取‘固定報酬+浮動收益（超額收益分成）’方式?！?/p>

　　另據(jù)了解，已有信托公司開始關注海外離岸信托的模式，并尋求與國際一流機構合作，跨境、離岸等家族信托服務漸行漸近。