本報(bào)訊 （記者 許超聲） 中金所昨天進(jìn)一步收緊套利交易，導(dǎo)致中證500期指成交量萎縮一半。而由于資金繼續(xù)投向藍(lán)籌，三大股指分化明顯，中證500期指全線跌停。與此同時(shí)，證金公司兩融余額規(guī)模顯示，場(chǎng)內(nèi)去杠桿的速度有所加快。

　　中證500期指全線跌停

　　昨天，滬深300指數(shù)下跌1.76%，報(bào)收3928.00點(diǎn)；股指期貨方面分化明顯，由于維穩(wěn)資金繼續(xù)投向藍(lán)籌股，三大上證50期指(IH)盤(pán)中一度直線拉升漲逾3%，至收盤(pán)，上證50期指主力合約IH1507漲0.40%；而由于中金所進(jìn)一步收緊套利交易，宣布7月7日起中證500指數(shù)期貨日內(nèi)單向開(kāi)倉(cāng)限制為1200手，這使得部分投資者被限制在中證500期指（IC）開(kāi)倉(cāng)，導(dǎo)致昨天中證500期指成交量萎縮一半，截至收盤(pán)，中證500期指方面，IC1507、IC1508、IC1509、IC1512齊跌停；滬深300期指（IF）大跌，由全線輕微升水轉(zhuǎn)向深度貼水，主力合約IF1507跌7.42%，貼水幅度之大，創(chuàng)下歷史記錄。預(yù)示投資者情緒已經(jīng)興奮看漲，轉(zhuǎn)向進(jìn)一步看跌后期市場(chǎng)。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，昨天14點(diǎn)30分中證500期指出現(xiàn)快速下跌，10分鐘內(nèi)所有合約觸及跌停，期間A股市場(chǎng)中國(guó)石油在10分鐘內(nèi)從漲幅3.4%到下跌3.4%。不過(guò)，隨后中國(guó)石油價(jià)格回升飄紅。由于維穩(wěn)資金的涌入，中國(guó)石油股價(jià)從6月26日以來(lái)已飆升31%，其A股與H股價(jià)差創(chuàng)下7年來(lái)最高，且A股股價(jià)比H股高104%。

　　去杠桿速度有所加快

　　據(jù)證金公司兩融余額規(guī)模顯示，目前市場(chǎng)內(nèi)的去杠桿速度有所加快。統(tǒng)計(jì)顯示，滬深兩市6月30日的融資余額為20446億元，但在7月6日，這一數(shù)據(jù)便縮減至17704億元，4個(gè)交易日累計(jì)凈流出2742億元。其中，僅7月6日一天便減少1363億元，這也是自6月15日下跌以來(lái)，融資凈流出最大的一天。分析認(rèn)為，兩融余額的下降規(guī)模較上周進(jìn)一步增大，主要是因?yàn)閮扇诳蛻?hù)進(jìn)行主動(dòng)平倉(cāng)并降低持倉(cāng)規(guī)模，以增厚安全墊，度過(guò)非常時(shí)期。

　　本周一，大盤(pán)高開(kāi)低走的行情走勢(shì)讓持股者，尤其是高倉(cāng)位持有中小盤(pán)股的投資者信心受挫。因而紛紛拋售，歸還融資資金。據(jù)了解，截至目前，一些券商的兩融客戶(hù)中，不少客戶(hù)有13%的負(fù)債在警戒線以下，7%的負(fù)債在強(qiáng)平線以下，甚至有個(gè)別已經(jīng)出現(xiàn)穿倉(cāng)現(xiàn)象。而股指的連續(xù)大幅下跌，正規(guī)兩融資金也面臨市場(chǎng)下跌的“去杠桿”風(fēng)險(xiǎn)，因而部分兩融資金因此平倉(cāng)撤離，融資余額大幅回落。

　　當(dāng)然，去杠桿速度有所加快也和券商的措施有關(guān)，據(jù)悉，一些券商近期紛紛出臺(tái)多項(xiàng)舉措展開(kāi)逆周期調(diào)節(jié)，如下調(diào)保證金比例、上提部分股票的折算率、下調(diào)融資費(fèi)率、暫停融券供給等，并且還有券商調(diào)整了滬深300部分成分股折算率，同時(shí)對(duì)最佳擔(dān)保物和強(qiáng)制平倉(cāng)進(jìn)行了調(diào)整。如國(guó)泰君安、中信證券、太平洋證券、光大證券、國(guó)信證券、華泰證券、東海證券等多家券商也各自調(diào)整了公司的兩融相關(guān)規(guī)則。