□ 本報記者 王新蕾

　　日前，山東兩大區(qū)域股交中心向股權(quán)眾籌發(fā)力，以自身優(yōu)勢融入“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”熱潮。6月16日，齊魯股權(quán)交易中心(下稱“齊魯股交中心”)在濟南舉辦眾籌平臺“齊魯眾籌”暨“眾創(chuàng)板”上線活動。6月17日，青島藍海股權(quán)交易中心(下稱“藍海股交中心”)攜手中信證券，在青島舉辦眾籌平臺“信藍籌”啟動儀式。

　　“股權(quán)眾籌將成為未來中國資本市場的‘新五板’。連續(xù)兩家‘新五板’誕生在齊魯大地，足以說明山東金融創(chuàng)新的腳步之快?！痹凇靶潘{籌”啟動儀式上，中國人民銀行金融研究所所長姚余棟表示。

　　齊魯眾籌、信藍籌模式不同

　　同為眾籌，但齊魯股交與藍海股交的發(fā)展模式并不相同。據(jù)了解，目前區(qū)域性股權(quán)交易市場設(shè)立股權(quán)眾籌平臺主要有三種模式。一種是股交中心自己做平臺，以齊魯股交中心“齊魯眾籌”為代表；一種是股交中心與機構(gòu)合作，以藍海股交中心與中信證券攜手創(chuàng)辦“信藍籌”為代表；另一種模式是垂直眾籌平臺，以貴陽眾籌金融交易所為代表。

　　“‘齊魯眾籌’提供股權(quán)、債權(quán)、產(chǎn)品、捐贈等眾籌服務(wù)，以‘眾創(chuàng)板’和‘眾創(chuàng)服務(wù)空間’為支撐。省內(nèi)高新園區(qū)、孵化園區(qū)種子期、初創(chuàng)期的企業(yè)或?qū)崿F(xiàn)股權(quán)眾籌的企業(yè)，滿足注冊資本在300萬元以下、權(quán)屬明晰、有持續(xù)經(jīng)營能力等條件可在‘眾創(chuàng)板’掛牌。”儀式上，齊魯股交中心總裁李雪介紹說。

　　據(jù)了解，“齊魯眾籌”采取領(lǐng)投人制度，并成功引入山東省科技創(chuàng)業(yè)有限公司等9家企業(yè)作為領(lǐng)投人。目前首批上線的20個眾籌項目中，已有3個項目實現(xiàn)眾籌成功。

　　通過對區(qū)域股權(quán)交易市場的布局與對接，券商可擴大其股權(quán)眾籌等場外業(yè)務(wù)資源補充，以“信藍籌”為代表。“‘信藍籌’作為中信證券進軍互聯(lián)網(wǎng)金融的重要突破口，創(chuàng)新整合了中信證券與藍海股交的各自優(yōu)勢?！睋?jù)中信證券董事總經(jīng)理徐剛介紹，“‘信藍籌’以‘資本市場全產(chǎn)業(yè)鏈的服務(wù)+區(qū)域性資本市場’為特色，可為企業(yè)提供全方位的投后服務(wù)。同時中信證券有近80人的專業(yè)風控隊伍，對眾籌全過程進行風險監(jiān)控?！?/p>

　　據(jù)介紹，在投資者注冊投資前，“信藍籌”平臺需對投資者資產(chǎn)及資質(zhì)有效性進行驗證，而線上驗證途徑目前僅對中信證券資金賬戶開放?！靶潘{籌”平臺試運行以來，已儲備優(yōu)質(zhì)眾籌項目近130個，成功完成偉晟資產(chǎn)管理、柯凡汀資產(chǎn)管理、靜力工程、仰口高端礦泉水4個股權(quán)眾籌項目，融資金額達2700萬元。

　　股權(quán)眾籌助力小微融資

　　省金融辦主任李永健在“齊魯眾籌”上線儀式上表示，眾籌將推動多層次資本市場體系的建立和完善?！氨娀I企業(yè)一般處于種子期和初創(chuàng)期，比較稚嫩，需要借助區(qū)域市場、新三板市場來實現(xiàn)成長，同時眾籌的很多項目在成長過程中隨著股權(quán)再融資包括債權(quán)眾籌，可以直接對接了創(chuàng)業(yè)板和新興板。從這個意義上說，眾籌發(fā)展的空間很大，它既可以作為資本市場體系最底部的一個基塔存在，同時又可以縱貫在資本市場體系之中，起著助推器和制氧機的作用。助推器進一步完善它的功能，制氧機增強市場的活力。”李永健說。

　　儀式上，我省首家眾籌音樂餐吧濟南特壕私餐飲管理有限公司，成為第一批登陸“齊魯眾籌”的6家企業(yè)之一。該公司成立于2014年，雖經(jīng)營狀況平穩(wěn)，但一直受限于資金問題，無法擴大規(guī)模和影響力。

　　“今年3月底，得知‘齊魯眾籌’和‘眾創(chuàng)板’將成立，我們以最快速度遞交申請材料，申報程序非常順利。從6月12日至15日的4天時間里，通過‘齊魯眾籌’籌集到了150萬元資金?！痹摴緞?chuàng)始人姜涵瑋說。

　　在“信藍籌”上線活動中，中信證券聯(lián)手藍海股交與雛鷹農(nóng)牧簽署三方合作協(xié)議，推出生態(tài)豬產(chǎn)品眾籌項目。雛鷹農(nóng)牧董事長侯建芳表示:“希望借助‘信藍籌’平臺優(yōu)勢完成生態(tài)股概念普及?！?/p>

　　眾籌也要規(guī)避風險陷阱

　　關(guān)于如何規(guī)避股權(quán)眾籌的風險，李永健提到，要從確保項目真實性、提高領(lǐng)投人素質(zhì)、對投資者適當性制度管理、項目的跟進和管理、充分的信息披露、建立暢通退出機制等方面努力。

　　在投資人適當性制度管理方面，李永健表示:“不是全民都能進入眾籌，一定要有風險識別能力、風險的承載能力還有一定的資本積累。一定要細分市場，100萬資金的項目和1000萬資金的項目的投資者門檻是不一樣的，一定要有所區(qū)別。”

　　在項目跟進和管理方面，李永健提到:“這是眾籌平臺往往忽視的方面。項目人把資金籌集到，只算成功了一半。另一半在于項目人在實施項目過程中是不是規(guī)范、是不是把資金用到了該投入的領(lǐng)域中去，還包括后期服務(wù)、糾紛處理等。”

　　“齊魯眾籌”上線儀式上，山東證監(jiān)局局長馮鶴年表示:“眾創(chuàng)業(yè)務(wù)是創(chuàng)新業(yè)務(wù)，在創(chuàng)新發(fā)展的同時，要更加注重防范風險。要力爭做到風險早知，風險可控，要嚴把企業(yè)入門關(guān)，選質(zhì)地好的企業(yè)，選規(guī)范的企業(yè)。要加強對中介機構(gòu)的管理，要形成一套行之有效的考核管理辦法，使其有章可循。要完善信息披露規(guī)則，促使不同成長階段，不同業(yè)務(wù)特點，不同盈利水平的企業(yè)，具有不同的信息披露要求，信息披露非常重要。”