根據(jù)交易所規(guī)定，每月第三周的周五為股指期貨當(dāng)月合約交割日。從歷史行情看，多空雙方往往提前在周四現(xiàn)貨市場(chǎng)大動(dòng)干戈，引發(fā)相關(guān)個(gè)股成交量和震蕩幅度顯著放大，周四砸盤日由此而來。分析人士稱，今天可能是最正宗的周四砸盤日，因?yàn)槊魈炀褪枪芍钙谪?月合約交割日。昨日期指3大合約品種均貼水，預(yù)示多空雙方今天決戰(zhàn)。

　　本版稿件重慶晚報(bào)記者 王彬臣 見習(xí)記者 馮于凡

　　可能先跌后升

　　昨日，股指期貨合約多數(shù)收跌，且全部貼水。截至收盤，中證500期指IC1507合約跌7.51%，中證500期指其他期限合約跌停。

　　分析人士認(rèn)為，從昨日盤面不難發(fā)現(xiàn)，中證500期指合約和上證50期指合約價(jià)格走勢(shì)正在分化，相對(duì)IH合約，IC合約跌幅更大，這也意味著現(xiàn)貨市場(chǎng)個(gè)股走勢(shì)分化。中證500指數(shù)綜合反映滬深兩市小市值公司整體狀況，而上證50指數(shù)反映滬市最具市場(chǎng)影響力的大盤股整體狀況，其中以金融大盤股為主。

　　股指期貨合約走勢(shì)直接影響現(xiàn)貨市場(chǎng)，滬指跌3.03%，勉強(qiáng)守住3800點(diǎn)，但超級(jí)權(quán)重股護(hù)盤。前幾日連續(xù)的個(gè)股大多收跌，中小市值股票跌幅較大。

　　昨日，中金所特別發(fā)布期指交割提示，明日是期指7月份合約最后交割日，最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)±20%。也就是說，明日IC、IH、IF這3大品種7月合約價(jià)格漲跌停板幅度，分別為今日收盤價(jià)的20%。

　　中信建投期貨高級(jí)客戶經(jīng)理唐經(jīng)理表示，今明兩天行情可能很激烈，波動(dòng)可能更大。從理論上來說，隨著最后交割日臨近，期貨與現(xiàn)貨價(jià)差越來越小，遠(yuǎn)月合約一定程度代表投資者對(duì)后市的看法。7月份合約繼昨天下跌后，今明走勢(shì)可能先繼續(xù)下探，之后才有比較大的拉升。

　　昨日3大期指品種遠(yuǎn)月合約跌幅都超近月，是否代表市場(chǎng)資金不看好后市？

　　唐經(jīng)理表示值得探討，因?yàn)檫€存在期貨空頭換月甚至跨期套利可能。為降低市場(chǎng)波動(dòng)，監(jiān)管層已采取措施。

　　唐經(jīng)理提醒，股市慢牛或是進(jìn)三退二步伐，持股不動(dòng)未必有好收成，個(gè)股繼續(xù)分化是必然趨勢(shì)。中小投資者要抓緊時(shí)間充電，具備一定專業(yè)技術(shù)再選股。

　　利好為何千股跌停？

　　市場(chǎng)自我修復(fù)

　　昨日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，二季度GDP增速7%超預(yù)期。但市場(chǎng)并不買賬，滬深兩市逐波走低，上證一度大跌183點(diǎn)，再現(xiàn)千股跌停。

　　為什么有利好反而大跌？

　　分析認(rèn)為，GDP數(shù)據(jù)超預(yù)期雖屬利好，但也意味著降準(zhǔn)預(yù)期落空，所以市場(chǎng)沒有受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振而繼續(xù)反彈。如果不是國(guó)家隊(duì)尾盤發(fā)入，上證收盤可能守不住3800點(diǎn)整數(shù)關(guān)。

