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2025年01月10日 星期五

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中國有能力守住7%增長底線

  ●未來五年中國經(jīng)濟的發(fā)展必須保持一定的增長速度,這是底線,必須守住。這個必要的增長速度就是7%左右。只要保持這個速度,就可以確保第一個百年目標的實現(xiàn)。

  ●涉及經(jīng)濟、社會、司法、民生領域的改革舉措正在落地,正在給中國發(fā)展注入新的活力和動力。僅僅是政府簡政放權一系列改革舉措,就已經(jīng)給企業(yè)和投資者提供了更好的環(huán)境,正在進一步解放生產(chǎn)力。

  ●伴隨“一帶一路”戰(zhàn)略的實施,以資本輸出帶動產(chǎn)能輸出的開放型經(jīng)濟將會逐步成為推動中國發(fā)展的新動力,不僅有利于緩解國內(nèi)產(chǎn)能過剩的矛盾,而且也將重新構(gòu)建一個友好的周邊環(huán)境,推動互利共贏局面的形成。

  今天的中國經(jīng)濟是處在一個調(diào)整、分化、變革的新階段,無論是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟動力、經(jīng)濟機制、經(jīng)濟利益都在發(fā)生新的調(diào)整與變化。這種調(diào)整與變化,至今還處于進行時,尚未完結(jié)。

  可以用“一、二、三、四”來對中國經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀與趨勢做一個粗線條的掃描與梳理。

