文化產(chǎn)業(yè):投融資進(jìn)入調(diào)整期?
- 發(fā)布時間:2015-07-02 07:24:06 來源:光明網(wǎng) 責(zé)任編輯:羅伯特
圖為義烏第10屆文交會動漫衍生品授權(quán)交易會現(xiàn)場。交易會期間,動漫衍生品授權(quán)交易額超1.5億元。
制圖:李慧
制圖:李慧
????核心提示
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????◆文化產(chǎn)業(yè)投融資轉(zhuǎn)向理性,不僅投融資案例減少,投資者投資標(biāo)的選擇也更加嚴(yán)謹(jǐn)。
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????◆互聯(lián)網(wǎng)為文化產(chǎn)業(yè)帶來大數(shù)據(jù)思維,能夠增強用戶黏性,開發(fā)文化產(chǎn)業(yè)的增值服務(wù)和衍生產(chǎn)業(yè)。
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????◆版權(quán)相關(guān)行業(yè)、影視制作與發(fā)行等行業(yè)成為未來文化產(chǎn)業(yè)投融資的主要方向。
????3月,阿里巴巴斥資近24億元收購光線傳媒增發(fā)股,成為公司第二大股東;5月,在線旅游企業(yè)攜程網(wǎng)宣布收購藝龍,完成合并……今年以來,文化產(chǎn)業(yè)投融資并購事件不斷涌現(xiàn)。新元文智近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,我國文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資為194起,涉及金額269.73億元。我國文化產(chǎn)業(yè)投融資領(lǐng)域呈現(xiàn)出哪些特征?文化產(chǎn)業(yè)應(yīng)如何借助資本力量發(fā)展壯大?
????A降溫:文化產(chǎn)業(yè)投融資回歸理性
????【數(shù)據(jù)】?2014年上半年,文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資規(guī)模達(dá)306.14億元,而到今年上半年這一數(shù)字下降至269.73億元,降幅超10%。2014年被認(rèn)為是文化產(chǎn)業(yè)投融資規(guī)模井噴式增長的一年,僅并購事件所涉及的資金規(guī)模就超1000億元,預(yù)計今年該數(shù)字將有所回落。
??????投資規(guī)模降幅達(dá)10%以上,在新元文智董事長兼總經(jīng)理劉德良看來,投資熱度的“降溫”意味著我國文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資發(fā)展回歸理性,進(jìn)入相對穩(wěn)定的狀態(tài)。有數(shù)據(jù)顯示,2014年,我國文化產(chǎn)業(yè)共發(fā)生并購事件159起,僅前6個月并購規(guī)模就超過2013年全年總規(guī)模,實現(xiàn)了爆發(fā)式增長。
??????中央財經(jīng)大學(xué)文化經(jīng)濟研究院院長魏鵬舉認(rèn)為,我國文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展逐步進(jìn)入一個戰(zhàn)略發(fā)展期。整體經(jīng)濟的高速增長托起了文化消費的大盤,高速增長過程中的經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型使文化產(chǎn)業(yè)成為可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇,這使得文化產(chǎn)業(yè)對社會資本產(chǎn)生了顯著的吸引力。
????在此背景下,文化產(chǎn)業(yè)投融資在2014年實現(xiàn)井噴式增長,甚至熊貓煙花、禾盛新材等傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)都開始投資文化產(chǎn)業(yè)。在短短一年內(nèi),文化投融資市場就從“瘋狂”開始向理性回歸,在業(yè)內(nèi)人士看來,這與大量資本進(jìn)入文化產(chǎn)業(yè)所導(dǎo)致的“消化不良”不無關(guān)系。
??????劉德良介紹說,從2014年下半年開始,資本市場就進(jìn)入謹(jǐn)慎狀態(tài),盡管案例數(shù)量依然保持一定的增長幅度,但涉及資金規(guī)模已有較大規(guī)模的減少。今年上半年的數(shù)據(jù)表明,資本市場的謹(jǐn)慎態(tài)度依然存在。
