看著股市連續(xù)暴跌，心情非常復(fù)雜，寫點(diǎn)東西紀(jì)念一下，因為這是筆者多年來都沒有見過的急速暴跌，市場從人人興奮的牛市一下子跌成熊市，才有投資者稱為“救市”舉措和“救市”的呼喚。

　　上證指數(shù)只用14個交易日就能擊破半年線，幾乎就能確認(rèn)半年線跌破有效，5178.19點(diǎn)快速跌到3686.92點(diǎn)，原本比較活躍眾多的投資微信群們都在7月3日收市后變得十分寂靜，筆者知道這次急速暴跌多數(shù)投資者包括機(jī)構(gòu)投資者都沒能躲避下跌的打擊，市值肯定出現(xiàn)大比例回撤，根據(jù)草根性調(diào)查和推論，這次大調(diào)整引發(fā)的連鎖效應(yīng)不會小，幾天前都在提出各種建議如何救市，網(wǎng)上和媒體頭版都可以看到類似的消息和報道，有朋友也建議筆者寫些類似建議，水平不夠不敢寫高大上的長篇大論，就在憶舊的同時，提一個不難做到的保護(hù)股市穩(wěn)定的建議。

　　長期以來A股的新股發(fā)行辦法經(jīng)常“改革”，現(xiàn)行的新股發(fā)行方法通過強(qiáng)制壓低發(fā)行市盈率而得到投資者廣泛的好評，出現(xiàn)了新股上市就“廣受歡迎”出現(xiàn)連續(xù)漲停的現(xiàn)象，即便在近期大跌期間，新股漲停潮還是沒有改觀。客觀地說，這種一級市場向二級市場事實(shí)上的讓利，也是前期牛市重要的驅(qū)動力之一。不過，即便得到投資者總體好評的新股發(fā)行辦法還是有嚴(yán)重的不足。就是每次認(rèn)購新股總是要凍結(jié)大量的新股認(rèn)購資金，這樣做有必要嗎？而且周期性地人為地發(fā)生著，一次又一次地沖擊股市沖擊整個社會資金，多次還導(dǎo)致央行干預(yù)貨幣市場。

　　筆者理解所謂凍結(jié)資金就是在新股申購的時候，會將申購新股所需的資金進(jìn)行凍結(jié)，經(jīng)過驗資后作為有效申購的證明，在幾個工作日內(nèi)該筆資金不可挪作其他用途，申購結(jié)束后，資金會解凍。其實(shí)，凍結(jié)資金與中簽后實(shí)際認(rèn)購的資金完全不成比例，例如投資者申購某新股1萬股，股價10元，一共要凍結(jié)10萬元資金，就算投資者中簽，一般也就是1000股，需要支付1萬元。為了防止投資者放棄1萬元的股票購買額度，真的需要凍結(jié)投資者10萬元嗎？投資者怎么可能會放棄認(rèn)購資格呢？

　　歷史上像這類由于凍結(jié)新股巨量資金所產(chǎn)生的大量利息是歸上市公司所有的，就是說雖然投資者被凍結(jié)了申購資金但利息還是進(jìn)了上市公司。而現(xiàn)在呢？查一查現(xiàn)行的規(guī)定，申購資金凍結(jié)產(chǎn)生的利息歸入一個叫投資者保護(hù)基金了，筆者就是針對這點(diǎn)提出建議，改變申購新股提前凍結(jié)資金的做法，在現(xiàn)行市值配售的基礎(chǔ)上，直接抽簽，凡中簽新股才交付新股認(rèn)購資金，這樣做的好處有幾個，除了周期性沖擊股市、沖擊貨幣市場之外，還提高了普通投資者認(rèn)購新股在資金量上的公平。我們知道存在市值額度的重復(fù)使用和小資金無法頂格申購的問題，根據(jù)20個交易日的平均持股市值確定新股申購額度，鼓勵投資者持股，但同天申購不同新股，額度可以重復(fù)使用，這有利于大資金，相對申購資金，同樣持股市值大資金就可以頂格申購當(dāng)天所有的新股。而散戶小資金卻因為申購資金有限，即便按照申購額度，單只新股都無法頂格，現(xiàn)行辦法對散戶尤其資金不足的投資者而言存在不公平。

　　這個建議不難實(shí)現(xiàn)，只要站在投資者角度考慮就可以，如果被指責(zé)與民爭利，那還是保護(hù)投資者的行為嗎？筆者認(rèn)為投資者受災(zāi)了，做點(diǎn)能做到的實(shí)事不會太難吧？文興