  中國正處在一個發(fā)展特殊階段

  所謂“一”,就是中國正處在一個發(fā)展的特殊階段,既是實現(xiàn)第一個百年目標的關鍵階段,也是一個轉(zhuǎn)型升級、爬坡過坎的艱難階段。從這樣一個階段特征出發(fā)看中國經(jīng)濟的發(fā)展,一句話,增長有底部沒有高度。所謂有底部,就是為了保證第一個百年目標的實現(xiàn),未來五年中國經(jīng)濟的發(fā)展必須保持一定的增長速度,這是底線,必須守住。這個必要的增長速度就是7%左右。只要保持這個速度,就可以確保第一個百年目標的實現(xiàn)。因而,宏觀政策的基點就是以服從這一需要來考量和完善。眼下看,只要政策有更大作為,這個底部是有條件、有能力守住的。一是政策運用有較大回旋余地。貨幣政策和財政政策以及其他相關政策都是有余地、有空間,能夠為經(jīng)濟的發(fā)展提供必要的政策支撐。貨幣政策,無論是利率工具,還是存款準備金工具,或是其他更靈活的貨幣工具,都有更靈活更有彈性運用的余地。與發(fā)達經(jīng)濟體相比較,中國的利率是高的,有下調(diào)的空間;與通脹率比較,銀行利率也是高的,同樣有下調(diào)的空間。同樣,中國商業(yè)銀行的存款準備金率也還處于非正常的高位,明顯高于8%—10%的正常標準,有較大的下降空間,更何況,伴隨儲蓄保險制度的實施,存款準備金率更沒有必要保持目前這樣的高位,應該大幅度下調(diào)。貨幣政策的靈活運用,可以減緩經(jīng)濟爬坡過坎給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的各種陣痛。就財政政策而言,雖然面臨地方政府債務平臺和經(jīng)濟下行所帶來的壓力,但從整體上看,無論是調(diào)整稅費負擔,還是擴大政府公共建設債券,都有一定的余地。從政府的資產(chǎn)負債角度看,不可否認,現(xiàn)在各級政府尤其是地方政府存在較大的債務規(guī)模,一些地方甚至還處于較為嚴峻的狀態(tài),但是,實事求是地講,中國政府在全球范圍之內(nèi),都是一個資產(chǎn)最豐富的政府。數(shù)據(jù)表明,中國政府目前擁有的國有金融資產(chǎn)120萬億元,擁有的中央企業(yè)的資產(chǎn)30萬億元,擁有的地方國有資產(chǎn)20萬億元,還擁有60萬億元的土地資產(chǎn);再看看它的債務,顯性的債務中央政府有10余萬億元,地方政府有20萬億元,加上各級政府在公共產(chǎn)品與服務領域的供給缺口還有10萬億元需要彌補,這些加在一起,政府的總體債務余額就是40余萬億元,明顯小于政府資產(chǎn),應當說政府還債還不是一個突出問題;從負債率看,相對于我們每年新增長的經(jīng)濟產(chǎn)出規(guī)模GDP來說,2014年的規(guī)模已經(jīng)達到63萬億元,2015年有可能達到70萬億元,負債率也還是處在可控的范圍,明顯小于美國、歐洲和日本發(fā)達經(jīng)濟體的水平。因此,認為中國政府可能會出現(xiàn)全局性的債務危機而影響發(fā)展,這種判斷是不成立的?,F(xiàn)在就看中國政府能不能在資產(chǎn)負債表優(yōu)化中進一步見到成效,能不能讓政府的資產(chǎn)更有效地發(fā)揮好作用。所以,財政政策也是可以有所作為,在穩(wěn)增長中做出更大貢獻。二是經(jīng)濟的基本面還是基本穩(wěn)定的,城市化、工業(yè)化、區(qū)域化、信息化、國際化發(fā)展趨勢沒有逆轉(zhuǎn),繼續(xù)是推動中國經(jīng)濟的基本動力。進入大調(diào)整、大分化、大變革的中國經(jīng)濟,新的成長格局正處于形成過程之中,以互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟為主體的新經(jīng)濟的發(fā)展在快速地成長,今天的中國經(jīng)濟應當說比世界上任何一個其他經(jīng)濟體在新經(jīng)濟領域,也就是所謂的移動互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟、智能經(jīng)濟,以及高端制造業(yè)等方面,中國的發(fā)展都是超規(guī)模、超速度的,在世界范圍之內(nèi)已經(jīng)走在前列,而不是落在后面,至少是站在同一個起跑線上。我們可以說,伴隨市場化改革和國際化發(fā)展進程,由于中國人的聰明才智的解放和發(fā)揮,創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新成為時代浪潮,使得在新經(jīng)濟領域能夠迅速地成為規(guī)模經(jīng)濟,成為推動中國經(jīng)濟的新動力。所以,對能否守住經(jīng)濟增長的底部,答案是肯定的。但是,現(xiàn)階段的中國經(jīng)濟確實沒有增長的高度。因為四個條件有變化,一是發(fā)展階段變了,已經(jīng)由低收入進入到中等收入發(fā)展階段,在低收入階段形成的生產(chǎn)體系已經(jīng)不能夠適應中等收入的市場需求變化。二是市場變了,由短缺轉(zhuǎn)變相對過剩,或者相對寬裕,也就是由賣方市場變?yōu)橘I方市場,短缺時代,生產(chǎn)成為主要問題,過剩時代,市場成為主要問題。三是外部環(huán)境變了,總體上由過去相對有利變?yōu)橄鄬Σ焕?,競爭壓力明顯大于過去。四是游戲規(guī)則變了,由過去速度型、粗放型轉(zhuǎn)變到效益型、集約型,這種變化體現(xiàn)在黨和國家指導經(jīng)濟工作、認識經(jīng)濟工作和推動經(jīng)濟發(fā)展的理念發(fā)生新的變化,要求去掉不顧環(huán)境的黑色GDP增長,去掉不顧生命安全的帶血的GDP增長,去掉透支后代福祉的高投入、高消耗、高債務增長,追求有質(zhì)量、有效益、可持續(xù)綠色發(fā)展,實現(xiàn)與民眾福祉改善相結(jié)合的人性發(fā)展。這種游戲規(guī)則的改變,對過去習慣一味地突出GDP增長的行政體系、習慣于權錢交易的政商關系來說,無疑是一個革命性的變化,需要一個適應過程。這四個變化,說明眼下中國經(jīng)濟不可能再重復過去大家所看到的、所習慣的GDP一馬當先的快速成長的格局,這種格局已經(jīng)過去了,我們正在開創(chuàng)經(jīng)濟新常態(tài)。