　　重慶知名私募人士冠淞認(rèn)為，中登公司發(fā)文圍剿場(chǎng)外配資、股指期貨交割日臨近等因素，引發(fā)獲利盤涌出，也是昨日大跌原因。

　　來自期貨市場(chǎng)的分析人士也指出，昨日下跌主要來自前幾日獲利盤回吐，也有周五期指交割壓力。期指7月份合約經(jīng)歷股市較大幅度調(diào)整后，此次交割備受市場(chǎng)關(guān)注。

　　其實(shí)，這一頹勢(shì)前日已有預(yù)示。當(dāng)天滬指上破4000點(diǎn)之后迅速翻綠，最終以跌1.16%告收。海通證券盤后分析稱，市場(chǎng)開始出現(xiàn)分化，大盤不再盲目上漲。由于換手不充分等因素影響，大盤仍需要時(shí)間震蕩夯實(shí)。

　　分析人士表示，國(guó)家隊(duì)維穩(wěn)是循序漸進(jìn)過程，市場(chǎng)本身也需要一個(gè)自我修復(fù)過程。指望持續(xù)報(bào)復(fù)性反彈不現(xiàn)實(shí)。本周最后兩個(gè)交易日，指望A股持續(xù)報(bào)復(fù)性反彈恐怕只是美好愿望。盡管牛市基礎(chǔ)未變，但隨著期指交割日臨近，加之前幾天抄底獲利盤回撤，市場(chǎng)壓力備增。

　　此前，國(guó)泰君安重慶公司首席投資顧問何力表示，不少個(gè)股很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)不可能回到暴跌前價(jià)位。

　　何時(shí)抄底更加安全？

　　下午才是機(jī)會(huì)

　　冠淞認(rèn)為，接下來上證可能考驗(yàn)3300至3500點(diǎn)重要支撐，檢驗(yàn)救市成果。但從近日中石油等超級(jí)權(quán)重股積極護(hù)盤來看，目前仍處于政策維穩(wěn)周期，多頭有能力應(yīng)對(duì)空方反撲。

　　渝中區(qū)較場(chǎng)口南京證券首席投顧姜文礴認(rèn)為，目前利空都是短期影響，長(zhǎng)期利好是二季度GDP增長(zhǎng)7%超預(yù)期，而且市場(chǎng)普遍預(yù)期下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。實(shí)體經(jīng)濟(jì)托底、寬松流動(dòng)性、調(diào)結(jié)構(gòu)促轉(zhuǎn)型的現(xiàn)實(shí)需要，都不支持股市再創(chuàng)新低。

　　多位分析人士指出，今日空頭可能在期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)興風(fēng)作浪，股票現(xiàn)貨市場(chǎng)或現(xiàn)更大博弈，滬深兩市也可能再次探底?？紤]到國(guó)家隊(duì)屢次護(hù)盤，空倉或輕倉者不妨在大跌時(shí)逢低介入。

　　知名股評(píng)人老艾表示，今日走勢(shì)很關(guān)鍵，上午仍有可能慣性殺跌，關(guān)鍵看午后能不能企穩(wěn)。如果不再千股跌停，就有希望恢復(fù)正常走勢(shì)。如果不再跌破前期低點(diǎn)，就相當(dāng)于構(gòu)筑了一個(gè)向上的雙底，后市行情仍然可以期待。明日是期指交割日，極端行情動(dòng)蕩比較劇烈，普通股民還是看戲?yàn)橐恕?/p>

　　光大證券重慶李家沱營(yíng)業(yè)部投資顧問李竺松表示，今日下午可能是個(gè)比較好的建倉時(shí)機(jī)。

　　江北區(qū)五里店西南證券投顧張女士認(rèn)為，從滬指月線上升趨勢(shì)線看，大盤調(diào)整目標(biāo)在3600點(diǎn)左右。左側(cè)交易者，抄底時(shí)間點(diǎn)在周五或者下周一。右側(cè)交易者，可等小雙底形成后反彈介入。