金融聚焦

　　■ 本報記者 陳怡

　　今年，我國債券市場逐步放寬限制，為企業(yè)提供了更為多元的融資選擇，公司債融資市場日漸火熱。

　　據(jù)悉，我省上市企業(yè)洲際油氣于2015年6月1日完成了13億元非公開發(fā)行公司債券的發(fā)行與交易，本期債券是2015年1月公司債券新政改革后首單成功發(fā)行的非公開公司債券，海南企業(yè)的公司債融資創(chuàng)新助推債券市場邁出了公司債券擴容的第一步，為其它企業(yè)借道公司債券市場融資提供實踐范例。

　　助力開拓“一帶一路”商機

　　作為省內(nèi)具有一定規(guī)模的上市企業(yè)，洲際油氣是目前A股市值最大的石油勘探開發(fā)非國有企業(yè)，被稱為“民營油氣第一股”，該公司意欲借助國家“一帶一路”戰(zhàn)略開發(fā)沿線油田，融資成為當(dāng)務(wù)之急。最終，洲際油氣選中了剛剛開放的非公開發(fā)行公司債券產(chǎn)品作為嘗試，首期債券的發(fā)行規(guī)模為13億元，債券主體/債項評級為AA-/AA-（聯(lián)合信用），票面利率為7.5%。

　　“借助上市公司非公開發(fā)行債券的門檻進一步降低，不再報證監(jiān)會核準(zhǔn)，只需要在完成發(fā)行后5個工作日內(nèi)報證監(jiān)會備案，并且債券發(fā)行不再對發(fā)行人進行資信標(biāo)準(zhǔn)審查，也不需要委托具有從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)資格的資信評級機構(gòu)對債券進行信用評級。具體操作來說，本期債券從拿到備案函到完成發(fā)行其實只用了三天，效率非常高。”長城證券結(jié)構(gòu)融資部負(fù)責(zé)人介紹道。

　　據(jù)悉，洲際油氣發(fā)行的13億元非公開發(fā)行債券一經(jīng)推出，已經(jīng)完成了認(rèn)購工作，中國銀行海南省分行委托證券公司作為投資者認(rèn)購了4億元份額。

　　“本期債券發(fā)行人的經(jīng)營方向和發(fā)展目標(biāo)與我國‘走出去’、‘一帶一路’戰(zhàn)略契合度較高；此外本期債券發(fā)行人為海南省當(dāng)?shù)厣鲜泄?，資信情況良好，海南中行在此筆債券發(fā)行過程中秉持服務(wù)國家戰(zhàn)略、緊跟經(jīng)濟金融改革步伐的發(fā)展理念，充分發(fā)揮中國銀行全球化、多元化、專業(yè)化的優(yōu)勢，積極為企業(yè)利用多種融資工具、把握‘一帶一路’戰(zhàn)略契機和開拓境外‘走出去’業(yè)務(wù)提供了強有力的金融支持及多元化的創(chuàng)新服務(wù)?！敝袊y行海南省分行相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。

　　洲際油氣下屬的油田地處國際公認(rèn)的富油區(qū)，油氣儲量、生產(chǎn)穩(wěn)定性及銷售網(wǎng)絡(luò)均具備相當(dāng)?shù)母偁巸?yōu)勢。在國家推動一帶一路大發(fā)展背景下，洲際油氣精準(zhǔn)的市場布局為其持續(xù)強勁發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。而此次非公開公司債的發(fā)行完成對于洲際油氣來講無疑是“如虎添翼”。雄厚的資金補充可使其在增產(chǎn)增值以及資本運作方面有了更多發(fā)揮的空間。

　　公司債發(fā)行門檻有所下降

　　“洲際油氣非公開發(fā)行的公司債券的成功發(fā)行標(biāo)志著非公開公司債券發(fā)行工作的正式開閘，為新常態(tài)下中國債券市場公司債券的擴容吹響了第一聲號角，這是企業(yè)進行直接融資又一利器?！遍L城證券相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。

　　事實上，從上世紀(jì)80年代中期起，債券融資已經(jīng)成為發(fā)達國家企業(yè)融資的主要手段?，F(xiàn)在美國債券市場融資規(guī)模大約為股市的5倍。

　　據(jù)了解，今年1月份，中國證監(jiān)會放寬境內(nèi)債券發(fā)行主體限制，將發(fā)行主體由境內(nèi)上市公司及境外上市的境內(nèi)公司，擴大至所有公司制法人；在總結(jié)中小企業(yè)私募債試點經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，豐富債券發(fā)行方式，全面建立非公開發(fā)行制度。

　　與此同時，上市公司非公開發(fā)行債券的門檻進一步降低，不再報證監(jiān)會核準(zhǔn)，只需要在完成發(fā)行后5個工作日內(nèi)報證監(jiān)會備案，并且債券發(fā)行不再對發(fā)行人進行資信標(biāo)準(zhǔn)審查，也不需要委托具有從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)資格的資信評級機構(gòu)對債券進行信用評級。

　　金元證券分析師陳勇認(rèn)為，公司債的擴容對推動實體經(jīng)濟發(fā)展意義重大。擴大發(fā)行主體范圍以及豐富債券發(fā)行方式，增加了企業(yè)的投融資渠道，可有效降低中小企業(yè)的融資成本，進一步滿足了企業(yè)多元化融資的需求。