據(jù)路透社消息，加拿大英屬哥倫比亞省(簡稱BC省)目前在考慮發(fā)行“熊貓債券”的可能性，以爭取吸引更多亞洲投資。

　　加拿大BC省曾于2013年11月5日和2014年10月29日分別發(fā)行了25億元和30億元“點(diǎn)心債”，是首個發(fā)行人民幣計(jì)價“點(diǎn)心債”的外國政府。其發(fā)行的“點(diǎn)心債”中，亞洲投資者為主要買家。

　　BC省財政部長邁克·德容表示，該省正在研究發(fā)行“熊貓債券”的可行性。但他并未透露發(fā)行的具體時間和規(guī)模。不過，他指出，BC省以往均采取指標(biāo)發(fā)行規(guī)模。他還表示，成為第一個發(fā)行離岸人民幣債券即“點(diǎn)心債”的外國政府大大提升了BC省在國際金融舞臺上的知名度，發(fā)行更多人民幣計(jì)價資產(chǎn)有望帶來正面影響。

　　“熊貓債券”指日可待

　　中國的債券市場分為三個部分，其一是被公眾所熟知的國內(nèi)債券市場；其二是中國向境外機(jī)構(gòu)發(fā)行債券的國際債券市場；其三是國外機(jī)構(gòu)在中國發(fā)行的人民幣債券市場。

　　“點(diǎn)心債”是在中國境外發(fā)行的人民幣計(jì)價債券，最初是指在中國香港發(fā)行的人民幣債券，其份額雖小但頗受歡迎，如“點(diǎn)心”一般，近年來已被投資者用于泛指大陸以外的人民幣債券。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年上半年，全球“點(diǎn)心債”發(fā)行總額達(dá)2770億元人民幣，2013年全年發(fā)行量2800億元?！包c(diǎn)心債”的利率相對低廉，與在岸人民幣較高的信貸成本有一定價差，一直被認(rèn)為是吸引發(fā)行人的重要因素。“熊貓債券”是非中方發(fā)行人在中國境內(nèi)發(fā)行的人民幣計(jì)價債券，它與日本的“武士債券”、美國的“揚(yáng)基債券”均屬于外國債券的一種。

　　中國人民銀行《人民幣國際化》報告稱，按照國際清算銀行狹義口徑，截至2014年年末，以人民幣標(biāo)價的國際債券余額為5351.18億元，其中境外機(jī)構(gòu)在離岸市場上發(fā)行的人民幣債券（即點(diǎn)心債）余額為5304.8億元，在中國境內(nèi)發(fā)行的人民幣債券（即熊貓債券）余額為46.3億元。未來支持境外機(jī)構(gòu)境內(nèi)發(fā)行人民幣債券（即熊貓債券）。

　　中國銀行投資銀行與資產(chǎn)管理部分析師丁孟表示，因?yàn)榧幽么驜C省之前發(fā)行過“點(diǎn)心債”，金融市場鼓勵發(fā)行“熊貓債券”，中國又進(jìn)行了從限制“熊貓債券”籌集的資金外流到放松管制的金融改革，因此加拿大發(fā)行“熊貓債券”的可行性沒有問題。

　　 提升人民幣國際地位

　　自2005年國家允許發(fā)行“熊貓債券”以來，2005年10月，國際金融公司和亞洲開發(fā)銀行兩家金融機(jī)構(gòu)分別發(fā)行了11.3億元和10億元“熊貓債券”；2006年11月國際金融公司再度發(fā)行8.7億元“熊貓債券”；2009年12月亞洲開發(fā)銀行再次發(fā)行10億元“熊貓債券”。此后“熊貓債券”就杳無音訊了。

　　為了提升“熊貓債券”的活躍度，2010年9月，中國人民銀行、財政部、國家發(fā)改委、中國證監(jiān)會修訂了關(guān)于“熊貓債券”的發(fā)行辦法，規(guī)定國際開發(fā)機(jī)構(gòu)發(fā)行人民幣債券所籌集的資金可以購匯匯出境外使用，并可從境外調(diào)入人民幣資金還本付息。

　　金融改革不僅促使加拿大BC省瞄上“熊貓債券”，作為首個非金融發(fā)行企業(yè)，德國汽車制造商戴姆勒在2014年發(fā)行過5億元“熊貓債券”后，預(yù)計(jì)在今年將再度發(fā)行。

　　中債資信評估有限責(zé)任公司分析師張帆表示，戴姆勒作為首個非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行“熊貓債券”，標(biāo)志著中國債券市場的境外發(fā)行主體由金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步延伸至非金融機(jī)構(gòu)，豐富了發(fā)行人主體類型，有利于深化中國多層次金融市場。另一方面，戴姆勒發(fā)債具有一定的示范效應(yīng)，未來可能會吸引更多的境外企業(yè)來中國發(fā)債，對于促進(jìn)人民幣國際化有重要意義。

　　丁孟表示，近期正在評估人民幣加入國際貨幣基金組織的特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子，其加入的可能性較大。隨著匯率、利率改革，人民幣在儲備貨幣中的地位逐漸上升。這些因素都將促成外國政府或機(jī)構(gòu)發(fā)行“熊貓債券”，而發(fā)行“熊貓債券”又對推動人民幣市場的發(fā)展起到示范作用。

　　有市場人士分析認(rèn)為，在人民幣國際化和資本賬戶開放的過程中，中國債券市場有望成為最大受益者。德意志銀行分析師表示，中國放松資本管控的行為有望在2020年將在岸人民幣發(fā)行量擴(kuò)大12倍。