A股,風(fēng)雨之后喜“陽陽”?
- 發(fā)布時間:2015-07-11 00:34:54 來源:北京晨報 責(zé)任編輯:羅伯特
主持人:劉暢
經(jīng)過暴風(fēng)驟雨的洗禮后,滬深股市終于迎來了“兩連陽”,千股漲停的一幕更是連續(xù)上演。在最近兩周的A股保衛(wèi)戰(zhàn)中,戰(zhàn)斗的激烈程度相當(dāng)?shù)膽K烈。先是千股跌停、期指跌停,繼而是千股停牌,現(xiàn)在又是千股漲停,難怪有人調(diào)侃說“今年炒股真的完整了”。在幾大部位聯(lián)合出手下,針對股市的特殊措施陸續(xù)出臺,滬深股市也終于有了新的起色,市場信心也在重新恢復(fù),甚至有投資者又開始打算繼續(xù)“融資”炒股。未來的A股行情會怎么走?真的能在風(fēng)雨之后“陽陽”不絕嗎?
恐慌時期已經(jīng)過去
最恐慌的時期已經(jīng)過去,這是機構(gòu)們達(dá)成的共識。幾大部委在特殊情況下,運用特殊的措施,重新凝聚市場信心。在大幅下挫后,A股總市值目前約50萬億元,國有控股比例約占65%至70%,價值35萬億元;在剩余的15萬億元中,約有一半多的大股東不會減持流通,因此,目前A股實際流通市值不到10萬億元。這說明,大部分泡沫已經(jīng)被擠掉,許多股票顯現(xiàn)投資價值。
■申萬宏源
經(jīng)過一輪慘烈的去杠桿和短暫的流動性危機后,隨著“國家隊”資金的有序入場,A股的估值開始逐步回歸。在“去杠桿”方面,截至7月8日,兩融余額大幅降至1.46萬億元,占當(dāng)前市值比重約2.8%;場外配資調(diào)研結(jié)果顯示,高杠桿部分基本已被去掉,目前存量的1比2、1比2.5、1比3的杠桿整體面臨預(yù)警范圍較大,存在避險需求的倉位較低。但是,公募基金的贖回壓力仍在,保險、券商等機構(gòu)的倉位偏高。市場仍需一段時間來休養(yǎng)生息,以恢復(fù)元氣。不過,A股最黑暗的時刻正在逐步成為過去。
最恐慌的時期已經(jīng)結(jié)束,暴跌的負(fù)面循環(huán)將被打破,市場有望從恐慌性“多殺多”中恢復(fù)理性,“市場底”將在猜疑和情緒反復(fù)中逐步形成。大盤3600點附近就是未來盤整市的市場底部區(qū)域,但波動性依然很大;指數(shù)和權(quán)重股將企穩(wěn)反彈;此次多部位出臺的針對股市的特殊措施,從中期看穩(wěn)住市場不跌,短期內(nèi)也許會矯枉過正,但之后將走向震蕩市和個股行情。
“改革牛”趨勢沒變
經(jīng)過一輪去杠桿,“杠桿?!笨赡軙兴麥p,但支持本輪上升行情的根基,因深化改革的預(yù)期而興起的“改革?!币廊粫玫窖永m(xù)。
■銀河證券首席 孫建波
7月9日,A股演繹了深幅下跌后的絕地反彈。中國資本市場體系是經(jīng)得住考驗的,但金融穩(wěn)定的攻堅戰(zhàn)仍然不可放松。在流動性寬松的宏觀背景支持下,嚴(yán)厲打擊惡意做空,穩(wěn)定了市場信心。不能因短期恐慌而影響改革的信心,目前資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展的方向并沒有改變,股市上漲的中長期趨勢并沒有改變。
■中信建投
每次市場調(diào)整都是新的投資邏輯逐漸孕育的過程。從之前的“杠桿?!钡角榫w平復(fù)后的“改革牛”,是一個重歸理想的過程,也是一個估值體系重建的過程。對于當(dāng)前的牛市,流動性、改革深化、穩(wěn)增長與經(jīng)濟(jì)企穩(wěn),應(yīng)該被理解為牛市的三大邏輯。展望未來,牛市最主要的基因還是轉(zhuǎn)型與改革,政府志存高遠(yuǎn)、上下眾志成城,隨著改革和轉(zhuǎn)型邏輯的不斷演化,在市場情緒平復(fù)后,改革牛將重歸正軌。
反彈將與震蕩同行
盡管最恐慌的時期已經(jīng)過去,但期望A股立馬走出一波V型反轉(zhuǎn),一路不回頭地漲回到5000點,似乎并不現(xiàn)實。反彈不會一蹴而就,震蕩反復(fù)將是必然。特別是一眾停牌的股票,在復(fù)牌后如何表現(xiàn)?絕對會讓大家手心里捏出一把汗。
■媒體人 李波
市場做多人氣迅速回升。藍(lán)籌品種獲資金持續(xù)大舉進(jìn)駐,但隨著中小盤股開始大面積吸金,大盤藍(lán)籌股內(nèi)部輪動和分化開始出現(xiàn)。由于大量股票停牌,場外資金涌入將導(dǎo)致市場迅速“水漲船高”,引發(fā)個股大面積漲停。隨著后市股票復(fù)牌,增量資金的推舉力量將被平攤,全市場漲停的景象恐難再現(xiàn)。同時,指數(shù)面臨多重技術(shù)壓力,多空反復(fù)爭奪難以避免,個股在反彈過程中面臨的巨大套牢盤壓力也不容小覷。預(yù)計反彈將在波動中進(jìn)行。
■安信證券 徐彪
情況正在起變化,比絕大多數(shù)人的理解更為樂觀。本輪下跌主要的催化因素可能來自于“去杠桿”帶來的短期流動性沖擊,最終在估值高企、風(fēng)險偏好下降等諸多要素的共振下,引發(fā)了整個股市系統(tǒng)性風(fēng)險的擴散。但不論如何曲折,系統(tǒng)性風(fēng)險總會過去,市場終將恢復(fù)到正常的運行軌道。值得欣喜的是,近期我們發(fā)現(xiàn)這一信號正在逐步強化。
■股民觀點
■昌哥1833:A股經(jīng)過一場生死相搏的“過山車”,已經(jīng)連續(xù)兩天全線飄紅,讓股民有了一種劫后余生的感覺。
■陳陳的小九九:好好從這次股災(zāi)中總結(jié)一下教訓(xùn)吧!
■北京大土豆:個人觀點,可能劇本是這樣的——大資金低位建倉,散戶不斷跟進(jìn),指數(shù)一路扶搖直上,漲到5000點……
■越努力越幸運:為什么我撤了才漲?我一買就跌,我撤了就猛升,我有那么大影響力嗎?
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