中新社北京7月15日電 (記者 陳康亮)15日，中國(guó)A股遇冷。當(dāng)天四大股指悉數(shù)遭遇重挫，滬深兩市再次出現(xiàn)超過(guò)1200只個(gè)股跌停(跌幅10%)的局面；具有代表性的上證綜指盡管尾盤(pán)由于石油等權(quán)重板塊的拉抬有所回升，但全天仍跌逾3%，險(xiǎn)守3800點(diǎn)大關(guān)。

　　截至當(dāng)天收盤(pán)，上證綜指報(bào)3805點(diǎn)，跌幅3.03%，成交7005億元(人民幣，下同)；深成指報(bào)12132點(diǎn)，跌4.68%，成交5455億元；中小板指報(bào)8117點(diǎn)，跌5.13%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2590點(diǎn)，跌4.99%。

　　有分析人士表示，當(dāng)天A股的大跌主要是由于此前連續(xù)多天大漲、短線獲利盤(pán)豐厚、資金集體出逃導(dǎo)致的，加上本周五是三大股指期貨的交割日，“交割日效應(yīng)”恐引發(fā)較為劇烈的震蕩行情，這亦導(dǎo)致部分資金離場(chǎng)觀望。

　　所謂“交割日效應(yīng)”是指，從事期貨交易的投資者，無(wú)論是多頭持倉(cāng)，還是空頭持倉(cāng)，如果在最后交易日前不進(jìn)行反向平倉(cāng)操作，則未平倉(cāng)頭寸必須進(jìn)行交割。由于交易買(mǎi)賣(mài)集中而導(dǎo)致標(biāo)的指數(shù)及其成份股的成交量和波動(dòng)性顯著增大的現(xiàn)象，被稱(chēng)為“交割日效應(yīng)”，一般投資者認(rèn)為交割日當(dāng)天會(huì)引發(fā)現(xiàn)貨價(jià)格劇烈波動(dòng)。

　　值得注意的是，截至當(dāng)天收盤(pán)，滬深300股指期貨、上證50股指期貨、中證500股指期貨的主力合約盡管互有漲跌，但皆出現(xiàn)貼水(期價(jià)低于現(xiàn)價(jià)，意味著看空)情況。

　　針對(duì)為什么會(huì)出現(xiàn)貼水的狀況，東灣資本負(fù)責(zé)人胡曉輝認(rèn)為，主要是因?yàn)楣善敝笖?shù)失真。指數(shù)失真的表現(xiàn)在于一方面許多個(gè)股停牌；另一方面在流動(dòng)性缺失的情況下，國(guó)家隊(duì)利用拉抬石油等藍(lán)籌板塊的方式護(hù)盤(pán)，盡管指數(shù)跌幅縮小，但仍出現(xiàn)大面積個(gè)股跌停的現(xiàn)象，這些因素都導(dǎo)致資金扎堆股指期貨賣(mài)空對(duì)沖。

　　另有分析認(rèn)為，若貼水延續(xù)擴(kuò)大，那么到交割日隨著期現(xiàn)價(jià)差趨向收斂，要么股指期貨漲，要么現(xiàn)貨跌，從而讓兩者價(jià)格一致；而就目前的情況而言，現(xiàn)貨下跌的可能性較大。

　　具體板塊方面，當(dāng)天A股多數(shù)板塊下跌。其中，公共交通、水務(wù)等板塊領(lǐng)跌A股，分別跌9.99%、7.43%；石油、銀行等板塊則逆勢(shì)上漲，領(lǐng)漲A股，分別漲7.41%、2.19%。

　　針對(duì)未來(lái)的走勢(shì)，國(guó)都證券當(dāng)天發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，隨著周五三大期指交割日的臨近，期現(xiàn)基差的波動(dòng)變化，或使得短期市場(chǎng)觀望漸濃，短期市場(chǎng)正進(jìn)入指數(shù)區(qū)間反復(fù)震蕩，預(yù)計(jì)滬綜指將圍繞4000點(diǎn)展開(kāi)上下300點(diǎn)左右的區(qū)間震蕩。(完)