  中國正在搭建兩個平臺

  所謂“二”,就是中國發(fā)展正在搭建兩個平臺,上演兩場大戲。一是國內(nèi)正在搭建經(jīng)濟社會轉(zhuǎn)型升級的平臺,上演升級版中國發(fā)展的大戲。包括更充分地發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用,大膽推進市場化改革進程,在宏觀上實施簡政放權改革舉措,盡可能地把微觀基礎進一步激活,通過企業(yè)與民眾的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、通過市場化改革去實現(xiàn)經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級,著力打造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造的增長引擎,打造新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的增長引擎,以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的升級、發(fā)展的升級。這一臺大戲我們有理由相信它能夠演成功,因為制定中國制造2025的工業(yè)規(guī)劃,推動移動互聯(lián)網(wǎng)+經(jīng)濟發(fā)展,鼓勵大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新,打破壟斷、解除管制等舉措,都意味著打造升級版的中國經(jīng)濟的各種的部署已經(jīng)拉開帷幕,給我們預示著這個前景是會到來的。二是國際正在構(gòu)建人民幣國際化的平臺,上演中國經(jīng)濟全球化的大戲。我們可以看到以人民幣國際化作為主線,以“一帶一路”戰(zhàn)略實施作為重要內(nèi)容,以自貿(mào)區(qū)建設作為制度安排,以創(chuàng)立亞投行、絲路基金、金磚國家銀行等投融資平臺作為支撐,推動以資本輸出帶動產(chǎn)能輸出的國際化戰(zhàn)略已經(jīng)開始穩(wěn)步實施。可以預期,中國發(fā)展如果能夠形成一個全球化發(fā)展新格局,這臺大戲的上演成功,一定會給中國經(jīng)濟帶來新的空間、新的動力和新的成長,值得我們?nèi)テ诖?

  中國發(fā)展出現(xiàn)三個新趨勢

  所謂“三”,就是中國發(fā)展正在出現(xiàn)三個新趨勢。一是跨國經(jīng)營的發(fā)展新趨勢。衡量一個國家經(jīng)濟的現(xiàn)代化,衡量一個國家的強盛,不是僅看它政府力量的強大,而是看它企業(yè)力量的強大,特別是企業(yè)跨國經(jīng)營能力的強大,也就是看它跨國公司在世界范圍之內(nèi)數(shù)量的大小和競爭能力的強弱。今天的中國,伴隨著一臺全球化大戲的上演,中國企業(yè)、中國投資者將有更為便捷地走向世界的條件,形成全球配置資源、全球組織生產(chǎn)、全球進行銷售的這樣一個跨國經(jīng)營的新發(fā)展趨勢。我們的企業(yè)家應當順應這一趨勢,及早謀劃全球發(fā)展新格局,實現(xiàn)跨國經(jīng)營新發(fā)展。二是跨界融合發(fā)展新趨勢。今天中國經(jīng)濟發(fā)展的這個趨勢正在強化,也就是一方面圍繞著移動互聯(lián)網(wǎng)+現(xiàn)代金融+產(chǎn)業(yè)這條線的跨界融合正在大步地向前,借助移動互聯(lián)網(wǎng)的技術,借助現(xiàn)代金融制度的工具和產(chǎn)業(yè)的結(jié)合,一定會催生中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一種新的格局。另一方面就是服務業(yè)與制造業(yè)的融合,實現(xiàn)產(chǎn)品研發(fā)設計到制造到市場營銷全價值鏈條的融合。可以預期,未來中國經(jīng)濟的發(fā)展,服務業(yè)的界限、制造業(yè)的界限已經(jīng)不會再像過去涇渭分明,而是相對模糊,形成一個從設計研發(fā)到制造、到銷售整個價值鏈完全的整合,大幅度提升企業(yè)發(fā)展價值,這種發(fā)展趨勢已經(jīng)出現(xiàn)。我想這個跨界融合的趨勢一定會催生傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的新發(fā)展和催生新經(jīng)濟的更快發(fā)展。三是跨所有制發(fā)展新趨勢。中國經(jīng)濟的現(xiàn)實格局是一方面國有經(jīng)濟背靠著國家財政,背靠著國家金融,它擁有強大的實力。而它最大的不足就是缺乏活力,而另一方面是我們的民營經(jīng)濟有巨大的活力,而缺乏相對的實力,整體上民營企業(yè)發(fā)展實力還是薄弱的。因此,打造一個實力+活力的中國經(jīng)濟新動力的局面就成為時代新要求,也就是發(fā)展混合經(jīng)濟新趨勢正在展現(xiàn)在我們面前。可以預期,這種混合所有制的發(fā)展趨勢,一定會在中國經(jīng)濟的生產(chǎn)關系和生產(chǎn)力的改革中間催生一個新的局面,推動中國經(jīng)濟新的發(fā)展。