?。????從去年的“瘋狂”轉(zhuǎn)向如今的“理性”,不僅體現(xiàn)在投資案例的減少,更表現(xiàn)在投資者投資標(biāo)的選擇更加嚴(yán)謹(jǐn),對行業(yè)預(yù)期更加理性化,盲目投資減少,加強投資的針對性,將資金集中投資在優(yōu)質(zhì)文化企業(yè),以降低投資成本,提高未來收益的可靠性。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看,單起文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資涉及金額規(guī)模顯著增加,2014年每起文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資涉及金額規(guī)模平均為0.89億元,而2015上半年這一數(shù)字達(dá)1.39億元。
????新元文智發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2015年上半年我國文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資體現(xiàn)出重點分布、相對集中的特點,股權(quán)投資案例發(fā)生的行業(yè)相對集中,互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)、移動互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)、影視制作與發(fā)行、網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)是投資涉及資金規(guī)模最大、案例數(shù)量最多的4個行業(yè)。劉德良認(rèn)為,文化產(chǎn)業(yè)相關(guān)行業(yè)成為股權(quán)投資的熱點是市場發(fā)展的選擇,也是政策引導(dǎo)的催化。
????B融合:“互聯(lián)網(wǎng)+文化”崢嶸初露
????【數(shù)據(jù)】?上半年,我國文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資事件涉及文化產(chǎn)業(yè)相關(guān)的17個行業(yè)大類,互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)、移動互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)游戲等文化信息傳輸行業(yè)投資案例數(shù)量占到案例總量的80.64%。其中,互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)101起案例,涉及金額規(guī)模達(dá)151.15億元,分別占案例總量、金額總數(shù)的54.30%、56.04%。
??????“毫無疑問,‘互聯(lián)網(wǎng)+文化’衍生的行業(yè)不僅現(xiàn)在是文化產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資、文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重中之重,未來也是?!睂τ凇盎ヂ?lián)網(wǎng)+文化產(chǎn)業(yè)”的未來發(fā)展,劉德良如是說?;ヂ?lián)網(wǎng)發(fā)展正深刻影響到傳統(tǒng)文化產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)形態(tài)和發(fā)展方向,“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃的提出更是發(fā)揮著巨大的推動作用,“互聯(lián)網(wǎng)+文化”產(chǎn)生的文化信息傳輸服務(wù)行業(yè)成為越來越多投資者所青睞的投資標(biāo)的。
????“互聯(lián)網(wǎng)+文化”不僅體現(xiàn)在文化信息傳輸服務(wù)行業(yè)成為投資熱點,以BAT(百度、阿里巴巴、騰訊)為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛布局文化產(chǎn)業(yè)也成為不可忽視的行業(yè)新動態(tài)。2014年拿下文化中國并更名為阿里影業(yè)、入股華誼兄弟后,阿里巴巴今年又入股光線傳媒,通過在內(nèi)容、發(fā)行渠道和終端的布局,阿里的電影產(chǎn)業(yè)鏈已全面打通。騰訊也深耕文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域多年,內(nèi)容業(yè)務(wù)包含游戲、文學(xué)、影視、音樂等領(lǐng)域。
