■國投瑞銀基金投資者教育專欄

　　股市“多空”激辯，債券的避險價值突顯出來。筆者獲悉，國投瑞銀基金旗下第三只“歲”字號產(chǎn)品國投瑞銀歲豐利一年期定期開放債基將于7月6日至7月17日發(fā)行。新產(chǎn)品專注債券市場，不主動參與股票、權(quán)證投資，可分散股票投資風(fēng)險。投資者可前往中國銀行等各大銀行、券商以及國投瑞銀網(wǎng)上直銷平臺認購。另據(jù)公告，同門“歲”字號債基國投瑞銀歲添利將于7月7日實施分紅，每10份分紅1元，每份0.10元，距離上次分紅（2014年8月15日）不到11個月。

　　資料顯示，國投瑞銀歲豐利一年期定期開放債基投資于債券資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，業(yè)績比較基準為“同期一年期定期存款利率（稅后）+1%”。該產(chǎn)品以定期開放方式運作，一年為一個封閉期，以保持基金規(guī)模穩(wěn)定，方便管理人采用更靈活的杠桿和投資策略，提升投資收益。每個封閉期結(jié)束后，有不少于5個工作日、最長不超過20個工作日的開放期，方便投資者申購與贖回，滿足投資者流動性的需求。

　　作為新產(chǎn)品的管理人，國投瑞銀基金固定收益投資經(jīng)驗豐富。海通證券報告顯示，截至2014年底，近5年公司旗下固定收益類基金平均凈值增長率達44.42%，在55家可比基金公司中排名第9。另據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，2014年度國投瑞銀主動管理債券基金平均收益率為21.81%。新基金擬任基金經(jīng)理劉興旺擁有10年證券從業(yè)經(jīng)歷，管理業(yè)績優(yōu)異。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，劉興旺管理的國投瑞銀中高等級A、國投瑞銀歲添利過去一年凈值增長率分別達13.40%和12.34%。

　　隨著近期股市強震，債券配置價值重新進入投資者的視野。近日中國銀行發(fā)布報告認為，整體來看，三季度債券市場延續(xù)上行行情，促進債券市場發(fā)展的有利因素主要有：一是資金面維持寬松。目前，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力依然較大，貨幣政策轉(zhuǎn)向趨緊的概率較小。二是股市波動幅度加大，風(fēng)險逐漸積聚，機構(gòu)配置債券的意愿將有所上升。三是地方政府債券風(fēng)險明顯降低。四是允許境外機構(gòu)參與債券回購交易，有利于增加債券資金來源。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，當前股票市場的回報大幅回落，市場風(fēng)險偏好也隨之降低，而央行連續(xù)降準降息，債券配置價值提升。對于有避險需求的投資者而言，當前可以配置類似國投瑞銀歲豐利一年期定期開放債基的產(chǎn)品，以降低整體組合風(fēng)險。肖晴