  發(fā)展的四個紅利正在積蓄中

  所謂“四”,就是中國發(fā)展的四個紅利正在積蓄之中。眼下,一些人對中國經(jīng)濟前景的悲觀看法是因為只看到以往對中國經(jīng)濟發(fā)展的紅利在消失、減弱,沒有看到推動中國經(jīng)濟發(fā)展的新紅利正在形成。在我看來,中國經(jīng)濟發(fā)展正在形成四個新的紅利。一是人口質(zhì)量紅利。不可否認,人們所認識到的人口數(shù)量紅利逐步消失,但是中國人口質(zhì)量紅利正在逐步地形成和釋放。這些年我們國家實施的加快教育、加強培訓的政策措施,已經(jīng)見到了很大的成果,每年六七百萬的大學生畢業(yè)就是一個很好的數(shù)據(jù),勞動力大軍的整體文化素質(zhì)有較大的提升??梢灶A期,新經(jīng)濟的發(fā)展和各種變革會給這些受過教育、受過培訓的人提供一個更適宜創(chuàng)業(yè)的新機會,從而轉(zhuǎn)化為發(fā)展的新能量,代替過去傳統(tǒng)的只靠拼勞動力數(shù)量的紅利。二是全面深化改革所帶來的制度性紅利。黨的十八屆三中全會和四中全會分別就全面深化改革和全面建設法治中國做出了全面部署,拉開了新一輪中國改革的序幕。涉及經(jīng)濟、社會、司法、民生領域的改革舉措正在落地,正在給中國發(fā)展注入新的活力和動力。僅僅是政府簡政放權一系列改革舉措,就已經(jīng)給企業(yè)和投資者提供了更好的環(huán)境,正在進一步解放生產(chǎn)力。比如公司注冊制的改革,就極大地激活了創(chuàng)業(yè)熱情,給企業(yè)家和投資者提供了門檻更低、形式更靈活、申辦更便捷的條件。三是全面開放的紅利。過去中國依靠低成本優(yōu)勢和政策便利優(yōu)惠,抓住世界經(jīng)濟全球化機會,大力推進對外開放,積極實施出口導向型經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略和積極利用境外投資資金政策,承接國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,促進了中國制造飛速發(fā)展,短短30余年,中國就成為世界第一制造大國,世界第一出口貿(mào)易經(jīng)濟體,是推動了經(jīng)濟快速成長的重要動力。而今,這個動力已經(jīng)正在減弱。伴隨著國內(nèi)經(jīng)濟全球化大戲的上演,我們正在創(chuàng)造著一個新的全面開放的紅利,這就是企業(yè)走出去,全面融入國際經(jīng)濟舞臺,實現(xiàn)在全球配置資源,全球組織生產(chǎn),全球進行銷售的新愿景。這就是新的開放紅利??梢灶A期,伴隨“一帶一路”戰(zhàn)略的實施,以資本輸出帶動產(chǎn)能輸出的開放型經(jīng)濟將會逐步成為推動中國發(fā)展的新動力,不僅有利于緩解國內(nèi)產(chǎn)能過剩的矛盾,而且也將重新構(gòu)建一個友好的周邊環(huán)境,推動互利共贏局面的形成。這是可以期待的。四是全民創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的紅利。這些年,伴隨國家的改革開放,有利于大眾創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的土壤正在形成,國家創(chuàng)新環(huán)境正在改變,為創(chuàng)新家提供更好的文化、制度、投融資做保障的這樣一個氛圍正在形成,它有利于商業(yè)創(chuàng)新。為什么我們今天互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟發(fā)展如此之快?就是因為我們的國家的發(fā)展環(huán)境變了,而且隨著上市制度的調(diào)整,一定會給創(chuàng)新帶來極大的推動。而創(chuàng)新驅(qū)動一旦形成,中國經(jīng)濟就將發(fā)生根本性的變化。(民生證券首席經(jīng)濟學家 邱曉華)

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