??????業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,不能單從文化產(chǎn)業(yè)角度來看待互聯(lián)網(wǎng)巨頭的投資、并購行為,他們旨在彌補發(fā)展短板,最終目的是要打造全產(chǎn)業(yè)鏈。在互聯(lián)網(wǎng)資本和渠道的雙重支持下,產(chǎn)業(yè)整體實力將增強,行業(yè)競爭也將加劇,所帶來的直接效應(yīng)是大量優(yōu)秀的文化產(chǎn)品讓消費者直接受益?;ヂ?lián)網(wǎng)巨頭的進(jìn)入也將為文化產(chǎn)業(yè)帶來大數(shù)據(jù)思維,通過有效的數(shù)據(jù)搜集、分析,增強用戶黏性,挖掘用戶價值,開發(fā)文化產(chǎn)業(yè)的增值服務(wù)和衍生產(chǎn)業(yè)。
?。????文化產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)相融合的核心是傳統(tǒng)文化行業(yè)的資源優(yōu)勢與現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的融合,而在這方面優(yōu)勢明顯的行業(yè)或企業(yè),往往是“互聯(lián)網(wǎng)+文化”的重點突破口。今年上半年,在線旅游和在線教育成為文化產(chǎn)業(yè)投資的重點行業(yè),也說明了這一點:上半年在線旅游、在線教育分別發(fā)生20起、37起投融資案例,涉及金額規(guī)模分別達(dá)78.54億元、25.4億元。
?。????在線旅游和在線教育是傳統(tǒng)文化產(chǎn)業(yè)的資源優(yōu)勢與現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)融合的典型,體現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對傳統(tǒng)文化產(chǎn)業(yè)的初步改造:通過打造網(wǎng)絡(luò)平臺,整合產(chǎn)業(yè)資源,形成集聚效應(yīng),降低成本;通過大數(shù)據(jù)分析,對用戶進(jìn)行精準(zhǔn)推送,形成面向用戶的推廣渠道,構(gòu)建起良性的產(chǎn)業(yè)生態(tài)循環(huán)系統(tǒng)。
????隨著互聯(lián)網(wǎng)與文化產(chǎn)業(yè)融合日益深入,專家坦言,文化產(chǎn)業(yè)歸根結(jié)底是內(nèi)容產(chǎn)業(yè),要謹(jǐn)防互聯(lián)網(wǎng)注重產(chǎn)品和營銷的運作模式對文化產(chǎn)業(yè)帶來的不良影響。阿里巴巴在“三八”婦女節(jié)發(fā)起的“3.8元看電影”營銷活動轟動一時,但有影視業(yè)內(nèi)人士表示,做好電影在線售票業(yè)務(wù),光靠打“價格戰(zhàn)”并不夠,過分注重營銷從長期而言將擾亂電影行業(yè)的正常發(fā)展秩序。
????C未來:創(chuàng)新投融資模式是方向
????【數(shù)據(jù)】?下半年,國內(nèi)文化產(chǎn)業(yè)投融資案例發(fā)生數(shù)量預(yù)計將與上半年基本持平,涉及金額總規(guī)模則有小幅增加。新元文智根據(jù)上半年的相關(guān)數(shù)據(jù)預(yù)測認(rèn)為,2015年6月至12月文化產(chǎn)業(yè)投融資案例數(shù)量將為190起,涉及金額總規(guī)模約為290億元。
??????在經(jīng)歷了2014年的“瘋狂”之后,我國文化產(chǎn)業(yè)投融資在今年上半年逐步回歸理性,以科學(xué)、有序的方式推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在線旅游、在線教育、影視制作與發(fā)行、網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)⒊蔀槲磥砦幕a(chǎn)業(yè)投融資主要集中的四個行業(yè)。
??????劉德良認(rèn)為,回歸理性的資本市場面對未來文化產(chǎn)業(yè)的國際競爭,將更加審慎地集中資源投資優(yōu)勢文化企業(yè),以提高核心競爭能力和創(chuàng)造力。作為文化產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)融合的典范,以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為主的文化信息傳輸服務(wù)將是投資者進(jìn)行股權(quán)投資的主要標(biāo)的行業(yè);版權(quán)相關(guān)行業(yè),影視制作與發(fā)行等將作為我國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展、積極應(yīng)對國際競爭的核心要素成為投資者未來投資的主要方向。
