重慶晚報訊 滬深股市近一周來劇烈震蕩急劇下挫，指數(shù)跌幅驚人。在這樣大幅下挫的市場環(huán)境下，基民們應該怎么辦？博時基金股票投資部量化投資組投資總監(jiān)黃瑞慶認為，盡管牛市仍在，但是A股進入中級調(diào)整基本已成定數(shù)，投資者需要耐心等待反彈。

　　黃瑞慶認為，目前小盤股的估值過高，未來在價值規(guī)律作用下，風格轉(zhuǎn)換必然會發(fā)生，因此在投資策略上會更偏向防守，看好銀行、地產(chǎn)以及部分建筑、家電、汽車、食品飲料行業(yè)的大盤價值股?！皬幕鸬慕嵌龋瑑r值一直是投資的本質(zhì)，價值投資絕不僅僅是個理念問題?！?/p>

　　“股市不是暴利機器，股票資產(chǎn)的長期平均回報預期大約為10%-15%，而且還是在交易成本很低的情況下才能實現(xiàn)。”黃瑞慶說，2014年底市場遍地黃金，但盛況不再，目前大盤價值股的整體ROE水平在16%，相比歷史長期平均水平處于較高的位置。

　　黃瑞慶認為，目前高估值股票總體市盈率超過200倍，而低估值股票總體市盈率只有13倍，很容易做出對未來二者回報的預測?！皬馁Y產(chǎn)配置安全、有效保值增值的角度來考慮，不建議過度追逐高估值的小盤股?！币簿褪钦f，在買基金時，要慎買投資于高估值小盤股的基金產(chǎn)品。

　　博時基金公司投資經(jīng)理羅景認為，周二大盤上漲，一是因為周一晚上發(fā)布了《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》公開征求意見的消息，維穩(wěn)市場意圖明顯；二是從估值角度，目前滬深300指數(shù)的估值水平低于歷史均值，從長期投資角度已經(jīng)具備較強的吸引力。

　　對于下半年的投資機會，羅景認為，基本面較為扎實的公司相對機會較大，相對看好藍籌股和優(yōu)質(zhì)成長股。行業(yè)板塊方面，關注金融與地產(chǎn)板塊；另外從供需關系上，航空、養(yǎng)殖家禽、化工板塊存在投資機會。

　　重慶晚報記者 張彬

　　少量基民抄底多數(shù)基民觀望

　　南岸區(qū)天香麗苑小區(qū)黎女士昨日告訴重慶晚報記者，她想趁股市大跌后通過基金抄底，不過銀行理財專家透露，像她這樣抄底的基民是少數(shù)，多數(shù)基民按兵不動。黎女士說，在幾前天股市從5000多點跌到4000點左右時，她投入5萬元買了一只股票型基金。市內(nèi)某股份制商業(yè)銀行理財經(jīng)理楊小姐透露，這段時間股市大幅震蕩，但是前段時間買了基金的投資者，并沒有因股市持續(xù)下跌而選擇贖回，不過，選擇抄底的也是少數(shù)。其余部分商業(yè)銀行人士也證實，目前重慶基民更多的是觀望，沒有大量贖回，也沒有大量買進。

　　楊小姐分析，雖然許多基民處于觀望狀態(tài)，但其風險偏好已經(jīng)上升。她表示，以該行投資者的資產(chǎn)占比來看，以前投資者資產(chǎn)配置中，基金占比只有10%左右，現(xiàn)在已經(jīng)提高到了30%以上。多名理財經(jīng)理提醒，雖然股市經(jīng)歷暴跌后抄底之聲漸起，但是股票型基金和股票一樣具有較大的風險，投資股票型基金不能盲目跟風，最好在理財師的指導下作一定比例的資產(chǎn)配置，倉位也一定要與自己的風險承受能力相匹配。