??????在北京大學(xué)文化產(chǎn)業(yè)研究院副院長陳少峰看來,未來,中國文化產(chǎn)業(yè)的投融資并購將成為常態(tài),并購整合是全球文化傳媒集團發(fā)展壯大的必經(jīng)之路,文化產(chǎn)業(yè)投融資回歸理性則有利于產(chǎn)業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。從埋頭苦干到整合資源,從內(nèi)生發(fā)展到外延擴張,傳統(tǒng)文化企業(yè)單一的商業(yè)模式正在改變,只有通過并購實現(xiàn)資源整合,進(jìn)而開發(fā)衍生項目、開拓穩(wěn)定渠道并進(jìn)一步挖掘內(nèi)容附加價值,才能適應(yīng)新的發(fā)展。
????從投融資方式來看,股權(quán)投資仍是文化產(chǎn)業(yè)的主體之一,是目前促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)加強合作,完善產(chǎn)業(yè)鏈的必要手段。尤其對初創(chuàng)企業(yè)來說,引進(jìn)股權(quán)投資是突破前期企業(yè)發(fā)展瓶頸、擴大企業(yè)規(guī)模、完善企業(yè)現(xiàn)代化管理制度的必要手段,未來文化產(chǎn)業(yè)的股權(quán)投資規(guī)模必然會隨著產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而逐步擴大。
??????文化產(chǎn)業(yè)具有輕資產(chǎn)、收益不確定等獨特的行業(yè)特點,魏鵬舉坦言,文化產(chǎn)業(yè)要實現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展,需要進(jìn)一步創(chuàng)新投融資模式,逐步形成多元化、多層次的投融資體系。在政策利好與文化消費活躍的促進(jìn)下,各類風(fēng)險資本進(jìn)入文化產(chǎn)業(yè)的積極性不斷高漲,文化產(chǎn)業(yè)的直接融資比重將大幅度提升。以文化產(chǎn)權(quán)交易所為主要載體的文化要素市場逐步完善,將為豐富和健全中國文化產(chǎn)業(yè)投融資體系發(fā)揮重要作用。
??????鏈接
????中國傳媒大學(xué)文化研究院學(xué)術(shù)委員會主任齊勇峰:并購整合,原來離文化產(chǎn)業(yè)還有些遠(yuǎn),而現(xiàn)在卻如此之近。隨著上市公司資金充足,文化企業(yè)將由“內(nèi)生”發(fā)展走向“外延”擴張。有理由相信,未來并購將會更活躍,中國文化產(chǎn)業(yè)有可能步入并購時代。并購不僅僅是創(chuàng)造一個個數(shù)據(jù),成就創(chuàng)業(yè)和資本的神話,而且更釋放了行業(yè)重組的信號。
??????北京大學(xué)文化產(chǎn)業(yè)研究院副院長陳少峰:未來的文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)⒉淮嬖谥行偷钠髽I(yè),只有大企業(yè)或小企業(yè),因為中型企業(yè)要么能夠成為大企業(yè),要么被并購掉,而大企業(yè)將會不斷并購,并可能得到政府的支持。未來小型文化企業(yè)的發(fā)展,既可以選擇上市,也可以考慮賣給上市公司或者擴張型的公司。在這種情況下,文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的兩極分化將會加劇,部分領(lǐng)域的壟斷勢力將進(jìn)一步形成。
????新元文智董事長兼總經(jīng)理劉德良:值得注意的是,大部分國有文化企業(yè)并購整合的活躍程度較低,整合并購的力度較小。受原有機制體制障礙的影響,國有文化企業(yè)跨區(qū)域、跨媒體、跨所有制的整合步伐較慢。一些國有文化企業(yè)在觀念上還是以內(nèi)生發(fā)展的方式為主,缺少外延擴張的動力和壓力。相關(guān)部門需制定出臺政策措施激勵國有文化企業(yè)加快整合并購的速度。
??????國家創(chuàng)業(yè)聯(lián)盟秘書長曹海濤:隨著萬達(dá)、BAT等資本大鱷進(jìn)軍文化領(lǐng)域,加上華誼兄弟、華策影視等上市公司不斷做大做強,未來十年,不同類型的公司會出現(xiàn)一兩個強者,躋身世界型文化集團。大文化是文化及創(chuàng)意相關(guān)行業(yè)與各個產(chǎn)業(yè)的融合促進(jìn)形成的新的產(chǎn)業(yè)升級。文化科技、文化地產(chǎn)、文化金融、文化互聯(lián)網(wǎng)等都是大文化的熱點整合形式,這種文化和其他產(chǎn)業(yè)的融合會成為投融資并購的熱點。(楊君?整理)
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